Aktie im Fokus – Broadcom kaufen
Stand: 10.06.2026
Neben den klassischen nicht KI-getriebenen Halbleiterprodukten konnte sich Broadcom in den letzten Jahren als Marktführer für applikations- und kundenspezifische KI-Halbleiterlösungen etablieren. Das Unternehmen profitiert dabei von seiner Halbleiter-Designexpertise sowie Kenntnissen und etablierten Kundenbeziehungen im Bereich der Datacenter. Dadurch profitiert Broadcom von der hohen und dynamischen Nachfrage seiner derzeit sechs Kernkunden, unter anderem Google, OpenAI, Anthropic und Meta, nach kosten- und leistungsoptimierten Halbleiterlösungen. Diese KI-Produkte generierten einen Umsatzanteil von rund 55 Prozent des Halbleiterumsatzes im Geschäftsjahr 2025 und werden 2026 bereits rd. 75 Prozent beisteuern. Wir attestieren dem Titel nach dem aktuellen Kursrücksetzer im Anschluss an die Q1-Berichterstattung ein attraktives Chance-/Risiko-Potenzial.
Für das Unternehmen sprechen unseres Erachtens:
Im Vergleich moderat bewertete Aktie mit einem aktionärsfreundlichen Ausschüttungsprofil
- Profiteur der strategischen Investitionszyklen von Großkunden (Cloud-, Hyperscaler-, Telekommunikations-Anbieter) in kritische Datencenter, Netzwerk- und Speicherinfrastrukturen.
- Hohe Innovationsfähigkeit und eine starke Marktpositionierung: Broadcom ist Marktführer in einer Reihe von Kernmärkten und zunehmend auch bei kundenspezifischen KI-Chips.
- Starker Management-Track-Rekord im Hinblick auf die wertschöpfende Repositionierung von Übernahmen und dem Vorantreiben des organischen Wachstums.
Unternehmensporträt und Kennzahlen
Broadcom Inc. designt (entwickelt) und vertreibt eine breit diversifizierte Palette von Halbleiterlösungen mit Fokus auf Konnektivitätslösungen und Infrastruktur-Softwareprodukte. Die Produktion von Halbleitern ist vollständig an Auftragsfertiger ausgelagert. Das Unternehmen berichtet in zwei Kernsegmenten: Semiconductor Solutions (Halbleiterlösungen, 58% Umsatzanteil GJ 2025) und Infrastructure Software (Infrastruktur-Softwarelösungen, 42%). Broadcom erwirtschaftete im Oktober beendeten Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz in Höhe von 63,9 Mrd. USD (Vorjahr: 51,6 Mrd. USD) und ein bereinigtes Ergebnis (EBITDA) von 43,0 Mrd. USD (Vorjahr: 31,9 Mrd. USD). Umsatzverteilung: APAC ca. 56%, Amerika ca. 30% und EMEA 14%.
|
Jahr (31.12.) |
Gewinn je Aktie | KGV | ||
| 2025 | 6,82 | – | ||
| 2026e | 11,56 | 33,1 | 2,92 | 0,80 |
| 2027e | 19,21 | 19,9 | 3,76 | 1,00 |
Gewinn und KGV adjustiert um nicht-cash relevante Posten bzw. Einmalaufwendungen/Erträge, Quelle: Bloomberg
Risikohinweise
- KI-getriebene Umsätze, ca. 30% des Gesamtumsatzes GJ 2025, zeigen eine hohe Wachstumsdynamik, sind allerdings abhängig von der langfristigen und kontinuierlichen Nachfrage der Broadcom-Kernkunden, wie bspw. den US-Hyperscalern und weiteren Großkunden.
- Kundenkonzentration und Apple: Die Top 5 Kunden inkl. Apple standen für ca. 40% des Umsatzes im GJ 2025 und es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Apple in absehbarer Zukunft anstrebt, Broadcom als Zulieferer durch Eigenentwicklungen sukzessive abzulösen.
- Selektions-, Integrations- und finanzielle (Verschuldungs-) Risiken im Zusammenhang mit potenziellen weiteren großen Akquisitionen.
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Votenverteilung
Eine Übersicht der Votenverteilung für das vergangene Quartal über alle vom Chief Investment Office des Geschäftsfeldes Group Research der Commerzbank AG analysierten Werte, verglichen mit der Votenverteilung für Werte, für die die Commerzbank AG Investment-Banking-Dienstleistungen erbringt, finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg unter www.commerzbank.de/wphg.
Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Group Research, Chief Investment Office der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:
Broadcom, WKN – A2JG9Z
| Votum | Geändert am |
|---|---|
| Starker Kauf | 10. Juni 2026 |
| Kauf | 03. März 2023 |
Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.
Aufsichtsbehörde
Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt (Internet: www.bafin.de).
BAK Nr. 100005
Hinweis zum Stop Loss
Bei Kauf ausländischer Aktien: Leider ist aus technischen Gründen an ausländischen Börsen (z.B. Börse Zürich, Börse London etc.) das Setzen von Absicherungsmarken (Stop Loss, Trailing Stop Loss etc.) nicht möglich.
Alternativ bietet sich eine Orderaufgabe über einen deutschen Börsenplatz an. Hier ist allerdings zu berücksichtigen, dass die Handelsvolumina oftmals deutlich geringer als an der Heimatbörse ausfallen.
Eine weitere Alternative stellt zudem der Société Générale Limithandel dar, über den ebenfalls ein Handel und die Absicherung mit einem Stop Loss Limit (in Euro) ohne Berechnung von fremden Spesen wie Courtage/Börsengebühren möglich ist. Bitte beachten Sie, dass bei einem Handel über den Société Générale Limithandel oder eine deutsche Börse eine Abrechnung nur gegen ein EUR-Konto erfolgen kann.
Mit der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“ erwerben/verkaufen Sie Wertpapiere unmittelbar von der/an die Commerzbank. Für diese Geschäfte gelten die „Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte in der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“. Die Sonderbedingungen können Sie jederzeit in Ihrer Filiale oder unter „commerzbank.de“ im Internet einsehen.
Außerdem besteht auch die Möglichkeit auf eine Absicherung zu verzichten und den Kursverlauf des Wertpapiers bei Annährung an die Stop Loss-Marke verstärkt zu beobachten und dann entsprechend zu handeln.
Bei Verkauf: Das von uns empfohlene Stop Loss-Limit dient als Absicherungsmarke für Kunden, die unsere Verkaufsidee eigenverantwortlich über Shortprodukte abbilden.
Nachhaltigkeitsrating
Die Commerzbank verwendet das MSCI ESG Research als Datenquelle. Es gibt weitere ESG-Ratinganbieter, deren Bewertung abhängig von deren Regelwerken vom MSCI ESG Research abweichen können. Details zum MSCI ESG Research sind unter folgendem Link abrufbar: https://www.commerzbank.de/portal/media/a-50-newsletter/wp-publikationen/Information_Nachhaltigkeitsrating.pdf
Weitere Informationen finden Sie unter „www.commerzbank.de/wphg“ - Anlageberatung (Nachhaltigkeit).
Wertentwicklung 5 Jahre
Ladevorgang...
Fakten
| Aktie | Broadcom |
| Votum | Starker Kauf |
| Risiko (sektorintern) | Hoch |
| Land | USA |
| Branche | Informationstechnologie |
| WKN | A2JG9Z |
| ISIN | US11135F1012 |
| Börse | New York |
| Währung | USD |
| MSCI ESG-Rating | AA |
| Materielle ESG-Risiken | Niedrig |
| Kurs bei Erstellung | 386.22 (10.06.2026, 9:34 Uhr) |
| Kursziel | 490.00 |
| Stop loss1 | 290.00 |
1 Erläuterung siehe „Wichtige Hinweise“
Anlagestratege Thomas Becker