State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged

Anlageziel des State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged

Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Ziel des Fonds ist die Nachbildung der Wertentwicklung des globalen Marktes für Wandelanleihen. Er bildet den FTSE Qualified Global Convertible Monthly Hedged (EUR) Index ab.

Details zum Index

Der FTSE Qualified Global Convertible Monthly Hedged (EUR) Index spiegelt die Performance des FTSE Qualified Global Convertible Index wider, wobei das Währungsrisiko gegenüber dem Euro vollständig abgesichert wird. Die Absicherung erfolgt monatlich durch den Verkauf von Termingeschäften (Forwards) auf die Währungen des Basisindex entsprechend der erwarteten Allokation. Die Absicherungsquote wird angepasst, falls sie außerhalb der Bandbreite von 95% bis 105% liegt.

Der Basisindex, der FTSE Qualified Global Convertible Index, ist ein Total-Return-Index und bietet eine umfassende Abbildung des investierbaren globalen Marktes für Wandelanleihen. Die Wandelanleihen können mit Investment-Grade oder Non-Investment-Grade bewertet sein, kein Rating aufweisen sowie feste oder variable Zinssätze haben. Sie müssen spezifische Mindestgrößenanforderungen in ihrer lokalen Währung erfüllen.

Die Gewichtung der Emittenten sind zu Beginn jedes Monats auf maximal 4% begrenzt. Die monatliche Neugewichtung stellt sicher, dass die Bestandteile weiterhin den Indexregeln entsprechen. Dabei können Anleihen auch untermonatlich aufgrund von Kapitalmaßnahmen aus dem Index entfernt werden.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged investiert in alle bzw. eine repräsentative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index.

Stratified Sampling

Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged nutzt die Replikationsmethode „Stratifizierte Stichproben“ (Stratified Sampling), um ein kostengünstiges und repräsentatives Portfolio des Index zu erstellen. Risiken wie Währungen, Länder, Sektoren, Laufzeit und Emittenten werden berücksichtigt. Diese Methode wird angewendet, wenn ein Index zu viele Wertpapiere enthält, um sie effizient zu kaufen, oder wenn bestimmte Wertpapiere schwer oder teuer erhältlich sind. Der Fonds hält daher nur eine Teilmenge der Indexwerte, um Transaktionskosten zu minimieren.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Anleihen entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged bietet einen einfachen Zugang zu einem besonderen Segment des Kapitalmarkts, das die Vorteile von Anleihen und Aktien in sich vereint. Er kombiniert laufende Zinseinnahmen mit der Chance, von steigenden Aktienkursen zu profitieren – und das bei tendenziell geringeren Schwankungen als reine Aktieninvestments.

Gerade in einem unsicheren Marktumfeld zeigen Wandelanleihen ihre Stärke: Während sie in schwächeren Börsenphasen durch ihren sogenannten „Anleiheboden“ stabilisiert werden, können sie bei steigenden Märkten über die Wandlungsoption an Kursgewinnen partizipieren. Dieses asymmetrische Renditeprofil macht sie besonders interessant für Anleger, die Chancen nutzen, aber Risiken begrenzen möchten.

Ein vollkommener Schutz vor Verlusten ist jedoch nicht gegeben, da ein Marktumfeld mit stark steigenden Zinsen und sich ausweitenden Risikoaufschlägen auch den Wert des Anleihebodens mindern und damit den Preis der Wandelanleihen unter Druck setzen kann.

Das Investment über den Wandelanleihen-ETF sorgt für eine breite Streuung über viele Emittenten, Branchen und Regionen hinweg. Dadurch wird das Risiko einzelner Unternehmensausfälle reduziert, während Anleger gleichzeitig vom globalen Wachstumspotenzial profitieren – insbesondere in innovationsstarken Sektoren wie Technologie.

Wandelanleihen während des Irankrieges

Das aktuelle Umfeld des Irankrieges lädt zwar zu Vergleichen mit der Situation nach Beginn des Ukrainekrieges 2022 ein, jedoch kommen Wandelanleihen derzeit deutlich besser durch diese Krise. Während globale Aktien seit Kriegsbeginn am 01.03. bis zum 31.03. rund 5% verloren, gaben Wandelanleihen im gleichen Zeitraum nur etwa 2,6% nach. Das starke US-Gewicht innerhalb des Marktes für Wandelanleihen unterstützt das Segment, da dieser Markt weniger von gestiegenen Energiepreisen und anderen makroökonomischen Auswirkungen betroffen ist, als beispielsweise europäische Aktien. Ebenso sind die Spreads der Wandelanleihen bisher nur wenig gestiegen.

In der anschließenden Erholungsrallye zeigten globale Wandelanleihen eine beachtliche Performance, sodass sie trotz Irankrieg und blockierter Straße von Hormus im laufenden Jahr eine deutliche Wertsteigerung verzeichnen konnten.

Fazit

Der State Street SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF EUR Hedged eignet sich hervorragend als Ergänzung in einem breit aufgestellten Portfolio. Für Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft und einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont kann er helfen, die Renditechancen zu verbessern und gleichzeitig die Schwankungen zu reduzieren. Wir votieren ihn mit „Kauf“.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.