• Aktie im Fokus

    Danone: Starker Kauf

    Fokus auf die fundamentale Investmentthese

Aktie im Fokus – Danone kaufen

Stand: 13.08.2026

Als einer der weltweit führenden Lebensmittelkonzerne konzentriert sich Danone auf die drei Kerngeschäftsfelder: Milchprodukte & pflanzliche Alternativen, Spezialnahrung und Wasser.

Zu Beginn des Jahres 2026 sah sich Danone mit einer erheblichen Herausforderung konfrontiert: Der Rückruf von Säuglingsnahrung, ausgelöst durch potenziell kontaminierte Zutaten, führte zu einem kurzfristigen Kursrückgang der Aktie um rund ein Zehntel. Obwohl sich der Kurs seither nur teilweise erholt hat, betrachten sowohl das Management als auch Analysten die direkten finanziellen Auswirkungen des Rückrufs als weitgehend eingepreist und erwarten eine Normalisierung der Lage. Der Fokus verschiebt sich daher nun wieder auf die fundamentale Investmentthese des Unternehmens.

Danone ist u.E. strategisch sehr gut in attraktiven und wachstumsstarken Endmärkten positioniert. Das Potenzial des Unternehmens stützt sich auf globale Gesundheitstrends wie Probiotika, pflanzenbasierte Ernährung, proteinreiche Produkte, Premium-Wasser und medizinische Nahrung. Rund 90% des Portfolios von Danone werden als „gesund“ eingestuft, was das Unternehmen zu einem Schlüsselakteur in den Megatrends Ernährung, Gesundheit und Wohlbefinden macht.

Durch gezielte Reinvestitionen und ein verbessertes Portfoliomanagement konnte Danone zuletzt wieder Marktanteile gewinnen. Analysten sehen für die Aktie ein attraktives Umsatzprofil in Kombination mit sich verbessernden Margen. Eine solide Bilanz und ein starker freier Cashflow (FCF) bieten zudem Spielraum für wertsteigernde Übernahmen und Aktienrückkäufe, was das Gewinnwachstum je Aktie (EPS) zusätzlich antreiben könnte.

Angesichts der strategischen Neuausrichtung und der starken Positionierung in zukunftsträchtigen Märkten erscheint die aktuelle Situation vielversprechend.

Wir nehmen die Aktie daher in den „Fokus“ mit einem Kursziel von 83 EUR und einem Stop-Loss von 57 EUR.

Wir sehen die Stärken des Unternehmens als:

  • Starke Positionierung: Das Unternehmen ist führend in wachsenden Kategorien wie Protein und profitiert von strukturellen Gesundheitstrends.
  • Breites Produktportfolio: Danone ist in seinen Produktkategorien meist Marktführer oder die Nummer zwei und nicht vom Erfolg eines einzelnen Segments abhängig.
  • Geografische Diversifikation: Ein historisch hoher Umsatzanteil von rund 45% in Schwellenländern bietet Zugang zu dynamischen Wachstumsmärkten.

Unternehmensporträt und Kennzahlen

Die französische Danone Groupe ist ein weltweit führender Nahrungsmittelkonzern, welcher sich auf drei Kerngeschäftsfelder fokussiert: 1) Essential Dairy and Plant-based Products 2) Specialized Nutrition sowie 3) Waters. Danone ist besonders stark auf den Märkten in den USA, China und Frankreich vertreten und erzielt über 25 Mrd. EUR Umsatz mit rd. 90.000 Mitarbeitern weltweit. Zu den bekannten Marken gehören: Danone, Activia, Nutrilon, Aptamil, Mizone, Evian, Volvic, Silk, So Delicious und Alpro.

Jahr
(31.12.)
Gewinn adjustiert ja Aktie KGV Dividende je Aktie Dividenden-
rendite in %
2025 3,80 2,25
2026e 3,96 16,9 2,34 3,5
2027e 4,26 15,7 15,7 3,7

Quelle: FactSet

Risikohinweise

  • China-Geschäft: Schwächere Geburtenraten und eine Verlangsamung im Premium-Segment für Babynahrung könnten das Wachstum belasten.
  • Reputationsrisiko: Weitere negative Nachrichten im Zusammenhang mit der Verunreinigung von Babynahrung könnten den Aktienkurs erneut unter Druck setzen.
  • Nordamerika: Anhaltende Schwäche, insbesondere der Verlust von weiteren Marktanteilen bei Kaffeeweißern („Coffee Creamer“).

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Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Group Research, Chief Investment Office der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:

Danone, WKN – 851194

Votum Geändert am
Starker Kauf 13. August 2026
Kauf 04. April 2023

Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Aufsichtsbehörde
Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt (Internet: www.bafin.de).
BAK Nr. 100005

Hinweis zum Stop Loss

Bei Kauf ausländischer Aktien: Leider ist aus technischen Gründen an ausländischen Börsen (z.B. Börse Zürich, Börse London etc.) das Setzen von Absicherungsmarken (Stop Loss, Trailing Stop Loss etc.) nicht möglich.

Alternativ bietet sich eine Orderaufgabe über einen deutschen Börsenplatz an. Hier ist allerdings zu berücksichtigen, dass die Handelsvolumina oftmals deutlich geringer als an der Heimatbörse ausfallen.

Eine weitere Alternative stellt zudem der Société Générale Limithandel dar, über den ebenfalls ein Handel und die Absicherung mit einem Stop Loss Limit (in Euro) ohne Berechnung von fremden Spesen wie Courtage/Börsengebühren möglich ist. Bitte beachten Sie, dass bei einem Handel über den Société Générale Limithandel oder eine deutsche Börse eine Abrechnung nur gegen ein EUR-Konto erfolgen kann.

Mit der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“ erwerben/verkaufen Sie Wertpapiere unmittelbar von der/an die Commerzbank. Für diese Geschäfte gelten die „Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte in der Ausführungsart „Limithandel Société Générale“. Die Sonderbedingungen können Sie jederzeit in Ihrer Filiale oder unter „commerzbank.de“ im Internet einsehen.

Außerdem besteht auch die Möglichkeit auf eine Absicherung zu verzichten und den Kursverlauf des Wertpapiers bei Annährung an die Stop Loss-Marke verstärkt zu beobachten und dann entsprechend zu handeln.

Bei Verkauf: Das von uns empfohlene Stop Loss-Limit dient als Absicherungsmarke für Kunden, die unsere Verkaufsidee eigenverantwortlich über Shortprodukte abbilden.

Nachhaltigkeitsrating
Die Commerzbank verwendet das MSCI ESG Research als Datenquelle. Es gibt weitere ESG-Ratinganbieter, deren Bewertung abhängig von deren Regelwerken vom MSCI ESG Research abweichen können. Details zum MSCI ESG Research sind unter folgendem Link abrufbar: https://www.commerzbank.de/portal/media/a-50-newsletter/wp-publikationen/Information_Nachhaltigkeitsrating.pdf
Weitere Informationen finden Sie unter „www.commerzbank.de/wphg“ - Anlageberatung (Nachhaltigkeit).

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Fakten

Aktie Danone
Votum Starker Kauf
Risiko (sektorintern) Mittel
Land Frankreich
Branche Basiskonsumgüter
WKN 851194
ISIN FR0000120644
Börse Euronext Paris
Währung EUR
MSCI ESG-Rating AAA
Materielle ESG-Risiken Niedrig
Kurs bei Erstellung 67,02 (13.08.2026 8.00 Uhr)
Kursziel 83,00
Stop loss1 57,00

1 Erläuterung siehe „Wichtige Hinweise“

Anlagestratege Robert Räpple

Anlagestratege Robert Räpple