Xetra-Gold

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt / Produktinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation). Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Einschätzung

Wegen des Trends zur De-Globalisierung, höherer unproduktiver Militärausgaben und der notwendigen Klimaschutzinvestitionen dürfte sich die Inflation auch langfristig festigen. Edelmetalle bleiben deswegen unser favorisiertes Segment. Der Goldpreis ist nicht überbewertet, wenn die tatsächliche Inflation zu Grunde gelegt wird.

Die steigenden Zinsen belasten zwar, aber der Punkt rückt näher, an dem sich die Notenbanken zwischen Wachstum und Inflationsbekämpfung entscheiden müssen. Es gibt vor allem Zweifel, ob die Notenbanken die langfristigen Preisstabilitätsrisiken kontrollieren können. Dadurch eröffnen sich Spielräume für weiter steigende Edelmetallpreise.

Xetra-Gold bietet Anlegern eine einfache Möglichkeit, vom Goldpreis über eine zum großen Teil mit physischem Gold unterlegte Schuldverschreibung zu partizipieren. Die Abwicklung über eine Börse sollte einen fortlaufenden und liquiden Handel in einem regulierten Markt mit hoher Transparenz börsentäglich ermöglichen. Xetra-Gold bildet den Goldpreis - umgerechnet in Euro - nahezu eins zu eins ab und bietet unseres Erachtens eine günstige Alternative zu einem, mit vergleichsweise hohen Kosten verbundenen Erwerb von physischem Gold. Nach der Preiskonsolidierung erhöhen wir das Votum wieder auf „Starker Kauf“.

29. Juli 2022 11:29 Uhr

Chart 5 Jahre

Ladevorgang...

Quelle: FactSet

Stammdaten

WKN A0S9GB
ISIN DE000A0S9GB0
Produktgruppe Exchange Traded Commodities (ETCs)
Basiswert Gold
Ausgabetag 29.11.2007
Endfälligkeit Open End
Emittentin/ Garantin Deutsche Börse Commodities

Weitere Daten

ETC WährungEUR
BasiswertwährungUSD
Währungssicherungnein
Bezugsverhätlnis 1 Gramm
Handelbarkeitbörsentäglich
Ausübungsrechtja
Ausübungstagejeder Bankarbeitstag
Lieferfrist10 Tage nach Ausübungstag
Art der Notierung Stücknotiz

Funktionsweise

Struktur

Xetra-Gold ist eine von der Deutsche Börse Commodities GmbH emittierte, zu 100 Prozent mit Gold unterlegte Schuldverschreibung, die einen Anspruch auf die Lieferung von physischem Gold verbrieft. Xetra-Gold Schuldverschreibungen haben keine Endfälligkeit. Die Schuldverschreibungen sind nicht kapitalgeschützt. Ansprüche aus den Wertpapieren gegenüber der Emittentin auf Auslieferung von physischem Gold bzw. Zahlung des Rückzahlungsbetrages sind mit Gold besichert. Anleger sind nicht Eigentümer des hinterlegten Goldes.

Die Rechte an dem hinterlegten Gold stehen grundsätzlich der Emittentin zu. Während der Laufzeit erhalten Anleger keine laufenden Erträge wie z.B. Zinsen. Jede einzelne Xetra-Gold Schuldverschreibung räumt dem Investor das Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen. Dabei unterhält die Emittentin für Xetra-Gold Schuldverschreibungen eine entsprechende Menge Gold in physischer Form und in begrenztem Umfang in Form von Buchgoldansprüchen. In der Gestalt eines Wertpapiers ist Xetra-Gold fungibel und genauso leicht übertragbar wie eine Aktie.

Chancen

  • Xetra-Gold® bildet den Wert des Rohstoffes Gold (umgerechnet in EUR), weitgehend ab und eignet sich zur Portfoliodiversifizierung
  • Jede einzelne Xetra-Gold® Schuldverschreibung räumt den Anlegern des Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen
  • Im Vergleich zu marktüblichen Edelmetallzertifikaten erhöhte Sicherheit durch die größtenteils physische Hinterlegung von Gold durch die Emittentin
  • Kostengünstige und transparente „Gold“ - Anlagemöglichkeit besonders für Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont

Das Gold in physischer Form wird für die Emittentin von der Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in ihrem Tresor verwahrt. Die Clearstream Banking AG stellt der Commerzbank für die Verwahrung von Xetra-Gold Schuldverschreibungen Kosten i.H.v. 0,30% p.a. in Rechnung; diese werden den Anlegern nicht weiterbelastet und sind über das Depotentgelt bereits abgegolten. Die Commerzbank AG erhält von der Emittentin eine Vertriebsvergütung i.H.v. 0,10% p.a. auf den Gesamtbestand von Xetra-Gold.

Risiken

  • Der Anleger trägt das Marktrisiko des Goldpreises in USD. Bei einem sinkenden Goldpreis kann es zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des investierten Kapitals kommen
  • Neben dem Goldpreis ist u.a. die Bonität der Emittentin preisbildender Faktor
  • Obwohl Xetra-Gold® eine in EUR notierende Schuldverschreibung ist, richtet sich die Quotierung dabei nach dem aktuellen Goldpreis in US- Dollar. Der Anleger trägt demnach das Wechselkursrisiko zwischen dem US-Dollar und dem Euro
  • Der Anleger trägt dadurch indirekt das Verlustrisiko des physischen Goldes, das in Tresoren der Clearstream Banking AG verwahrt wird
  • Falls ein Anleger seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend macht, entstehen Kosten für die Formung, Verpackung u. versicherte Lieferung des Goldes an die betreffende Lieferstelle sowie die darauf jeweils entfallende Umsatzsteuer

Prospekt

Wir empfehlen Ihnen den Prospekt zu lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung vollends zu verstehen. Die Billigung eines Prospekts durch eine zuständige Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen.

Den Prospekt zu dieser Schuldverschreibung finden Sie unter:

https://www.xetra-gold.com/fileadmin/user_upload/Downloads_Deutsch/Prospekt/Xetra-Gold-Prospekt.pdf

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Impressum

Herausgeber: Commerzbank AG, Privat- & Unternehmerkunden, Value Stream Anlage & Vorsorge
Autoren: Martin Bordt (Spezialist Strukturierte Produkte), Karsten Eberle (Spezialist Strukturierte Produkte), Jan Schneider (Spezialist Strukturierte Produkte)
Verantwortlich: Jörg Schneider
Stand unserer Einschätzung: 29. Juli 2022

Wichtige Hinweise

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Prospekt
Den aktuellen veröffentlichten Prospekt erhalten Sie in jeder Commerzbank-Filiale.

Interessenkonflikte im Vertrieb
Die Commerzbank AG erhält für den Vertrieb des genannten Wertpapiers den Ausgabeaufschlag und/oder Vertriebs-/Vertriebsfolgeprovisionen von der Fondsgesellschaft oder Emittentin bzw. erzielt als Emittentin oder Verkäuferin eigene Erträge.

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Votenverteilung
Eine Übersicht der Votenverteilung für das vergangene Quartal über alle von der Investmentstrategie des Geschäftsfeldes Privat- und Unternehmerkunden der Commerzbank AG analysierten Werte, verglichen mit der Votenverteilung für Werte, für die die Commerzbank AG Investment-Banking-Dienstleistungen erbringt, finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg

Auswirkung von Inflation
Grundsätzlich beeinflusst die Entwicklung der Inflationsrate Ihren Anlageerfolg. Ein daraus resultierender Kaufkraftverlust betrifft sowohl die erzielten Erträge als auch Ihr investiertes Kapital.

Darstellung von Wertentwicklungen
Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung kann durch Währungsschwankungen beeinflusst werden, wenn die Basiswährung des Wertpapiers / Index von EURO abweicht.

Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Group Research der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:

Xetra-Gold, WKN — A0S9GB

Votum Geändert am
Starker Kauf 30. Oktober 2019

Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Zuständige Aufsichtsbehörden
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Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt
(Internet: www.bafin.de)