Allianz Discovery Europe Opportunities

Marktunabhängiger investieren, Zukunftsweisende Ideen für Ihr Vermögen

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Höhere Ertragschancen als mit Anleihen
  • Profitieren Sie von steigenden wie fallenden Aktienkursen
  • Geringere Ertragsschwankungen als bei klassischen Aktieninvestments
  • Marktunabhängigkeit sorgt für eine stabilere Wertentwicklung

26.05.2017

Investmentansatz

Das Anlageziel des Allianz Discovery Europe Opportunities

Der Allianz Discovery Europe Opportunities strebt überdurchschnittliche risikoadjustierte Erträge in allen Marktzyklen an. Es handelt sich im Kern um eine marktneutrale Strategie mit Fokus auf europäische Aktien.

Auf Marktneutralität ausgerichtete Aktien-Strategie

Im Rahmen der auf Marktneutralität ausgerichteten Strategie investiert der Fondsmanager zum einen in ausgewählte europäische Aktien von Unternehmen mit entsprechendem Kurspotenzial, die tatsächlich gehalten werden (Long-Positionen). Zum anderen verkauft er innerhalb der Strategie Aktien, die er nicht tatsächlich hält. Verkauft werden Titel von Unternehmen, die das Fondsmanagement negativ einschätzt und deshalb mit sinkenden Kursen rechnet (Short-Positionen). Mit den gleichzeitigen Investments in Long- und Short-Positionen wird die Reduzierung von Marktrisiken und damit eine Marktneutralität angestrebt.

Ziel ist es, dadurch unabhängiger gegenüber den höheren Marktschwankungen eines klassischen Investments im Aktienmarkt (z. B. über einen Aktienfonds) zu sein. Diese Strategie zahlt sich aus, wenn die tatsächlich gehaltenen Long-Positionen steigen und die Short-Positionen fallen. Long- und Short-Positionen bestehen nicht immer in gleichem Umfang und es kann daher zu Abweichungen von der im Kern angestrebten Marktneutralität kommen. Dabei soll das sogenannte „Nettomarktengagement“ - also die Differenz zwischen Long- und Short-Positionen - in einer maximalen Spanne von +25% bis -25% liegen.

Der Weg zum Erfolg für den Allianz Discovery Europe Opportunities

Die Aktienauswahl basiert auf der fundamentalen Bewertung des europäischen Aktienuniversums, welche durch das hauseigene Research-Team von Allianz Global Investors durchgeführt wird. Um eine breite Diversifikation zu gewährleisten, werden zur Umsetzung der Strategie 70 bis 100 Long- und Short-Positionen zu einem Portfolio zusammengesetzt. Das Brutto-Engagement der Strategie (also Long-Positionen plus Short-Positionen) darf maximal das Zweifache des Fondsvermögens (Leverage/Hebel) betragen. Die tägliche Kontrolle der Risikoparametern durch ein strenges und unabhängiges Risikomanagement-System soll maßgeblich zum Erfolg der Strategie beitragen.

Dazu gehört unter anderem die maximale Sektor- und Ländergewichtung von jeweils +15%/-15% und die maximale Einzeltitelgewichtung von +5%/-5%.

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Alternative Investments
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN A2AEVE
ISIN LU1366194469
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5%
Performanceabhängige Vergütung 20 % des die Wertentwicklung des EONIA (Euro Overnight Index Average) übersteigenden Wertzuwachses
TER2 1,85%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Schwieriges Jahr 2016 für fundamental geprägte Equity Long / Short Produkte

Fundamental geprägte Equity Long/Short Manager hatten 2016 ein schwieriges Jahr. Die Risikobereitschaft der Investoren kennt aktuell keine Grenzen. Risikoreiche Assets werden anscheinend undifferenziert gekauft. Ereignisse wie das Brexit Referendum führten nur kurzfristig zu einer Neubewertung eingegangener Risiken. Wir sind überzeugt, dass die Marktteilnehmer irgendwann zu einer vernünftigen Bewertung ihrer Risiken zurückkehren. Allein der Zeitpunkt ist ungewiss. Es ist möglich, dass das Pendel dann in die andere Richtung ausschlägt. In einem solchen Scenario wären Equity Long/Short Produkte die großen Gewinner.

Mit dem erfahrenen Portfoliomanagement-Team konnte die Funktionsweise des zugrundeliegenden Konzeptes, das nahezu unabhängig von einem Vergleichsindex gemanagt wird, bereits in sehr ähnlichen Produkten unter Beweis gestellt werden.

Uns gefällt der fundamental getriebene Investmentprozess der marktneutralen Strategie sehr gut. Sie konzentriert sich auf positive absolute Erträge und orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex. Wir sind von der Qualität und der Leistungsfähigkeit des Fondsmanagements daher weiterhin überzeugt.

Der Allianz Discovery Europe Opportunities eignet sich für anspruchsvolle Anleger mit einem längeren Anlagehorizont.

26. Mai 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Alternative Investments
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN A2AEVE / LU1366194469
Fondsauflage 26.04.2016
Orderannahmezeit Erfassung bis 14.00 (t), Bewertungstag: t+2, Valuta: t+4
Produktrisikokategorie E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 17.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,89% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5%
Verwaltungsvergütung 1,80%
Performanceabhängige Vergütung 20 % des die Wertentwicklung des EONIA (Euro Overnight Index Average) übersteigenden Wertzuwachses
TER2 1,85%
Laufende Vertriebsprovision1 50% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds besitzt keine formale Benchmark und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/Branchen/Marktkapitalisierungen das Portfolio frei zusammensetzen, um eine höhere Rendite zu erzielen
  • Marktunabhängige Erträge mit Long-/Short-Strategie möglich

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Da der Fonds Einzelwerte/Branchen/Marktkapitalisierungen unabhängig von einer Benchmark allokiert, kann sich der Fonds auch deutlich schlechter entwickeln als andere Fonds dieser Vergleichsgruppe
  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
  • Überdurchschnittliche Verlustrisiken von Long-/Short-Strategien