Allianz Discovery Europe Opportunities

Marktunabhängiger investieren, Zukunftsweisende Ideen für Ihr Vermögen

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Höhere Ertragschancen als mit Anleihen
  • Profitieren Sie von steigenden wie fallenden Aktienkursen
  • Geringere Ertragsschwankungen als bei klassischen Aktieninvestments
  • Marktunabhängigkeit sorgt für eine stabilere Wertentwicklung

12.11.2018

Investmentansatz

Das Anlageziel des Allianz Discovery Europe Opportunities

Der Allianz Discovery Europe Opportunities strebt überdurchschnittliche risikoadjustierte Erträge in allen Marktzyklen an. Es handelt sich im Kern um eine marktneutrale Strategie mit Fokus auf europäische Aktien.

Auf Marktneutralität ausgerichtete Aktien-Strategie

Im Rahmen der auf Marktneutralität ausgerichteten Strategie investiert der Fondsmanager zum einen in ausgewählte europäische Aktien von Unternehmen mit entsprechendem Kurspotenzial, die tatsächlich gehalten werden (Long-Positionen). Zum anderen verkauft er innerhalb der Strategie Aktien, die er nicht tatsächlich hält. Verkauft werden Titel von Unternehmen, die das Fondsmanagement negativ einschätzt und deshalb mit sinkenden Kursen rechnet (Short-Positionen). Mit den gleichzeitigen Investments in Long- und Short-Positionen wird die Reduzierung von Marktrisiken und damit eine Marktneutralität angestrebt.

Ziel ist es, dadurch unabhängiger gegenüber den höheren Marktschwankungen eines klassischen Investments im Aktienmarkt (z. B. über einen Aktienfonds) zu sein. Diese Strategie zahlt sich aus, wenn die tatsächlich gehaltenen Long-Positionen steigen und die Short-Positionen fallen. Long- und Short-Positionen bestehen nicht immer in gleichem Umfang und es kann daher zu Abweichungen von der im Kern angestrebten Marktneutralität kommen. Dabei soll das sogenannte „Nettomarktengagement“ - also die Differenz zwischen Long- und Short-Positionen - in einer maximalen Spanne von +25% bis -25% liegen.

Der Weg zum Erfolg für den Allianz Discovery Europe Opportunities

Die Aktienauswahl basiert auf der fundamentalen Bewertung des europäischen Aktienuniversums, welche durch das hauseigene Research-Team von Allianz Global Investors durchgeführt wird. Um eine breite Diversifikation zu gewährleisten, werden zur Umsetzung der Strategie 70 bis 100 Long- und Short-Positionen zu einem Portfolio zusammengesetzt. Das Brutto-Engagement der Strategie (also Long-Positionen plus Short-Positionen) darf maximal das Zweifache des Fondsvermögens (Leverage/Hebel) betragen. Die tägliche Kontrolle der Risikoparametern durch ein strenges und unabhängiges Risikomanagement-System soll maßgeblich zum Erfolg der Strategie beitragen.

Dazu gehört unter anderem die maximale Sektor- und Ländergewichtung von jeweils +15%/-15% und die maximale Einzeltitelgewichtung von +5%/-5%.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Alternative Investments
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung ausschüttend
WKN A2AEVE
ISIN LU1366194469
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung 20 % des die Wertentwicklung des EONIA (Euro Overnight Index Average) übersteigenden Wertzuwachses
TER2 1,85%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Turbulenzen in 2018 gut gemeistert

Der Mini-Crash Januar/Februar 2018 hat die Investoren wachgerüttelt und das Risiko wieder stärker in den Fokus gerückt. Dies kam dem Allianz Discovery Europe Opportunities zugute. Verlor der Euro Stoxx in der Spitze 8,5%, konnte der Allianz Discovery Europe Opportunities mit 1,2% ein leichtes Plus erwirtschaften.

Dem turbulenten Oktober in diesem Jahr konnte der Allianz Discovery Europe Opportunities ebenfalls erstaunlich trotzen. Entgegen seinem „großen Bruder“, dem Allianz Discovery Europe Strategy, ist der Fonds mit nur 70 Werten recht konzentriert aufgestellt. Das Fondsmanagement hatte sich entschlossen, in den unruhigen Zeiten das höhere Konzentrationsrisiko durch eine defensivere Portfolioausrichtung zu mildern. Diese Rechnung ging auf. Der Allianz Discovery Europe Opportunities gehört dadurch zu den wenigen Fonds der Vergleichsgruppe „Aktien Europa Marktneutral“, die den Oktober mit einem positiven Ergebnis abschließen konnten, während der Euro Stoxx einen Verlust von -7% verbuchte.

Kapitalmärkte weiter in den Fängen politischer und makroökonomischer Ereignisse

An den Kapitalmärkten wird es in den kommenden Wochen weiter sehr volatil bleiben. Es liegen, neben etwaigen Rezessionsängsten einiger Investoren, auch noch einige weitere Unsicherheiten vor der Brust. Wie kann das italienische Haushaltsproblem gelöst werden? Steuern wir auf einen geregelten oder ungeregelten Brexit zu? Wie verlaufen die Gespräche zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping am Rande des G20 Gipfels Ende November? Kommt es zu einer Verschärfung oder zu einer Lösung im Handelsstreit zwischen den USA und China?

Hoffnung und Zuversicht

Wir sind guter Hoffnung, dass der Allianz Discovery Europe Opportunities auch diese Marktphase gut meistern wird. Nur muss dann auch unter Beweis gestellt werden, dass er in einem für ihn eigentlich günstigen Marktumfeld gestiegener Risikoaversion richtig Gas geben kann. In Honorierung der Tatsache, dass der Allianz Discovery Europe Opportunities die Turbulenzen in 2018 sehr gut gemeistert hat und auch über 12 Monate ein sehr gutes risikoadjustiertes Ergebnis erwirtschaften konnte, lassen wir unser Votum unverändert.

Der Allianz Discovery Europe Opportunities eignet sich für anspruchsvolle Anleger mit einem längeren Anlagehorizont.

12. November 2018

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Alternative Investments
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung ausschüttend
WKN / ISIN A2AEVE / LU1366194469
Fondsauflage 26.04.2016
Orderannahmezeit Erfassung bis 13.00 (t), Bewertungstag: t+2, Valuta: t+4
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 16.12.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -2,51% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Pauschalvergütung 1,80%
Performanceabhängige Vergütung 20 % des die Wertentwicklung des EONIA (Euro Overnight Index Average) übersteigenden Wertzuwachses
TER2 1,85%
Laufende Vertriebsprovision4 50% der Pauschalvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 213,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1565,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,13% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1075,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 490,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 333,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1665,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,33% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1175,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 490,00 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 278,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1390,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,78% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 900,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 490,00 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds besitzt keine formale Benchmark und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/Branchen/Marktkapitalisierungen das Portfolio frei zusammensetzen, um eine höhere Rendite zu erzielen
  • Marktunabhängige Erträge mit Long-/Short-Strategie möglich

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Da der Fonds Einzelwerte/Branchen/Marktkapitalisierungen unabhängig von einer Benchmark allokiert, kann sich der Fonds auch deutlich schlechter entwickeln als andere Fonds dieser Vergleichsgruppe
  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
  • Überdurchschnittliche Verlustrisiken von Long-/Short-Strategien