iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond 1-5

Eine gute Alternative im niedrigen Zinsumfeld

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Unternehmensanleihen als Alternative zu niedrig verzinsten Bundesanleihen sehr gefragt
  • Jährliche Ausschüttung der Erträge
  • Niedrige Geld-Brief-Spanne

22.10.2018

Investmentansatz

Anlageziel des iShares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF

Der iShares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung vom Barclays Euro Corporate 1-5 Bond Index abbildet.

Um dieses Anlageziel zu erreichen, verfolgt dieser Fonds die Anlagestrategie, in ein Portfolio von fest verzinslichen Schuldtiteln zu investieren, das sich – soweit möglich und praktikabel – aus den Wertpapieren zusammensetzt, die den Barclays Capital Euro Corporate 1-5 Year Bond Index, den Referenzindex dieses Fonds, bilden.

Der Barclays Euro Corporate 1-5 Bond Index

Der Index bietet Zugang zu in Euro denominierten Unternehmensanleihen mit Investment Grade, die von Industrieunternehmen, Versorgern oder Finanzunternehmen emittiert wurden und in den Märkten der Eurozone börsennotiert sind. Der Index enthält ausschließlich Rentenpapiere mit einer Restlaufzeit von mindestens einem und maximal fünf Jahren und einem mindestens ausstehenden Volumen von 300 Millionen Euro je Emission.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus mit Wertpapieren auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Wertpapiere entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond 1-5 ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Papiere auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Unternehmensanleihen Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN A0RPWQ
ISIN IE00B4L60045
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,20%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Aktuelle Entwicklung: Unternehmensanleihen

Unternehmensanleihen sind als Alternative zu Bundesanleihen, die bis in den mittleren Laufzeitenbereich hinein negative Renditen liefern, sehr gefragt. Noch sind auch die Renditen von Unternehmensanleihen im historischen Vergleich sehr niedrig. Jedoch sind – trotz der Käufe von Unternehmensanleihen seitens der Europäischen Zentralbank – die Risikoaufschläge von Unternehmensanleihen gegenüber Bundesanleihen seit Mitte 2017 nach und nach angestiegen.

Zum einen wird der geldpolitische Schrittwechsel zunehmend eingepreist, zum anderen treiben Sorgen, das konjunkturelle Umfeld könne sich verschlechtern, die Risikoaufschläge nach oben. Ein Teil der Unsicherheit dürfte sich zwar auflösen, wenn z.B. Zollverhandlungen mit den USA zu Ergebnissen führen oder wenn die Konjunktur im Euroraum wieder mehr Fahrt aufnimmt. Grundsätzlich werden die Risikoaufschläge und die Renditen aber wohl nach und nach ansteigen – ähnlich wie in den USA nach der Zinswende. Dieses Umfeld spricht für eine Fokussierung auf Anleihen mit mittleren Laufzeiten und mittleren Bonitäten.

Fazit

Angesichts der höheren Renditen und der weithin guten Ertragslage raten wir dazu, Unternehmensanleihen gegenüber anderen Segmenten des Rentenmarktes überzugewichten. Dabei sollte der Fokus auf mittlere Bonitäten im A bzw. BBB-Bereich sowie auf mittlere Laufzeiten von 4-5 Jahre gelegt werden. Dieser Empfehlung kommt der iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond 1-5 ETF entgegen. Wir belassen unser Votum für diesen Exchange Traded Fund daher bei „Kauf“.

22. Oktober 2018

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Unternehmensanleihen Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN A0RPWQ / IE00B4L60045
Fondsauflage 25.09.2009
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse D
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 14.12.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -1,23% / +2,36% / +6,78%
Volatilität (3 Jahre)3 0,88%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,20%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,20%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
  • Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
  • Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
  • Der Fonds legt direkt in die Bestandteile des Index an und seine Rendite hängt von der Wertentwicklung der im Index enthaltenen Anleihen ab
  • Unternehmensanleihen unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken