Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation).
Votum: Kauf
Highlights
- Anleihen von Unternehmen sind deutlich besser verzinst als Bundesanleihen
- Jährliche Ausschüttung der Erträge
20.09.2023
Investmentansatz
Anlageziel des iShares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF
Der iShares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung vom Barclays Euro Corporate 1-5 Bond Index abbildet.
Um dieses Anlageziel zu erreichen, verfolgt dieser Fonds die Anlagestrategie, in ein Portfolio von fest verzinslichen Schuldtiteln zu investieren, das sich – soweit möglich und praktikabel – aus den Wertpapieren zusammensetzt, die den Barclays Capital Euro Corporate 1-5 Year Bond Index, den Referenzindex dieses Fonds, bilden.
Der Barclays Euro Corporate 1-5 Bond Index
Der Index bietet Zugang zu in Euro denominierten Unternehmensanleihen mit Investment Grade, die von Industrieunternehmen, Versorgern oder Finanzunternehmen emittiert wurden und in den Märkten der Eurozone börsennotiert sind. Der Index enthält ausschließlich Rentenpapiere mit einer Restlaufzeit von mindestens einem und maximal fünf Jahren und einem mindestens ausstehenden Volumen von 300 Millionen Euro je Emission.
Physische Replikation des ETF
Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus mit Wertpapieren auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Wertpapiere entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond 1-5 ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Papiere auszutauschen.
Zur Erzielung einer seinem Index ähnlichen Rendite setzt der Fonds Optimierungstechniken ein. Dies kann unter anderem die strategische Auswahl bestimmter Wertpapiere, aus denen sich der Index zusammensetzt, oder anderer festverzinslicher Wertpapiere sein, die eine ähnliche Wertentwicklung wie bestimmte Indexwerte aufweisen. Auch der Einsatz derivativer Finanzinstrumente (d. h. von Anlagen, deren Kurse bzw. Preise auf einem oder mehreren zugrunde liegenden Vermögenswerten basieren) kann hierzu zählen. Derivative Finanzinstrumente können zu Zwecken der Direktanlage eingesetzt werden.
Wertentwicklung 5 Jahre
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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.
Zahlen und Fakten
Stammdaten | |
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Fondsgesellschaft | BlackRock |
Fondstyp | Rentenfonds |
Anlagesegment | Unternehmensanleihen Euro Kurzläufer |
Managementtyp | Passiv (ETF) |
Währung | EUR |
Ertragsverwendung | Ausschüttend |
WKN | A0RPWQ |
ISIN | IE00B4L60045 |
Produktgruppe | Renten, Rentenfonds, Renten-ETFs |
Sparplanfähig | Ja |
VL-fähig | Nein |
Kosten | |
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Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 0,00% |
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): | 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage |
Performanceabhängige Vergütung | - |
Laufende Kosten2 | - |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
Votum: Kauf
Renditen von Unternehmensanleihen sind besonders attraktiv
Die Risikoaufschläge (Spreads) von Unternehmensanleihen verliefen im bisherigen Jahresverlauf überwiegend in engen Bandbreiten. Diese Entwicklung wurde nur kurzfristig im März von den Finanzmarktturbulenzen unterbrochen. Der allgemeine Anstieg der Kapitalmarktrenditen konnte zwischenzeitliche niedrigere Risikoaufschläge meist kompensieren. Generell haben sich die Einstiegsrenditen für Investoren in sämtlichen Laufzeitenbändern im Jahresverlauf deutlich verbessert. Aktuell liegt die durchschnittliche Rendite laut iBoxx Unternehmensanleihenindex bei rund 4,20%.
Auch wenn wir mit einer Abschwächung der Wirtschaft in den kommenden Monaten rechnen, dürften sich signifikante Spreadausweitungen in Grenzen halten. Zwischenzeitliche Ausweitungen der Risikoaufschläge bzw. ein Anstieg der Marktrenditen erachten wir dann als Chance zum Kauf.
Fazit
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat nach unserer Meinung ihren Zinsgipfel erreicht. Die EZB möchte die Leitzinsen (Einlagensatz: 4,00%) so lange wie nötig auf einem ausreichend restriktiven Niveau halten, um das mittelfristige Inflationsziel von 2% zu erreichen. Die zuletzt wieder gestiegenen Energiepreise dürften die EZB in ihrem Kurs bestätigen. Angesichts des sich abschwächenden Wirtschaftswachstums im Euroraum sollte sich dies zum einen dämpfend auf die Entwicklung der Verbraucherpreise auswirken. Zum anderen spricht eine nur gering wachsende Wirtschaft gegen weitere Leitzinserhöhungen.
Mit Erreichen des Leitzinsgipfels raten wir zu Engagements in allen Laufzeitbereichen und votieren den iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond 1-5 ETF weiterhin mit „Kauf“.
20. September 2023
Länder
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Laufzeiten
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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken
Länder
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Laufzeiten
Ladevorgang...
Zahlen und Fakten
Stammdaten | |
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Fondsgesellschaft | BlackRock |
Fondstyp | Rentenfonds |
Anlagesegment | Unternehmensanleihen Euro Kurzläufer |
Managementtyp | Passiv (ETF) |
Währung | EUR |
Ertragsverwendung | Ausschüttend |
WKN / ISIN | A0RPWQ / IE00B4L60045 |
Fondsauflage | 25.09.2009 |
Orderannahmezeit | Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr) |
Sparplanfähig | Ja |
VL-fähig | Nein |
Weitere Anteilsklassen |
Kennzahlen per 07.12.2023 | |
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Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 | +3,71% / -3,95% / -0,30% |
Volatilität (3 Jahre)3 | 2,62% |
Kosten | |
---|---|
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 0,00% |
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): | 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage |
Verwaltungsvergütung | 0,20% |
Performanceabhängige Vergütung | - |
Laufende Kosten2 | - |
Laufende Vertriebsprovision4 | - |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR
4 Fließt an die Commerzbank AG
Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.
Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.
Chancen & Risiken
Chancen
- Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
- Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
- ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
- Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
- Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen
Risiken
- Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
- Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
- Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
- Kontrahentenrisiko: Die Zahlungsunfähigkeit von Institutionen, die Dienste wie die Verwahrung von Vermögenswerten anbieten oder als Kontrahent bei Derivategeschäften oder Geschäften mit anderen Instrumenten auftreten,kann zu Verlusten für die Anteilklasse führen.
- Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
- Der Fonds legt direkt in die Bestandteile des Index an und seine Rendite hängt von der Wertentwicklung der im Index enthaltenen Anleihen ab
- Unternehmensanleihen unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken