Flossbach von Storch Multiple Opportunities

Das Anlageziel des Fonds

Der Fonds verfolgt das Ziel, eine positive Rendite zu erzielen. Zur Erreichung des Anlageziels investiert das Fondsmanagment überwiegend in Aktien, Anleihen und Edelmetalle. In seinen Allokationsentscheidungen ist das Fondsmanagement höchst flexibel und orientiert sich hierbei nicht an einem Vergleichsindex.

Dynamische Aufteilung der Anlageklassen anhand des wirtschaftlichen Weltbildes

Der Investmentprozess ist fundamental geprägt und beruht auf der Kombination von gesamtwirtschaftlichen und unternehmensspezifischen Überlegungen. Die Aufteilung des Portfolios in die verschiedenen Anlageklassen wird dabei maßgeblich durch die Strategie der Flossbach von Storch AG bestimmt, welche aus dem makroökonomischen Umfeld abgeleitet wird. Der Flossbach von Storch Multiple Opportunities besitzt fast keine formalen Investitionsquoten. Die Aktienquote kann zwischen 25-100% schwanken.

Risikomanagement steht nicht im Vordergrund

Eine Risikobegrenzung soll durch Einzeltiteldiversifikation und angemessene Branchen- und Länderstreuung erreicht werden. Für das Fondsmanagement hat die volle Flexibilität in seinen Anlageentscheidungen auch in Krisenzeiten oberste Priorität. Deshalb gibt es keine dezidierten Ziele hinsichtlich Volatilität oder Begrenzungen für maximale Kursverluste.

Einzelinvestments nach Risiko-/Ertragspotential beurteilt

Die Attraktivität möglicher Investments in Aktien oder Anleihen wird im Rahmen einer eigenen Unternehmensanalyse beurteilt. Flossbachs Analystenteam stellt hierbei insbesondere auf die tatsächlichen liquiden Mittel (Cashflow) ab, welche die Unternehmen im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit erwirtschaften. Investiert wird nur, wenn das so berechnete Kurspotential die ermittelten Risiken deutlich übersteigt.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Flossbach von Storch Multiple Opportunities von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts). Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Treibhausgasemissionen und Soziales/Beschäftigung durch eine aktive Mitwirkungspolitik.

Flossbach von Storch versteht sich als konstruktiver Sparringspartner (wo möglich) oder als Korrektiv (wo nötig), das den investierten Unternehmen sinnvolle Vorschläge macht und das Management bei der Umsetzung begleitet. Leitet das Management die notwendigen Schritte zu einem nachhaltigen Geschäftsmodell nicht in ausreichendem Umfang ein, nutzt das Fondsmanagement seine Stimmrechte im Zusammenhang mit den hauseigenen Investmentfonds oder reduziert bzw. verkauft die Beteiligung.

Ausgeschlossen werden jegliche direkten oder indirekten Investitionen, die sich auf Unternehmen mit einem Umsatz aus:

beziehen. Ein Ausschluss erfolgt ebenfalls für Unternehmen mit schwerem Verstoß gegen die Prinzipien des United Nations Global Compact.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Überzeugende historische Wertentwicklung

Dr. Bert Flossbach hat es in den gut 18 Jahren seit Auflegung des Fonds eindrucksvoll geschafft, Mehrwert für die Anteilseigner zu erzielen. Per 17.03.2026 beträgt die gesamte Wertentwicklung annualisiert rund 7%. Gerade in unruhigeren Börsenzeiten lieferte der Fonds in der Vergangenheit Mehrwert. Der Flossbach von Storch Multiple Opportunities eignet sich insbesondere für Anleger, die für die Erzielung einer höheren Performance bereit sind, auch erhöhte Risiken einzugehen.

Flexibilität und Ertragsorientierung im Vordergrund

Elementar für die Bewertung des Fonds ist Flossbachs Devise, Risiken nicht gänzlich zu vermeiden, sondern sie bestmöglich zu verstehen und bei der Anlageentscheidung das Chance-/Risikoverhältnis in den Vordergrund zu stellen. Die Aufteilung der Anlageklassen wird durch den Fondsmanager sehr flexibel gesteuert. So schwankte die Aktienquote unter Einbeziehung von Absicherungsgeschäften in den vergangenen Jahren zwischen 30% und 80%. Derzeit liegt sie, inklusive Absicherungsgeschäften, bei knapp 70% (Stand 28.02.).

Gold als strategisches Investment

Neben Qualitätsaktien ist physisches Gold ein strategisches Investment. Gold als „Währung der letzten Instanz“ dient primär der Portfolioabsicherung. Die Goldposition schwankte lange um die 10% Portfolioanteil. Im ersten Halbjahr 2022 wurde diese deutlich aufgestockt und lag seitdem näher an 15%. Im ersten Halbjahr 2025 wurde der starke Anstieg des Goldpreises genutzt, um die Quote auf knapp 10% zurückzufahren. Aufgrund der herausragenden Performance ist diese zum Jahresende 2025 wieder auf 12,8% gestiegen. Zuletzt wurden Gewinne mitgenommen und die Position auf 10% zurückgefahren.

Gute Performance seit 2023 mit neuen Höchstständen

Mit einem Plus von 9,5% verlief das Jahr 2023 insgesamt erfreulich, auch Dank eines starken Jahresendspurts. Und auch das vorletzte Jahr 2024 knüpfte nahtlos daran an (+9,8%).

Im letzten Jahr 2025 schwankte die Wertentwicklung in Summe lange um die Nulllinie. Positive Beiträge aus Gold und den Aktien werden durch eine negative US-Dollar-Entwicklung aufgezehrt. Wenngleich hier eine Teilabsicherung des US-Dollar-Risikos implementiert wurde, betrug die Quote immer noch rund 50%. Mit einem guten 4. Quartal konnte der Fonds doch noch eine Performance von +3% verzeichnen, was im Wettbewerbsvergleich allerdings unterdurchschnittlich war.

Durchwachsender Jahresstart 2026

Der Jahresstart 2026 setzte die verhaltene 2025er Performance fort. Gold sorgte für ein leichtes Kursplus im Fonds, die Aktientitelauswahl hingegen brachte keinen Mehrwert. Enttäuscht hat uns der Fonds in der ersten Märzhälfte, die vom einsetzenden Iran-Krieg gekennzeichnet war. Diese ruckeligen und schwierigen Börsenphasen waren in der Vergangenheit oft ein großer Pluspunkt des Fonds mit deutlich geringeren Verlusten bzw. eben stabilen Qualitätsaktien. Diesmal bewegt sich der Rückgang jedoch in vergleichbarer Größenordnung zu anderen offensiven Mischfonds.

Votenänderung auf Kauf

Auch wenn die Wertentwicklung in KI-getriebenen Märkten, wie 2025, hinter dem breiten Markt zurückbleibt, sehen wir auch Positivfaktoren:

Daher erhält der Fonds weiterhin ein positives Votum. Da uns zuletzt aber insbesondere die früher oft gezeigte Krisenfestigkeit fehlt, reduzieren wir es um eine Stufe von „Starker Kauf“ auf „Kauf“.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.