iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE)

Freundlicheres Verhältnis zwischen USA und Europa als positives Signal

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Physische Index-Nachbildung
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs
  • Wachstum gewinnt in 2019 wieder an Fahrt

04.10.2018

Investmentansatz

Anlageziel des iShares Euro Stoxx Select Dividend 30(DE)UCITS ETF-DIS

Der iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE) ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung des EURO STOXX® Select Dividend 30 (Preisindex) abbildet. In dieser Hinsicht versucht der Fonds, den Referenzindex nachzubilden.

Der Index misst die Wertentwicklung der 30 nach der Dividendenrendite führenden Aktien aus dem EURO STOXX® Index, die bestimmten Kriterien entsprechen. Der Index enthält Unternehmen, die zum Zeitpunkt ihrer Aufnahme, in vier von fünf Kalenderjahren Dividenden gezahlt haben, in den letzten fünf Jahren kein negatives Dividendenwachstum erzielt haben, deren Ausschüttungsquote maximal 60% beträgt und die die Kriterien für Handelsvolumina erfüllen. Der Index wird nach dem Nettodividendenertrag gewichtet, wobei der Höchstanteil der Einzelunternehmen bei 15% liegt. Der Index wird jedes Jahr neu gewichtet.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird dieser ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Dividendenwerte Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN 263528
ISIN DE0002635281
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,32%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Handelsthematik: Lage im Verhältnis zwischen USA und Europa jüngst etwas freundlicher

Die politische Großwetterlage wird stark von der Handelsthematik getrieben. So ist die Gefahr eines Handelskrieges nicht zu leugnen, wenngleich sich zumindest im Verhältnis zwischen den USA und Europa die Lage jüngst etwas freundlicher gestaltet hat.

Beide Seiten streben an, Zölle ganz zu beseitigen und nicht-tarifäre Handelshemmnisse abzubauen.

Während der Verhandlungen darüber wollen beide Seiten keine neuen Zölle verhängen, damit auch keine Autozölle. Die bereits von den USA verhängten Stahl- und Aluminiumzölle sowie die EU-Gegenzölle sollen im Rahmen der Verhandlungen wieder rückgängig gemacht werden. Das ist ein klares positives Signal.

Gewinnschätzung ohne Dynamik

Die aktuell noch verhaltene konjunkturelle Dynamik hat auch auf die Gewinnschätzungen durchgeschlagen. So ging es für die Konsensusschätzungen für den EURO STOXX 50 im Quartalsvergleich weiter leicht nach unten.

Entscheidend ist allerdings, dass der Gewinntrend insgesamt unverändert nach oben gerichtet ist und somit tendenziell für weiter steigende Kurse spricht. Der Vergleich der relativen Gewinn- und Kurstrends des EURO STOXX 50 gegen den MSCI Welt zeigen, dass der Markt bereits deutliche Gewinnrückgänge eingepreist hat. Hier besteht Aufholpotential.

Gegenwind der Währungsseite lässt nach

In den kommenden Monaten dürfte der Gegenwind vom Wechselkurs nachlassen. Dies spricht dafür, dass die Konjunktur - gestützt durch die sehr expansive Geldpolitik - im Verlauf von 2019 wieder etwas an Fahrt gewinnen könnte. Die niedrigen Zinsen machen die noch immer hohe Verschuldung für Unternehmen und private Haushalte tragbar und lassen Konsum und Investitionen steigen. Im Jahresdurchschnitt 2018 dürfte das reale Bruttoinlandsprodukt um 2,0% zunehmen. Für 2019 rechnen wir mit einem Plus von 1,8%.

Fazit:

Die relative Underperformance des Euroraums und insbesondere des deutschen Marktes gegenüber dem US-Markt hat ein recht extremes Niveau erreicht. Die Argumente (Bewertung, Gewinnentwicklung, bereits recht starke Mittelabflüsse) zugunsten einer Gegenbewegung mehren sich. Zwar ist die politische Lage weiterhin ein Unsicherheitsfaktor, aber bei einer fundamentalen Betrachtung sollten sich Käufe in die aktuelle Schwächephase hinein lohnen.

04. Oktober 2018

Struktur nach Regionen

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Top Holdings

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Dividendenwerte Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN / ISIN 263528 / DE0002635281
Fondsauflage 03.05.2005
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 16.12.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -9,63% / +17,48% / +47,88%
Volatilität (3 Jahre)3 14,78%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,32%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)