iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE)

Hohe Inflation und steigende EZB-Leitzinsen trüben den Ausblick

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Der rasante Anstieg der Renditen für Staatsanleihen im Euroraum sollte nun langsam auslaufenGünstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs

12.10.2022

Investmentansatz

Anlageziel des iShares Euro Stoxx Select Dividend 30(DE)UCITS ETF-DIS

Der iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE) ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung des EURO STOXX® Select Dividend 30 (Preisindex) abbildet. In dieser Hinsicht versucht der Fonds, den Referenzindex nachzubilden.

Der Index misst die Wertentwicklung der 30 nach der Dividendenrendite führenden Aktien aus dem EURO STOXX® Index, die bestimmten Kriterien entsprechen. Der Index enthält Unternehmen, die zum Zeitpunkt ihrer Aufnahme, in vier von fünf Kalenderjahren Dividenden gezahlt haben, in den letzten fünf Jahren kein negatives Dividendenwachstum erzielt haben, deren Ausschüttungsquote maximal 60% beträgt und die die Kriterien für Handelsvolumina erfüllen. Der Index wird nach dem Nettodividendenertrag gewichtet, wobei der Höchstanteil der Einzelunternehmen bei 15% liegt. Der Index wird jedes Jahr neu gewichtet.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird dieser ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Eurozone Dividendenwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN 263528
ISIN DE0002635281
Produktgruppe Aktien, Aktienfonds, Aktien-ETFs
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 0,31%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Aktienmärkte in Europa dürften im Herbst 2022 Rezession einpreisen

Die Volkswirte der Commerzbank haben ihre Wachstumsprognosen weiter reduziert. So wird für den Euroraum zwar weiterhin ein Wirtschaftswachstum von 2,8% für 2022 erwartet. Doch für 2023 prognostizieren unsere Konjunkturexperten mittlerweile nur noch eine Stagnation, belastet von einer drohenden Rezession in Deutschland. Für die USA erwarten wir weiterhin eine Rezession im ersten Halbjahr 2023, und die US-Wirtschaft dürfte im Gesamtjahr 2023 um 0,5% schrumpfen. Die Inflation bleibt trotz der Wachstumsschwäche auf hohem Niveau. Für den Euroraum erwarten wir einen Anstieg der Konsumentenpreise um 8,3% im Jahr 2022 und 5,2% im Jahr 2023.

Aufgrund der hartnäckig hohen Inflationsdaten erwarten wir deutlich steigende Leitzinsen im Euroraum und in den USA. Die EZB dürfte ihren Einlagesatz von 0,75% im September 2022 auf 1,75% im Frühjahr 2023 anheben. Und für die USA erwarten wir bereits für Ende 2022 einen Leitzins von 4,00%, verglichen mit einem Niveau von 2,50% im September 2022. Die Renditen für zehnjährige Staatsanleihen dürften sich jedoch nach dem deutlichen Anstieg der letzten Monate auf den erreichten hohen Niveaus stabilisieren.

Euro Stoxx 50-KGV notiert auf Rezessionsniveau

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den Euro Stoxx 50 ist seit Mitte 2021 von 20 auf aktuell 11,2 gefallen und liegt damit deutlich unter dem Zehn?Jahresdurchschnitt von 14,5. Investoren müssen jedoch bei der Berechnung des KGV derzeit berücksichtigen, dass das im historischen Vergleich niedrige KGV auf sehr optimistischen Gewinn- und Margenerwartungen der Analysten basiert, welche wahrscheinlich in den kommenden Monaten fallen werden.

Im Herbst auf Phasen mit einem VSTOXX von 30 und mehr warten

Die implizite Euro Stoxx 50-Volatilität VSTOXX stellt dar, welche erwarteten Kursschwankungen für den Euro Stoxx 50 an den Optionsmärkten eingepreist sind. Je höher der VSTOXX notiert, desto höher ist die Nervosität, und desto größer ist die Angst der Anleger vor weiteren Kursverlusten. In diesem Jahr bewegte sich der VSTOXX bereits an 54 Handelstagen über der Marke von 30. Diese VSTOXX-Niveau beschreibt für uns ein sehr nervöses, von Pessimismus geprägtes Marktumfeld.

Aufgrund des herausfordernden Konjunkturumfeldes mit fallenden Wachstumserwartungen, hartnäckig hohen Inflationszahlen und stark steigenden Leitzinsen erwarten wir in den kommenden Monaten weitere sehr nervöse Marktphasen mit einem VSTOXX von über 30. Wir würden vor allem diese sehr nervösen Handelstage nutzen, um antizyklisch Positionen am europäischen Aktienmarkt auszubauen.

Fazit

Die Prognose unserer Volkswirte, dass sowohl die deutsche als auch die US-Wirtschaft in die Rezession rutschen werden, trübt den Ausblick für europäische Aktien. Wir erwarten daher für den Euro Stoxx 50 in den kommenden Monaten einen sehr nervösen Handel. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Euro Stoxx 50 hat aber mit 11 mittlerweile ein niedriges Niveau erreicht. Wir votieren den ETF weiterhin mit „Kauf“.

12. Oktober 2022

Struktur nach Regionen

Ladevorgang...

Top Holdings

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Eurozone Dividendenwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN 263528 / DE0002635281
Fondsauflage 03.05.2005
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 08.12.2022
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -9,23% / -9,04% / -4,23%
Volatilität (3 Jahre)3 25,48%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,31%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 0,31%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Kostenaufklärung

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten, auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten, sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)