ComStage MDAX ® TR UCITS ETF

Innerhalb Europas favorisieren wir den deutschen Markt

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Physische Index-Nachbildung
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs

09.11.2017

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage MDAX ® TR UCITS ETF

Der ComStage MDAX ® TR UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MDAX® TR Index anknüpft. Der von der Deutsche Börse AG berechnete MDAX® TR (Performance-Index) umfasst 50 mittelgroße Unternehmen, so genannte Midcaps, aus den klassischen Industriebranchen, darunter Medien, Chemie, Industrie und Finanzdienstleistungen.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividenden- und Bonuszahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN ETF007
ISIN LU1033693638
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Neuer Schwung durch die EZB

Nach der Seitwärtsbewegung der vergangenen Monate konnte der Dax in den vergangenen Tagen wieder neuen Schwung gewinnen. Auch wenn die auf der jüngsten EZB-Ratssitzung beschlossenen Maßnahmen im Vorfeld bereits kolportiert worden waren, so fielen die Aussagen von EZB-Chef Mario Draghi insgesamt doch „taubenhafter“ aus als von vielen Marktteilnehmern erwartet.

Dies - in Verbindung mit weiter positiv überraschenden Makrodaten nahezu weltweit - sorgte für neuen Schwung an den Märkten und damit auch für neue historische Hochs.

Jahresendrally bereits gestartet

Damit ist die „traditionelle Jahresendrally“ bereits gestartet. Das positive Umfeld bietet zwar noch Luft für eine Fortsetzung, allerdings ist diese Bewegung bereits recht weit fortgeschritten. Eine Fortsetzung der jüngsten Dynamik erscheint uns daher unwahrscheinlich.

Noch ein sehr positives Umfeld, aber die konjunkturelle Dynamik ist so nicht haltbar und damit verringert sich auch die Performancechance

Mit einer nachlassenden konjunkturellen Dynamik verändert sich auch die Performancechance. Wie bei einem startenden Flugzeug lässt der Steigungswinkel nach, sobald man sich der Flughöhe nähert.

Aktuell dürften wir uns bei dieser Betrachtung schon in einem sehr weit fortgeschrittenen Stadium des Zyklus befinden. Nämlich in der Phase, in der die Frühindikatoren ihren Höhepunkt erreichen und dann die Dynamik nachlässt. Das heißt nicht, dass damit angezeigt wird, dass es mit der Konjunktur dann schon wieder abwärts gehen dürfte, sondern nur, dass sich das Wachstum verlangsamen sollte.

Die Aktienmärkte reagieren in diesen Zeiträumen üblicherweise mit geringeren Performancezahlen und oft mit längeren Seitwärtsbewegungen. Problematisch wird es erst dann, wenn sich in dieser Phase die Wahrscheinlichkeit einer Rezession erhöht. Sei es, weil es zu externen Schocks kommt (z.B. Finanzkrise, Ölpreisentwicklung) oder auch, weil die Notenbanken durch ihre Zinserhöhungen das Wachstum abwürgen. Da sich die Notenbanken allerdings erst am Beginn eines Zinserhöhungszyklus befinden und sich Wachstumraten und Inflation als mäßig darstellen, sehen wir diese Gefahr derzeit noch nicht.

Fazit

Das aktuelle Umfeld einer besser als erwartet laufenden globalen Konjunktur in Verbindung mit einer noch immer sehr expansiven Geldpolitik bei verhaltenen Inflationsraten und steigenden Unternehmensgewinnen ist unverändert positiv für Aktien. Damit bleibt der deutsche Aktienmarkt eine lohnenswerte Anlage, auch weil es an Anlagealternativen mangelt. Allerdings sollte man die bisherige Performance des Jahres so für das kommende Jahr nicht weiter fortschreiben.

09. November 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN ETF007 / LU1033693638
Fondsauflage 24.03.2014
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produktrisikokategorie E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 18.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +28,57% / +59,76% / -
Volatilität (3 Jahre)3 16,90%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds