Lyxor MDAX ESG UCITS ETF

Anlageziel des Lyxor MDAX ESG UCITS ETF

Der Lyxor MDAX ESG UCITS ETF ist ein OGAW-konformer börsengehandelter Fonds mit dem Ziel, den Referenzindex MDAX® ESG+ NR so genau wie möglich abzubilden. Der Index bildet die Wertentwicklung mittelgroßer Unternehmen aus traditionellen Sektoren wie Medien, Chemie, Industrie, Finanzdienstleistungen und Technologie ab, die sich an den im MDAX® enthaltenen Unternehmen orientieren, aber auch ESG-Ausschlussfilter wie eine normenbasierte Auswahl, umstrittene Waffengeschäfte und ein Screening zahlreicher Geschäftsaktivitäten sowie ESG-Mindestratings anwenden, mit denen mindestens 20% der MDAX-Konstituenten ausgeschlossen werden sollen. Der Index wird von STOXX Ltd. zusammengestellt und gemanagt.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Lyxor MDAX ESG UCITS ETF von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Unternehmen, die an bestimmten Themenfeldern (kontroverse Waffen, zivile Schusswaffen, Atomwaffen, konventionelle Waffen, Tabak, Alkohol, Unterhaltung für Erwachsene, Glückspiele, Gentechnik, Kernenergie, fossile Brennstoffe (inklusive deren Abbau-, Produktions und Stromerzeugungsaktivitäten, sowie Reservenbesitz )) beteiligt sind, werden ganz oder größtenteils ausgeschlossen.

Im Rahmen der Investitionsstrategie werden die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts) berücksichtigt. Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel, Menschen- und Arbeitnehmerrechte, Biodiversität, Wasser, Abfallwirtschaft und Ressourcenverbrauch.

Schwaches Wirtschaftswachstum in den kommenden Quartalen

Der deutsche Aktienmarkt bekommt in den kommenden Quartalen Gegenwind von der Konjunktur. So erwarten unsere Volkswirte für Deutschland für das vierte Quartal 2023 und das erste Quartal 2024 jeweils ein leicht schrumpfendes Bruttoinlandsprodukt. Und auch für die zuletzt erfolgsverwöhnte US-Wirtschaft halten wir für das zweite und dritte Quartal 2024 eine milde Rezession für wahrscheinlich.

Die positive Seite unserer vorsichtigen Konjunkturprognosen ist, dass sowohl die Europäische Zentralbank mit einem Einlagensatz von 4,00% also auch die US-Notenbank mit einem Leitzins (oberes Band) von 5,50% ihre Leitzinserhöhungen jeweils abgeschlossen haben dürften. Und vor dem Hintergrund einer milden Rezession in den USA und einer stetig fallenden US-Kerninflation erwarten wir für das dritte Quartal 2024 die erste Leitzins-Senkung der US-Notenbank.

DAX-KGV mit 11 unter langjährigem Mittel von 13

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den DAX notiert mit 11 auf einem relativ niedrigem Niveau - das durchschnittliche KGV der vergangenen zehn Jahre liegt bei 13. Investoren müssen jedoch berücksichtigen, dass das KGV von 11 derzeit noch auf optimistischen DAX-Gewinnerwartungen der Unternehmensanalysten basiert, deren Prognosen wahrscheinlich in den kommenden Quartalen sinken werden.

Wir erwarten in den kommenden Quartalen Marktphasen, in denen der DAX Korrekturen durchläuft

Die implizite DAX-Volatilität VDAX stellt dar, welche erwarteten DAX-Kursschwankungen an den Optionsmärkten eingepreist werden. Je höher der VDAX notiert, desto größer ist die Nervosität und Angst der Anleger vor weiteren Kursverlusten. In Jahr 2022 bewegte sich der VDAX an 61 Handelstagen über 30 (24% der Handelstage des Jahres).

Im Börsenjahr 2023 notiert der VDAX dagegen bislang an einem Großteil der Handelstage auf einem niedrigen Niveau. So gab es bis zum 27. November nur drei Handelstage mit einem VDAX größer 25. In unserem DAX-Szenario mit einer milden Rezession und fallenden DAX-Gewinnerwartungen dürfte es in den kommenden Monaten mehrere Marktphasen geben, in denen der DAX Korrekturen durchläuft, so dass sich der VDAX deutlich nach oben bewegt. Wir würden diese nervösen Handelstage antizyklisch nutzen, um Positionen am deutschen Aktienmarkt auszubauen.

Hinweis

Im Rahmen ihrer fortlaufenden Produktentwicklung hat Amundi Asset Management beschlossen, diesen ETF per 08.12.2023 in den Amundi MDAX ESG UCITS ETF (WKN: ETF197) zu verschmelzen. Wesentliche Merkmale, wie zum Beispiel der abgebildete Index, die Ertragsverwendungsmethode „ausschüttend“ oder die Höhe der Gebühren bleiben unverändert.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.