ComStage SDAX® TR UCITS ETF

Bodenbildung läuft

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Physische Index-Nachbildung
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs

08.05.2018

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage SDAX® TR UCITS ETF

Der ComStage SDAX® TR UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des SDAX® Performanceindex anknüpft.

Der SDAX® Index ist der Auswahlindex für 50 kleinere Unternehmen, sogenannte Small Caps. Enthalten sind die klassischen Industriebranchen, darunter Medien, Chemie, Transport, Industrie und Finanzdienstleistungen, die den Werten im Aktienindex MDAX® hinsichtlich Orderbuchumsatz und Marktkapitalisierung nachfolgen.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN ETF005
ISIN LU0603942888
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,70%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Bodenbildung läuft

Nachdem das Frühjahr für einen breiten Strauß an negativen (Kurs-)Überraschungen (Volatilitätsschock, Zinssorgen, Konjunktursorgen, Strafzölle, drohender Handelskrieg, Militärschlag gegen Syrien, Sanktionen gegen Russland) gesorgt hatte, haben sich die globalen Aktienmärkte nunmehr wieder gefangen.

Eine Rückkehr in das Performancemuster des vergangenen Jahres in dem es unter geringen Schwankungen und nur einer zwischenzeitlichen Korrektur von mehr als 5% recht stetig aufwärts ging, ist allerdings nicht zu erwarten. Der Geist ist sozusagen aus der Flasche. Die Volatilität ist wieder zurückgekehrt und das aktuelle Umfeld deutet an, dass sie uns auch für den Rest des Jahres erhalten bleiben wird. Denn die Anzahl der „Baustellen“ an den Märkten ist nicht wirklich geringer geworden. Die Sorge um einen Handelskrieg kann jederzeit wieder hochkochen. US-Präsident Trump ist in dieser Hinsicht unberechenbar. Und er hat nachdrücklich bewiesen, dass er das Thema Protektionismus sehr ernst meint.

Die konjunkturellen Frühindikatoren, die immer auch einen wichtigen Fingerzeig für die Aktienmärkte abgeben, sinken und die Irritationen über die Zukunft von Facebook und Co. sind auch noch am Markt spürbar. Wenngleich mit stark abschwächender Tendenz. Das schwächere Abschneiden des IT-Sektors hat dem Dax im Vergleich mit den US-Indizes allerdings geholfen, da das Indexgewicht von IT hier deutlich geringer als in den USA ausfällt.

Wachstum in Deutschland weiterhin sehr solide

Die deutsche Wirtschaft dürfte in den ersten drei Monaten 2018 weniger zugelegt haben als zuvor. Auf Basis der bisherigen Daten rechnen wir mit einem Plus des realen Bruttoinlandsprodukts gegenüber Vorquartal von knapp 0,5%, nach Zuwachsraten zwischen 0,6% und 0,9% im vergangenen Jahr. Die zuletzt schwächeren Auftragseingänge und fallenden Frühindikatoren lassen erwarten, dass auch für die kommenden Quartale eher mit einer geringeren Dynamik zu rechnen ist.

Ein Ende des Aufschwungs ist dies allerdings wohl kaum. Im Gesamtjahr 2018 dürfe die deutsche Wirtschaft immer noch mit 2,3% expandieren. Denn ein wichtiger Treiber für die Konjunktur dürfte der private Konsum bleiben. Dieser profitiert von der steigenden Beschäftigung und ordentlichen Lohnzuwächsen – wir rechnen 2018 bei den Tariflöhnen mit einem Plus von 2,8%.

Außerdem sorgt die expansive Geldpolitik der EZB weiterhin für günstige Finanzierungsbedingungen. Weitere Impulse werden wohl wieder die Bauinvestitionen liefern, die von der hohen Nachfrage nach Immobilien angefacht werden.

Fazit

Ob Inflations- und Zinssorgen, Handelskrieg, geopolitische Gefahren oder eine nachlassende konjunkturelle Dynamik, viel spricht für ein bescheidenes kurzfristiges Kurspotenzial und anhaltende Volatilität. Dennoch dürfte der laufende Aufwärtszyklus insgesamt noch nicht beendet sein. Damit bleiben Dax und Co. mittelfristig eine lohnenswerte Anlage, auch weil es an Anlagealternativen mangelt.

08. Mai 2018

Top-Holdings

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN ETF005 / LU0603942888
Fondsauflage 10.05.2011
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 16.06.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +12,54% / +44,29% / +105,67%
Volatilität (3 Jahre)3 15,13%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,70%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,70%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung des deutschen Aktienmarktes und damit eine besonders breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieser weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen/Branchen ist

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds