Lyxor Core DAX (DR) UCITS ETF

Anlageziel des Lyxor Core DAX (DR) UCITS ETF

Der Lyxor Core DAX (DR) UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des DAX® Index anknüpft. Der Index umfasst die 40 größten und umsatzstärksten deutschen Unternehmen, die an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividenden- und Bonuszahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Die Probleme einiger US-Regionalbanken führten zu Schockwellen an den Kapitalmärkten. Aufgrund der schnellen Maßnahmen der US-Regierung und der US-Notenbank dürften die Probleme der US-Banken aber nicht zu einem Flächenbrand führen und auch nicht auf Europa bzw. Deutschland überschwappen. Den jüngsten Rückgang der Leitzinserhöhungsspekulationen und der Staatsanleiherenditen halten wir für übertrieben. Fraglich ist, ob die US-Notenbank auf der nächsten Sitzung die Leitzinsen um 50 Basispunkte erhöht. Aus heutiger Sicht sind 25 Basispunkte wahrscheinlicher. Für die EZB gehen wir aber nach wie vor davon aus, dass sie die Leitzinsen im März um 50 Basispunkte anhebt.

Für die Aktienmärkte werten wir die US-Regionalbankenkrise als ein Beispiel, wie negative Folgen der restriktiven Geldpolitik wieder zu deutlich höheren Kursschwankungen führen werden. Wir erwarten weiterhin im Jahresverlauf mehrere Marktphasen mit einem Sprung der impliziten DAX-Volatilität VDAX über die Marke von 30 (aktuell 22).

Von einer Aufstockung der neutralen Aktienquote sehen wir derzeit noch ab. Zwar war die Kursreaktion am Aktienmarkt in der Kürze der Zeit mit zum Beispiel fast 5% Kursverlust im DAX in drei Tagen deutlich. Wir halten es jedoch für wahrscheinlich, dass sich nach den Verwerfungen im US-Bankensektor auch in anderen Bereichen die Auswirkungen der hohen Zinsen immer deutlicher zeigen.

Daher sollten sich noch günstigere Gelegenheiten für einen Ausbau von Aktienpositionen ergeben. Für diesen Fall bietet eine neutrale Positionierung über die Anlageklassen die notwendige Flexibilität, sowohl um bei einem weiteren Kursrückgang die Aktienposition (vor allem in Marktphasen mit einem VDAX über 30) oder nach einem erneuten Renditeanstieg die Anleihequote aufzustocken.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebene Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.