JPMorgan Global Healthcare Fund

Gesundheit für Ihr Portfolio

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Starkes Engagement in den USA (ca. 70% Stand 31.10.2017)
  • Investment-Team bestehend aus medizinischen Experten
  • Stabile Cash Flows und attraktive Dividendenrenditen

04.12.2017

Investmentansatz

Anlageziel des Fonds ist Kapitalwachstum durch die vorwiegende Anlage in weltweite Unternehmen der Bereiche Pharma, Biotechnologie, Gesundheitswesen, Gesundheitswesen-Dienstleistungen, Medizintechnik und Biowissenschaften (Healthcare Unternehmen).

Globales Research schafft Informationsvorteile

Für den Global Healthcare Fund sucht das Fondsmanagement um Anne Marden nach Unternehmen mit exzellenter Forschung, neuen Therapieansätzen und robusten Patenten, die eine langfristige Grundlage für Erträge bieten. Um diese zu identifizieren kann sich Anne Marden auf ein globales Team von elf Analysten mit wissenschaftlichem Hintergrund verlassen, die in zahlreichen Unternehmensbesuchen attraktive Unternehmen identifizieren sollen.

Keine Begrenzung der Sub-Sektoren

Das finale Portfolio wird aus den nach Analystenmeinung besten Unternehmen zusammengesetzt. Dabei unterliegt die Gewichtung der Sub-Sektoren (z.B. Pharma, Biotechnologie etc.) keiner Begrenzung und kann sehr flexibel ausgerichtet werden.

Allokation auf Länderebene eingeschränkt

Die regionalen Gewichte ergeben sich grundsätzlich aus der Titelselektion, sind jedoch auf +/-15% gegenüber dem Vergleichsindex MSCI World Healthcare begrenzt. Dieser enthält rund 63% US-Unternehmen, sodass im Fonds ein hohes USA-Gewicht zu erwarten ist.

Währungsmanagement wird nicht vorgenommen

Ein aktives Währungsmanagement erfolgt nicht, sodass sich die Währungsaufteilung durch die Auswahl der Aktien ergibt.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft JPMorgan Asset Management (Europe)
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Gesundheit/Pharma
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN A0RPEX
ISIN LU0432979374
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,72%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Branche mit Wachstumspotenzial

Der JPMorgan Global Healthcare Fund bietet Anlegern die Möglichkeit, am kräftigen Wachstumspotenzial der globalen Gesundheitsbranche teilzuhaben. Der demografische Wandel liefert für diesen Sektor konstanten Rückenwind. Einerseits werden die Menschen immer älter, was für eine steigende Nachfrage nach vielen Medikamenten sorgt. Anderseits fragen auch Menschen aus den aufstrebenden Schwellenländern immer mehr Medikamente nach, weil beispielsweise durch den steigenden Lebensstandard vermehrt Zivilisationskrankheiten auftreten.

Erfahrenes Fondsmanagement bildet die Basis

Diese Branche ist sehr heterogen und die Analyse der Unternehmen entsprechend komplex. Ein erfahrenes Management-Team ist somit Grundvoraussetzung für den Erfolg. Hier bietet das erfahrene Team um die Fondsmanager Anne Marden, Premal Pajwani und Dr. Matthew Cohen, die jeweils über 15 Jahre Investmenterfahrung besitzen, eine sehr gute Basis.

Abschwächungstendenzen und Stabilisierung in 2017

Nachdem sich die Branche bis Mitte 2016 im Aufwind befunden hatte, sorgte seit der US-Wahl die Diskussion um Medikamentenpreise für Kursdruck. Stabile Cash Flows, sehr gute Bilanzrelationen und attraktive Wachstumsperspektiven sprechen hingegen klar für die Branche. Das Preisthema könnte ebenso wie die unklare Zukunft von „Obamacare“ wieder ein Belastungsfaktor werden, sind aber beide aktuell an den Seitenrand gedrängt.

Seit Beginn des Jahres 2017 weist der JPMorgan Global Healthcare eine absolut positive Wertentwicklung auf. Dabei half vor allem die Übergewichtung im Biotech Segment, sodass der Fonds im bisherigen Jahresverlauf in der oberen Hälfte vergleichbarer Fonds liegt. Aus Sicht des Fondsmanagements hat sich an der Portfolioausrichtung und der Einschätzung der im Portfolio allokierten Unternehmen keine wesentliche Änderung ergeben. Auch die starke Ausrichtung auf die USA bleibt nach wie vor erhalten.

Wir begrüßen die Ausrichtung des Fondsmanagements in Richtung Biotech. Wir sehen in der Biotechnologie grundsätzlich weiteres Wachstumspotenzial. In den letzten fünf Jahren hat sich der Segmentanteil trotz der zahlreichen Übernahmen fast verdoppelt. Die Anwendung von Erkenntnissen aus der Genomforschung und das neu erworbene Verständnis für grundlegende Mechanismen vieler Krankheiten haben einen beispiellosen Innovationsschub ausgelöst. Der Großteil der Innovationen im Arzneibereich kommt dabei seit Jahren aus der Biotechnologie.

Wir sind weiterhin von dem erfahrenen Fondsmanagement und dem klaren Investmentansatz überzeugt und bleiben daher bei einem „Starken Kauf“.

04. Dezember 2017

Struktur nach Top-Holdings

Ladevorgang...

Struktur nach Branchen

Ladevorgang...

Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Top-Holdings

Ladevorgang...

Struktur nach Branchen

Ladevorgang...

Struktur nach Regionen

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft JPMorgan Asset Management (Europe)
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Gesundheit/Pharma
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN A0RPEX / LU0432979374
Fondsauflage 02.10.2009
Orderannahmezeit Erfassung bis 13.30 h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen USD ausl. thes.
A0RPE0
Kennzahlen per 20.01.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +3,87% / +0,93% / +112,57%
Volatilität (3 Jahre)3 16,27%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,50%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,72%
Laufende Vertriebsprovision1 62% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 201,50 EUR an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1507,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,02% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1062,50 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 465,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 445,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 327,00 EUR an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1635,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,27% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1190,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 465,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 445,00 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 272,00 EUR an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1360,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,72% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 915,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 465,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 445,00 EUR zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Die vom Fonds gehaltenen Wertpapiere notieren in Fremdwährung, sodass der Anlageerfolg von der Wechselkursentwicklung profitieren kann
  • Der Fonds ermöglicht die Partizipation an der Entwicklung der Healthcare-Aktien. Deren Entwicklung (und auch der Branchenpreise) hängt von unternehmerischen und auch branchenspezifischen Entwicklungen ab

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Die vom Fonds gehaltenen Wertpapiere notieren in Fremdwährung, sodass der Anlageerfolg von der Wechselkursentwicklung belastet werden kann
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds