BlackRock Global Funds - World Gold Fund

Gold als risikodiversifizierende Anlage

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Goldminenaktien haben sehr hohen Hebel bei Goldpreisanstieg
  • Unattraktive Realzinsen und Inflationsrisiken bilden konstruktives Umfeld
  • Erfahrung und Qualität des Fondsmanagements lässt gute Ergebnisse erwarten

25.05.2018

Investmentansatz

Anlageziel des Fonds

Ziel des BlackRock World Gold Fund ist es, einen größtmöglichen Kapitalzuwachs in US-Dollar anzustreben und dabei möglichst den Vergleichsindex zu übertreffen. Dafür investiert er mindestens 70% seines Nettovermögens in Aktien von Unternehmen aus aller Welt, die überwiegend im Goldbergbau tätig sind. Zusätzlich kann er in Aktien von Unternehmen anlegen, deren Geschäftsaktivitäten in den Bereichen sonstige Edelmetalle, Mineralien, Grundmetalle oder Bergbau liegen. Der Fonds wird Gold oder Metalle nicht in physischer Form halten. Das Währungsrisiko wird in der Regel nicht abgesichert.

Umfassende Unternehmensanalyse im Fokus

Der langfristig ausgerichtete Ansatz des BlackRock World Gold Fund stellt die fundamentale Analyse von Unternehmen klar in den Vordergrund. Das Fondsmanagementteam wählt aus dem globalen Anlageuniversum besonders werthaltige und aussichtsreiche Rohstoffunternehmen aus. Wichtig sind dabei auch ein überschaubares Unternehmensrisiko und eine befähigte Unternehmenführung.

Ausgewogene Portfoliokonstruktion ohne enge Leitplanken

Neben den Chancen werden auch die mit einem Investment verbundenen Risiken schon im Vorfeld identifiziert und finden bei der Portfoliokonstruktion entsprechend Berücksichtigung. Der Vergleichsindex spielt bei der Titelauswahl eine geringe Rolle. Dadurch kann das Portfolio sowohl bei den Einzeltitel- als auch bei den Ländergewichten durchaus deutliche Abweichungen zum Vergleichsindex aufweisen. Mit einer Streuung über 40-60 Titel ist das Portfolio gut diversifiziert.

Risikostreuung und weitere Charakteristika des Fonds

Zusätzliche Risikostreuung wird dadurch erzielt, dass in rohstofffördernde Unternehmen investiert wird, sowie in Unternehmen, die nach der Förderung der Rohstoffe diese auch weiter verarbeiten. Trotzdem sollten sich Anleger der überdurchschnittlichen Schwankung derartiger Anlagen sowie des antizyklischen Charakters von Gold, Grundmetallen und Bergbauaktien bewusst sein. Die Währung, nach der sich das Fondsvermögen berechnet, lautet auf US-Dollar. Die Währungsrisiken des Fonds, welche die Investition in ein internationales Portfolio mit sich bringt, werden nicht abgesichert.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Gold
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN 974119
ISIN LU0055631609
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 2,05%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Marktführer im Bereich Rohstoffe mit erfahrenem Team

Der Bereich natürliche Rohstoffe genießt bei BlackRock höchste Aufmerksamkeit durch das Management. Die Gesellschaft gehört mit Blick auf die im Bereich Rohstoffe verwalteten Gelder zu den weltweiten Marktführern. Der BGF World Gold Fund wird von einem sehr erfahrenen Fondsmanagementteam verantwortet, dessen Kompetenz im Bereich Energie, Rohstoffe und Gold liegt. Das Fondsmanagement hat einen sowohl wirtschaftlichen als auch wissenschaftlichen Hintergrund und führt Know-How und Expertise aus beiden Bereichen zusammen.

Gute Gründe für Performanceschwäche - Ausgleich erwartet

Mehrere Faktoren waren dafür verantwortlich, dass die Ergebnisse des Fonds in 2017 hinter den Erwartungen zurück blieben. Der Nachteil, mit dem der Fonds in das Jahr gestartet war und der sich aus den unterschiedlichen Zeitpunkten der Preisfeststellung für Fonds und Vergleichsindex ergab, gleicht sich 2018 automatisch wieder aus.

Außerdem entwickelten sich 2017 und auch zuletzt die Goldaktien schwächer als der Goldpreis. Diese Tendenz sieht das Fondsmanagement als ungerechtfertigt an und erwartet, dass die daraus entstandene Underperformance zumindest teilweise wieder aufgeholt wird.

Hinzu kam in den letzten 12 Monaten eine ungewöhnlich hohe Anzahl an Enttäuschungen auf Einzelaktienebene, denen - ebenfalls ungewöhnlich - keine positiven Überraschungen bei den Unternehmen gegenüber standen. Egal ob politische Risiken oder Anlaufprobleme bei neuen Minen für die teils großen Abschläge verantworlich waren oder qualitativ hochwertige Unternehmen wie z.B. Franco Nevada ohne erkennbaren Grund eine Phase relativer Schwäche durchliefen, das Management geht davon aus, dass sich diese Verschiebungen wieder ausgleichen.

Fazit

Die Edelmetallpreise sind verglichen mit anderen Asset-Preisen und den Produktionskosten relativ günstig. Global „weiche“ Währungen und damit einhergehende unattraktive Realzinsen sowie zunehmende Inflationsrisiken durch die Handels- und Geopolitik bilden ein sehr konstruktives Umfeld. Gold ist deswegen auch eine wichtige, risikodiversifizierende Anlage, die durch eine Angebotsverknappung unterstützt wird.

Der Fonds ist optimal positioniert für eine schwankende Seitwärtsbewegung des Goldpreises. Gleichzeitig sollte es bei einem Anstieg des Goldpreises zu überproportionalen Kursgewinnen des Fonds kommen. Diese dürften aufgrund der Ausrichtung auf Qualitätsunternehmen allerdings der Entwicklung des Vergleichsindex hinterher hinken.

25. Mai 2018

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top Holding

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Währungen

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Struktur nach Top Holding

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Struktur nach Branchen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Gold
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN 974119 / LU0055631609
Fondsauflage 30.12.1994
Orderannahmezeit Erfassung bis 11.00 h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen EUR ausl. thes.
A0BMAL
EUR ausl. aussch.
A0RFC5
H-EUR ausl. thes.
A0M9SB
Kennzahlen per 18.10.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -18,09% / +4,07% / -2,27%
Volatilität (3 Jahre)3 31,45%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,75%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 2,05%
Laufende Vertriebsprovision4 62,5% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 237,50 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1687,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,38% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1144,40 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 543,10 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 363,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1815,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,63% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1271,90 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 543,10 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 308,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1540,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,08% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 996,90 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 543,10 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Der Fonds ermöglicht die Partizipation an der Entwicklung der Minenaktien. Deren Entwicklung (und auch der Branchenpreise) hängt von unternehmerischen und auch branchenspezifischen Entwicklungen ab
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilswert in Euro durch Wechselkursänderungen begünstigt werden

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Fondsanteilwert belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds