BlackRock Global Funds - World Energy Fund

Energie – ein Teilbereich des Rohstoffmarktes

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Gut verzahntes und sehr erfahrenes Rohstoff-Team
  • Mehrertrag zu Vergleichsfonds
  • Weiterhin attraktive Dividendenrendite

07.05.2018

Investmentansatz

Der World Energy Fund investiert weltweit mindestens 70% seines Gesamtvermögens in Aktienwerte von Unternehmen, die in der Erforschung und Erschließung von Energiequellen bzw. der Energieerzeugung und Energieversorgung tätig sind. Darüber hinaus kann der Fonds in Gesellschaften anlegen, die neue Technologien zur Erschließung von Energiequellen bzw. zur Energiegewinnung entwickeln.

Energiezyklus als Schlüsselfaktor

Der Investmentprozess beim BGF World Energy Fund beginnt mit einer umfassenden Analyse des globalen Energiemarktes mit dem Ziel, das Portfolio am Energiezyklus auszurichten. Hierbei werden neben der Entwicklung der Rohstoffpreise auch politische Risiken, Trends in der Kostenentwicklung, die Dynamik bei Angebot und Nachfrage, die geographische Preisdifferenz zwischen Öl und Gas sowie Reserven und lokale Produktionsmengen analysiert.

Fünf Teilsegmente bilden die Basis

Das Ergebnis der Analyse führt zur Gewichtung der folgenden fünf Subsektoren:

  • Integrierte Konzerne
  • Öl und Gas-Erschließungs- / Produktionsunternehmen
  • Öl- und Gas-Dienstleister
  • Versorger
  • Alternative Energie

Keinerlei formale Beschränkung

Der Fonds unterliegt hinsichtlich Investmentstil, Marktkapitalisierung und Länderallokation keinen formalen Beschränkungen. Die Unternehmen innerhalb der einzelnen Subsektoren werden fundamental anhand branchenspezifischer Kennzahlen analysiert und gefiltert. Das finale Portfolio umfasst 40 bis 70 Titel.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Energie
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN 632995
ISIN LU0122376428
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 2,06%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

BlackRock besitzt eines der größten und erfahrensten Rohstoffteams in der Anlagebranche. Das Portfoliomanagement hat die Titelanzahl im Portfolio, wie schon zu Beginn des Jahres, am unteren Ende der Range (diese liegt bei 40 – 70 Titeln) belassen. Im Mittelpunkt der Portfolioallokation stehen im aktuellen Marktumfeld die Subsektoren „integrierte Ölgesellschaften“ und „Exploration & Production“, die zusammen ca. 80% des Portfolios ausmachen.

Energietitel mit fallenden Ölpreisen insbesonders seit Mitte 2014 unter Druck

Mit dem massiven Ölpreisverfall von Mitte 2014 bis Anfang 2016 wurden auch die Energietitel auf Talfahrt geschickt. Die relative Performance des Sektors im Vergleich zum Gesamtmarkt lotete in dieser Phase immer neue Tiefststände aus. Spätestens mit den ersten Gesprächen zwischen Saudi-Arabien und Russland, die im zweiten Quartal 2016 eine Deckelung der Ölproduktion planten, konnten sich die Ölpreise stabilisieren und damit zumindest den Preisverfall des letzten Quartals in 2015 egalisieren.

Der Energiesektor selbst konnte seinen Abwärtstrend bisher nie richtig stoppen. Nur im Jahr 2016 hielt er einigermaßen mit dem Gesamtmarkt mit, ohne jedoch zu einem Turnaround in der relativen Stärke ansetzen zu können. Bis Februar 2018 zeigte der Trend dann wieder deutlich abwärts. Diese Tendenz hat seit März deutlich gedreht. Mit dem neuen Schub, die die Ölpreise mit den immensen geopolitischen Risiken erhielten, erlangte auch die gesamte Branche wieder mehr Attraktivität.

Absolut positive Wertentwicklung seit Beginn des Jahres 2018

Im Vergleich zu seinem Index schneidet der Fonds auf mittel- bzw. langfristige Sicht verhältnismäßig schlecht ab. Zwar verzeichnet der BGF World Energy verzeichnet im laufenden Kalenderjahr 2018 ein Plus von rund 4%* und liegt damit mit dem Vergleichindex gleich auf. Grundsätzlich lässt sich aber erkennen, dass sich der Vergleichsindex seit Ende 2010 deutlich besser entwickelt als aktiv gemanagte Fonds.

Betrachtet man den Fonds im Verhältnis zu seiner Vergleichsgruppe, so sieht es hier sehr positiv aus. Aufgrund der absolut positiven Wertentwicklung in diesem Jahr und der positiven Entwicklung im Vergleich zu seiner Vergleichsgruppe halten wir an unserer Einschätzung „Kauf“ fest.

*Stand 03.05.2018

07. Mai 2018

Struktur nach Top-Holdings

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Struktur nach Regionen

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Top-Holdings

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Struktur nach Währungen

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Struktur nach Regionen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Energie
Managementtyp Aktiv
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN 632995 / LU0122376428
Fondsauflage 06.04.2011
Orderannahmezeit Erfassung bis 11.00 h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen H EUR ausl. thes.
A0M9SA
EUR ausl. ausschüttend
A0RFC6
EUR ausl. thesaurierend
A0BMA5
Kennzahlen per 18.11.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,05% / -5,80% / -19,84%
Volatilität (3 Jahre)3 21,95%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,75%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 2,06%
Laufende Vertriebsprovision4 62,5% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 239,50 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1697,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,40% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1144,40 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 553,10 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 365,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1825,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,65% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1271,90 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 553,10 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 310,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1550,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,10% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 996,90 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 546,90 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 553,10 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Die vom Fonds gehaltenen Wertpapiere notieren in Fremdwährung, sodass der Anlageerfolg von der Wechselkursentwicklung profitieren kann
  • Der Fonds ermöglicht die Partizipation an der Entwicklung der Energieaktien. Deren Entwicklung (und auch der Branchenpreise) hängt von unternehmerischen und auch branchenspezifischen Entwicklungen ab

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Die vom Fonds gehaltenen Wertpapiere notieren in Fremdwährung, sodass der Anlageerfolg von der Wechselkursentwicklung belastet werden kann
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds