BlackRock Global Funds - World Energy Fund

Der World Energy Fund investiert weltweit mindestens 70% seines Gesamtvermögens in Aktienwerte von Unternehmen, die in der Erforschung und Erschließung von Energiequellen bzw. der Energieerzeugung und Energieversorgung tätig sind. Darüber hinaus kann der Fonds in Gesellschaften anlegen, die neue Technologien zur Erschließung von Energiequellen bzw. zur Energiegewinnung entwickeln.

Energiezyklus als Schlüsselfaktor

Der Investmentprozess beim BGF World Energy Fund beginnt mit einer umfassenden Analyse des globalen Energiemarktes mit dem Ziel, das Portfolio am Energiezyklus auszurichten. Hierbei werden neben der Entwicklung der Rohstoffpreise auch politische Risiken, Trends in der Kostenentwicklung, die Dynamik bei Angebot und Nachfrage, die geographische Preisdifferenz zwischen Öl und Gas sowie Reserven und lokale Produktionsmengen analysiert.

Fünf Teilsegmente bilden die Basis

Das Ergebnis der Analyse führt zur Gewichtung der folgenden fünf Subsektoren:

Keinerlei formale Beschränkung

Der Fonds unterliegt hinsichtlich Investmentstil, Marktkapitalisierung und Länderallokation keinen formalen Beschränkungen. Die Unternehmen innerhalb der einzelnen Subsektoren werden fundamental anhand branchenspezifischer Kennzahlen analysiert und gefiltert. Das finale Portfolio umfasst 40 bis 70 Titel.

BlackRock besitzt eines der größten und erfahrensten Rohstoffteams in der Anlagebranche. Das Portfoliomanagement hat die Titelanzahl im Portfolio, wie schon zu Beginn des Jahres, am unteren Ende der Range (diese liegt bei 40 – 70 Titeln) belassen. Im Mittelpunkt der Portfolioallokation stehen im aktuellen Marktumfeld die Subsektoren „integrierte Ölgesellschaften“ und „Exploration & Production“, die zusammen ca. 80% des Portfolios ausmachen.

Wertenwicklung

Über einen Zeitraum von 5 Jahren lag der Fonds mit einem Zuwachs von 25% p.a. (Stand 31.10.2025) nahezu auf Augenhöhe mit seinen Vergleichsindex und seiner Vergleichsgruppe. Das Jahr 2024 beendete der Fonds mit einer Wertentwicklung von 8,8%.

Durch seine defensive Positionierung liegt der Fonds im laufenden Jahr deutlich hinter seiner Vergleichsgruppe. Aufgrund zusätzlicher OPEC- und Nicht-OPEC-Angebote bei gleichzeitig nachlassender Nachfrage, ging das Managementteam von rückläufigen Ölpreisen in 2025 aus. Obwohl die Einschätzung zu den Ölpreisen richtig war, haben sich Energiewerte im laufenden Jahr weitgehend vom Ölpreis entkoppelt. Besonders das Übergewicht in integrierten Ölkonzernen – typischerweise eher defensiv – war der größte Performance-Nachteil im bisherigen Jahresverlauf. Im laufenden Kalenderjahr weist der Fonds ein Minus von 4,5% (Stand 31.10.2025) auf.

Der Sektor bleibt im Spannungsfeld zwischen Unwägbarkeiten auf der Angebotsseite (u.a. Iran, OPEC, Russland) sowie der Nachfrageseite (u.a. China). (Geo-)politische Themen bleiben ein Faktor. Beim Ölpreis sehen wir nur geringes Aufwärtspotenzial. Der Sektor bleibt fundamental unter Druck. Die hohe Dividendenrendite und die niedrige Bewertung unterstützen allerdings. Auch gilt der Sektor als traditioneller Gewinner im Umfeld steigender Renditen.

Langfristig muss sich die Branche mit Blick auf das weltweite Klimaabkommen, die Elektromobilität und die zunehmende Energieeffizienz auf den Dekarbonisierungstrend einstellen. Für Anleger, die dennoch nach einer Investitionsmöglichkeit im Bereich der Energieerzeugung und Energieversorgung suchen und ein entsprechendes Risiko akzeptieren, bietet der BlackRock Global Funds - World Energy Fund eine gute Möglichkeit. Wir votieren weiterhin mit „Kauf“.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.