Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF

Anlageziel des Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF

Das Anlageziel des Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF besteht darin, die Wertentwicklung des STOXX Europe Total Market Defense Capped Index abzubilden und die Differenz zwischen der Wertentwicklung des Fonds und der des Index, den sogenannten Tracking Error, zu minimieren.

STOXX Europe Total Market Defense Capped Index

Der STOXX Europe Total Market Defense Capped Index ist ein Aktienindex, der auf dem STOXX Europe Total Market Index (der „Hauptindex“) basiert und die Wertentwicklung von Unternehmen abbilden soll, die gemäß der Industry Classification Benchmark dem Sektor Luft- und Raumfahrt und Verteidigung zuzuordnen sind und deren Umsatzengagement nachweislich im Verteidigungsbereich liegt. Das Umsatzengagement im Verteidigungsbereich wird anhand von Revere (RBICS)-Daten (Methode der Umsatzermittlung, ob ausreichend Umsatz aus Verteidigungsgütern stammt) definiert, und der Index zielt darauf ab, Unternehmen mit einem nachgewiesenen Engagement im Thema Verteidigung zu erfassen.

Der Hauptindex deckt gemäß Indexmethodik etwa 95 % der Streubesitz-Marktkapitalisierung in 17 europäischen Ländern ab.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Europäische Industrie- und Rüstungswerte im Aufwind

Europäische Industrieunternehmen – besonders in Deutschland – zeigen aktuell mehr Dynamik als ihre US-Pendants. Vor allem die Rüstungsbranche profitiert von steigenden Verteidigungsausgaben. Trotz höherer Erwartungen ist das Gewinnpotenzial vieler Unternehmen weiterhin unterschätzt. Die Bewertungen sind basierend auf kurzfristigen Gewinnerwartungen zwar anspruchsvoll, allerdings sind sie attraktiv, wenn die mittelfristigen Entwicklungen berücksichtigt werden. Getrieben wird der Aufschwung durch Rüstungsprogramme, die auf einer Neuausrichtung Europas hin zu mehr Unabhängigkeit und Resilienz fundieren.

Während das langfristige Potenzial der Branche überzeugend ist, existieren einige Risiken, darunter hohe Markterwartungen und das Gelingen der Skalierung einhergehend mit potenziellen Lieferketten- und Rohstoffrisiken. Des Weiteren reagiert der Sektor sehr volatil auf Veränderungen geopolitischer Spannungen. Anleger sollten sowohl das langfristige Potenzial im Blick haben als auch die kurzfristige Volatilität der Branche berücksichtigen.

Fundamentale Treiber

Markttechnische Einschätzung

Vor diesem Hintergrund erscheint eine gezielte Beimischung europäischer Industrie- und Rüstungswerte in einem diversifizierten Portfolio als sinnvoll. Entscheidende Argumente sind der Zugang zu öffentlichen Investitionen, eine in vielen Fällen solide Bilanzstruktur sowie die Fähigkeit zur Preissetzung in spezialisierten Nischenmärkten. Die Perspektive nachhaltiger Gewinnentwicklung untermauert das positive Bild.

Insgesamt ist der europäische Industriegütersektor – und insbesondere der Bereich Rüstung – derzeit strategisch sehr attraktiv. Neben dem langfristigen Potenzial ergeben sich auch kurzfristig taktische Chancen durch gezielte staatliche Investitionen und politische Unterstützung.

Fazit

Europäische Rüstungswerte erscheinen uns im aktuellen Marktumfeld als strategisch attraktive Anlagealternative zu US-Werten. Taktisch eröffnen sich zusätzliche Chancen durch fiskalische und sicherheitspolitische Impulse. Wir votieren den Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF mit „Kauf“.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.