Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF

Anlageziel des Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF

Das Anlageziel des Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF besteht darin, die Wertentwicklung des STOXX Europe Total Market Defense Capped Index abzubilden und die Differenz zwischen der Wertentwicklung des Fonds und der des Index, den sogenannten Tracking Error, zu minimieren.

STOXX Europe Total Market Defense Capped Index

Der STOXX Europe Total Market Defense Capped Index ist ein Aktienindex, der auf dem STOXX Europe Total Market Index (der „Hauptindex“) basiert und die Wertentwicklung von Unternehmen abbilden soll, die gemäß der Industry Classification Benchmark dem Sektor Luft- und Raumfahrt und Verteidigung zuzuordnen sind und deren Umsatzengagement nachweislich im Verteidigungsbereich liegt. Das Umsatzengagement im Verteidigungsbereich wird anhand von Revere (RBICS)-Daten (Methode der Umsatzermittlung, ob ausreichend Umsatz aus Verteidigungsgütern stammt) definiert, und der Index zielt darauf ab, Unternehmen mit einem nachgewiesenen Engagement im Thema Verteidigung zu erfassen.

Der zugrunde liegende Index ist so konzipiert, dass die Gewichtung einzelner Titel auf maximal 10% begrenzt ist. Der Index wird vierteljährlich überprüft, wobei sowohl die Zusammensetzung als auch die Gewichtung angepasst werden.

Der Hauptindex deckt gemäß Indexmethodik etwa 95 % der Streubesitz-Marktkapitalisierung in 17 europäischen Ländern ab.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Das angekündigte XXL-Fiskalpaket für Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung über die kommenden zwölf Jahre markiert einen Wendepunkt für Europas Industriepolitik. Die massiven staatlichen Investitionsprogramme haben bereits jetzt die europäische Verteidigungsindustrie sowie Infrastrukturanbieter beflügelt und die langfristigen Gewinnperspektiven der Unternehmen signifikant verbessert. Vor diesem Hintergrund zeichnet sich ein struktureller Trend ab: Ein Superzyklus für europäische Verteidigungswerte hat begonnen.

Europäischer Verteidigungssektor vor einem langfristigen Aufschwung

Der europäische Verteidigungssektor steht am Beginn eines langfristigen Wachstumszyklus. Getrieben durch steigende Verteidigungsausgaben der NATO-Staaten – allen voran Deutschland – erwarten wir eine starke Entwicklung in den kommenden Jahren. Das sicherheitspolitische Umfeld in Europa hat sich seit 2022 grundlegend verändert und führt nun zu einer nachhaltigen Neupriorisierung staatlicher Budgets.

Zusätzliche Dynamik erhielt diese Entwicklung Anfang 2025 durch Signale aus den USA. Aussagen von Donald Trump sowie eine vielbeachtete Rede von JD Vance unterstrichen die Erwartung, dass Europa künftig stärker selbst für seine Verteidigungsfähigkeit sorgen müsse. Diese politische Haltung verstärkt den Druck auf europäische Staaten, ihre militärischen Fähigkeiten und Rüstungsbudgets weiter auszubauen.

Vor diesem Hintergrund gewinnt der europäische Verteidigungssektor strukturell an Bedeutung. Der steigende Bedarf an militärischer Ausrüstung, Munition und moderner Technologie dürfte die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen der Branche über viele Jahre hinweg unterstützen.

2025–2035: Ein Jahrzehnt des Wiederaufrüstungszyklus

Als Reaktion auf die veränderte geopolitische Lage haben europäische Staaten und die NATO umfassende Programme zur Stärkung ihrer militärischen Fähigkeiten beschlossen.

Diese Entwicklung dürfte den europäischen Verteidigungssektor über viele Jahre hinweg strukturell stärken und eine außergewöhnlich lange Investitionsphase einleiten.

2026: Großaufträge in Sicht

Allein die deutsche Regierung plant 150 Aufträge im Wert von über 25 Mio. Euro pro Auftrag im Zeitraum von September 2025 bis Dezember 2026 zu vergeben. Diese langfristigen Projekte schaffen Planungssicherheit für die Unternehmen und eröffnen erhebliches Wachstumspotenzial.

Starkes Wachstum bei stabiler Nachfrage

In den kommenden fünf Jahren dürften die Verteidigungsausgaben in Deutschland jährlich um über 13% und in Europa um etwa 8,8% steigen. Diese Entwicklung wird die Umsätze und Gewinne der Unternehmen im Verteidigungssektor deutlich antreiben.

Obwohl die Bewertungen vieler Aktien aktuell ambitioniert erscheinen, bleibt die Perspektive bis 2030 attraktiv. Unsere Analysten gehen davon aus, dass sich die Gewinne führender deutscher Rüstungsunternehmen bis 2030 mehr als versechsfachen könnten.

Kursschwankungen bieten Chancen

Naturgemäß bleibt der Sektor anfällig für geopolitische Entwicklungen, die zu kurzfristiger Volatilität führen können. Kursrücksetzer etwa bei Waffenstillstandshoffnungen für die Ukraine bieten Nachkaufchancen. Die langfristige Wiederaufrüstung der NATO ist strategisch beschlossen und unabhängig von kurz- und mittelfristigen politischen Entwicklungen.

Fazit: Verteidigungsaktien bleiben attraktiv

Besonders stark von der Wiederaufrüstung der NATO profitieren europäische und insbesondere deutsche Verteidigungsunternehmen.

Wir sind davon überzeugt, dass die Verteidigungsrallye noch nicht vorbei ist und dass die Aktienkurse der Verteidigungsaktien das starke Wachstum des nächsten Jahrzehnts noch nicht vollständig widerspiegeln. Daher gehören Verteidigungstitel auch 2026 ins Portfolio.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann es bei diesem Fonds ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen zur Anwendung einer zusätzlichen Verwässerungsschutzgebühr durch die Fondsgesellschaft kommen, die dann bereits im Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis enthalten ist. Details zur evtl. Verwässerungsschutzgebühr sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.