Amundi Core DAX UCITS ETF Dist

Anlageziel des Amundi Core DAX UCITS ETF Dist

Der Amundi Core DAX UCITS ETF Dist ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des DAX® Index anknüpft. Der Index umfasst die 40 größten und umsatzstärksten deutschen Unternehmen, die an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividenden- und Bonuszahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden – beim Dax zum Beispiel alle 40 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Waffenstillstand im Iran löst Aktien-Erholung aus

Die Ankündigung eines zweiwöchigen Waffenstillstands im Iran-Krieg und der Start von direkten Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran haben eine furiose Erholung der Aktienmärkte ausgelöst. Der DAX liegt bislang im April 6,5% vorne, und auch der Euro Stoxx 50 hat um 6,5% zugelegt. In den USA hat der S&P 500 nach einem Gewinn von 7,9% mit über 7.000 Indexpunkten bereits wieder neue Allzeithochs markiert (Stand: 16. April 2026).

DAX hat im Iran-Krieg in der Spitze 12% verloren

Der 27. März 2026 war bislang der DAX-Tiefpunkt während des Iran-Kriegs. Der DAX beendete diesen Handelstag bei 22.301 Indexpunkten und lag damit 12% unter seinem bisherigen Allzeithoch. Die DAX-Korrektur fiel damit im historischen Vergleich moderat aus. So schloss der DAX am 9. April 2025 16% unter seinem Allzeithoch, nachdem US-Präsident Trump hohe Importzölle angekündigt hatte. Am 29. September 2022 lag der DAX 26% unter seinem Rekordhoch, nachdem Russland seinen Angriffskrieg gegen die Ukraine gestartet hatte. Und am 23. März 2020 notierte der DAX sogar 37% unter seinem Rekord, da die Corona-Pandemie die Weltwirtschaft in die Rezession schickte.

Ölpreis-Schock trifft auf eine weltweit expansive Geldpolitik

Ein wichtiger Grund für die robuste Reaktion der Aktienmärkte ist, dass die durch den Iran-Krieg drohende Energiepreiskrise auf eine Weltkonjunktur trifft, die zuletzt Rückenwind von sinkenden Leitzinsen bekommen hat. In den USA senkte die Notenbank den oberen Leitzinskorridor von 5,50% (September 2024) auf 3,75% (Dezember 2025). Im Euroraum reduzierte die EZB ihren Einlagensatz von 4,00% (Juni 2024) auf 2,00% (Juni 2025). 2008 dagegen traf ein Ölpreisschock auf eine Konjunktur, die bereits unter zuvor stark angehobenen Leitzinsen litt.

Ölpreis-Schock bremst Weltkonjunktur, aber keine Rezession

Die im Hintergrund weiter expansiv wirkende Geldpolitik ist wahrscheinlich ein wichtiger Grund, warum – im Gegensatz zu 2008 – der Iran-Krieg und der stark gestiegene Ölpreis 2026 keine Rezession auslösen dürften. Zwar sind zuletzt die Markterwartungen für das 2026er-Wirtschaftswachstum sowohl für die USA und für den Euroraum zuletzt gesunken, und insbesondere für den Euroraum werden die Erwartungen wohl zunächst noch weiter fallen. Doch wir halten für die US-Konjunktur ein Wachstum von 2,4% für möglich, und im Euroraum dürfte die Wirtschaft um 0,6% wachsen.

Trend der DAX-Unternehmensgewinne im Aufwärtstrend

Dank expansiver Geldpolitik und weiter wachsender Weltwirtschaft dürfte trotz Iran-Krieg und kurzfristigem Ölpreis-Schock der Trend der erwarteten Unternehmensgewinne der DAX-Konzerne in den kommenden Quartalen weiter nach oben zeigen. Seit dem Ende der Corona-Rezession 2021 profitiert der DAX von stetig steigenden Gewinnen. Die von Analysten für die nächsten zwölf Monate erwarteten DAX-Gewinne liegen derzeit bei rund 1.726 Indexpunkten – einem neuen Allzeithoch. 2008 führte der Mix aus restriktiver Geldpolitik, Ölpreis-Schock und Rezession hingegen zu einem Rückgang der erwarteten DAX-Gewinne um 40%.

DAX 2026: Rücksetzer als Einstiegschance

Da wir aufgrund der gesunkenen Leitzinsen und der weiter wachsenden Weltwirtschaft für die kommenden Quartale trotz des Iran-Krieges eine stetige Verbesserung für die von den Analysten erwarteten DAX-Unternehmensgewinne erwarten, bleiben wir bei unserer Einschätzung, dass der DAX-Index 2026 ein attraktives Investment ist. Investoren sollten weiterhin vor allem zwischenzeitliche DAX-Rücksetzer nutzen, um DAX-Positionen nochmals aufzustocken

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebene Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann es bei diesem Fonds ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen zur Anwendung einer zusätzlichen Verwässerungsschutzgebühr durch die Fondsgesellschaft kommen, die dann bereits im Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis enthalten ist. Details zur evtl. Verwässerungsschutzgebühr sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.