Amundi NYSE Arca Gold BUGS UCITS ETF

Anlageziel des Amundi Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF

Der Amundi Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des NYSE Arca Gold BUGS Index (Net Total Return) anknüpft. Der Index setzt sich aus Unternehmen aus dem Goldabbau zusammen, die ihre Goldproduktion über einen Zeitraum von nicht mehr als eineinhalb Jahren absichern. Bei der Berechnung des Index wird die Wertentwicklung der in ihm enthaltenen Unternehmen berücksichtigt.

Beim Amundi Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF profitieren Anleger somit wie gewohnt weiterhin von der Berücksichtigung anfallender Dividendenzahlungen. Ausgeschüttete Dividenden werden nach Abzug der Quellensteuer direkt dem Fondsvermögen gutgeschrieben.

Zur Erreichung des Anlageziels bedient sich der Amundi Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF der physischen Replikation.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Amundi Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Nahostkonflikt rückt in den Hintergrund

Häufig kann Gold in Krisenzeiten in seiner Funktion als „sicherer Hafen“ glänzen und seine relative Stärke unter Beweis stellen. So auch in den letzten Wochen. Seit dem Angriff der Hamas auf Israel konnte der Goldpreis zwischenzeitlich um über 9% zulegen.

Goldpreis wieder nahe der 2.000 US-Dollar-Marke

Nach dem jüngsten Preisanstieg erscheint weiteres Kurspotenzial hieraus begrenzt. Denn mit dem Ausbleiben einer im Vorfeld befürchteten weiteren Eskalation bildet sich die Risikoaversion an den Märkten bereits wieder zurück. Auch wenn sich die Kriegshandlungen in der Region ausweiten, dürfte nicht mit einem nachhaltigen Preisanstieg zu rechnen sein. Denn in diesem Szenario wäre zeitgleich mit einem neuerlichen kräftigen Ölpreisanstieg zu rechnen. Dieser wiederum würde das Risiko einer hartnäckig hohen Inflation erhöhen und somit weitere Zinserhöhungen zur Folge haben.

Fundamentale Faktoren dürften den Goldpreis mittelfristig stützen

Wenngleich sich die Vertreter der US-Notenbank Fed mit ihren Wortmeldungen zuletzt äußerst Mühe gaben, die Tür für eine weitere Zinserhöhung offen zu halten, sehen wir das Plateau im aktuellen Zinserhöhungszyklus als erreicht an. Nicht nur das: Unseren im Vergleich zum Marktkonsens pessimistischeren Wachstumsaussichten für die USA folgend, erwarten wir ab der Mitte des Jahres 2024 bereits erste Zinssenkungen.

Da hierdurch die Opportunitätskosten von Goldanlagen, welche bekanntlich keine Zinsen abwerfen zurückgehen, sollte die Attraktivität des Edelmetalls hierdurch auch wieder fundamentale Unterstützung erfahren. Zudem dürfte die Fed im Vergleich zu anderen großen Notenbanken mit am schnellsten den restriktiven Pfad verlassen, sodass auch der US-Dollar perspektivisch schwächer tendieren wird. Ein schwächerer US-Dollar wiederum ermöglicht es einem Investor, für eine gegebene Einheit Heimatwährung mehr Gold zu erwerben. Dies kann als weiterer Katalysator für zusätzliche Nachfrage sorgen.

Beide Aspekte zusammen haben das Potenzial, dem Goldpreis mittel- bis langfristig nachhaltigen Auftrieb zu verleihen und ihn wieder auf Kurs zu neuen Allzeithochs zu führen.

Fazit

Aufgrund fehlender Kurstreiber sollten kurzfristige Rücksetzer in den Goldpreisnotierung nicht überraschen und für Zukäufe genutzt werden. Mittel- bis langfristig sollten die fundamentalen Faktoren wieder stärker in den Vordergrund rücken. Sobald sich ab dem Frühjahr 2024 eine Rezession in den US abzeichnet, dürften auch Zinssenkungsspekulationen wieder zunehmen. Der Goldpreis sollte hierdurch deutlicheren Auftrieb erhalten und wieder in die Nähe des Allzeithochs geführt werden.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.