Allianz Smart Energy

Anlageziel des Fonds

Das Ziel des Allianz Smart Energy ist langfristiges Kapitalwachstum durch Anlagen in den globalen Aktienmärkten mit Schwerpunkt auf Unternehmen, die im Wandel der Energienutzung engagiert sind. Der Ausschluss konventioneller Rüstung ist nicht Bestandteil der Anlagestrategie dieses Fonds.

Investmentphilosophie

Der Allianz Smart Energy investiert in Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit in Bereichen liegt, die mit dem Umbau des Energiesystems in Zusammenhang stehen. Dazu zählen insbesondere erneuerbare Stromerzeugung, Stromnetze, Energiespeicherung, Elektrifizierung und ausgewählte Industrie- und Infrastrukturlösungen.

Der Fondsansatz orientiert sich an Themen, die im Zusammenhang mit der Verringerung energiebedingter CO2-Emissionen und dem Ausbau einer stärker elektrifizierten Energieversorgung stehen. Nach Angaben des Anbieters werden bei der Analyse auch ökologische und soziale Aspekte berücksichtigt. Zudem wird geprüft, ob Geschäftsfelder einzelner Unternehmen einen Bezug zu ausgewählten Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen (UN SDGs) aufweisen können, insbesondere zu Ziel 7, 9, 11, 12 und 13.

Investmentprozess

Der Allianz Smart Energy fokussiert sich auf drei Themenbereiche:

Schritt 1: Anlageuniversum

Energieerzeugung

Energiespeicherung

Energieverbrauch und Infrastruktur

Schritt 2 - Auswahl der Unternehmen

Im Auswahlprozess wird untersucht, in welchen der genannten Themenfelder Unternehmen tätig sind. Dabei wird analysiert:

Schritt 3 - Portfoliokonstruktion

Für die Portfoliokonstruktion werden Unternehmen ausgewählt, die aus Sicht des Fondsmanagements innerhalb der identifizierten Themenbereiche ein attraktives Verhältnis von Geschäftsperspektive, Qualität und Bewertung aufweisen.

Berücksichtigt werden dabei unter anderem:

Ergänzend fließen Einschätzungen aus unternehmensbezogenen Gesprächen sowie aus der globalen Research-Plattform von Allianz Global Investors ein. Die Gewichtung der drei Themenbereiche erfolgt grundsätzlich ausgewogen, kann jedoch je nach Markteinschätzung angepasst werden. Das Portfolio umfasst typischerweise 30 bis 40 Titel.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Smart Energy von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fonds verfolgt Nachhaltigkeitsziele nach EU-Offenlegung. Die EU-Offenlegungsverordnung macht nachhaltige Investitionen von folgenden Faktoren abhängig: Eine nachhaltige Investition muss mindestens ein ökologisches oder soziales Ziel verfolgen, darf keines der anderen Ziele erheblich beeinträchtigen, muss soziale Mindeststandards erfüllen und Grundsätze für gute Unternehmensführung einhalten. Ziele von nachhaltigen Investitionen sind z.B. die Reduzierung von Treibhausgasemissionen, die Erhaltung der biologischen Vielfalt, die Herstellung von Chancengleichheit oder die Förderung von sozialem Zusammenhalt.

Der Nachhaltigkeitsansatz des Fonds hat zum Ziel, nachteilige ESG-Auswirkungen, also in Bezug auf ökologische, soziale oder Aspekte der guten Unternehmensführung, zu verringern. Zur Eindämmung negativer Auswirkungen auf die Umwelt und das soziale Zusammenleben der Menschen werden gesetzlich definierte Schlüsselindikatoren angewendet. Diese Schlüsselindikatoren werden typischerweise bei Produkten mit Ausschlusskriterien und festgelegten Mindeststandards beachtet.

Weitergehende Informationen können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden

Einordnung des Anlageansatzes

Für die Commerzbank gewinnen Anlagelösungen an Bedeutung, bei denen neben klassischen Finanzkennzahlen auch ESG-bezogene Aspekte in den Analyseprozess einbezogen werden. Die Berücksichtigung solcher Kriterien kann helfen, zusätzliche Risiken und Chancen strukturierter zu erfassen. Daraus lässt sich jedoch keine allgemeingültige Aussage zu Rendite oder Risikoreduktion ableiten.

Warum das Thema Energieinfrastruktur und Elektrifizierung?

Die Europäische Union verfolgt mit dem European Green Deal langfristige klimapolitische Ziele. In diesem Zusammenhang spielen der Ausbau erneuerbarer Stromerzeugung, der Netzinfrastruktur und weiterer Formen der Elektrifizierung eine wichtige Rolle. Daraus können sich Investitionsbedarfe in verschiedenen Wirtschaftsbereichen ergeben.

Der Allianz Smart Energy ist ein globaler Aktienfonds. Der Anteil von US-Titeln lag zuletzt bei gut 30 % und damit unter dem Anteil vieler globaler Aktienfonds.

Strukturelle Nachfrage nach Strom und Infrastruktur

Der weltweit steigende Strombedarf, unter anderem durch Elektrifizierung, Rechenzentren, künstliche Intelligenz und Elektromobilität, erhöht den Investitionsbedarf in Erzeugungskapazitäten, Netze und Speicherlösungen. Davon können Unternehmen profitieren, die in diesen Bereichen Produkte, Technologien oder Dienstleistungen anbieten. Ob und in welchem Umfang sich dies positiv auf einzelne Unternehmen oder den Fonds auswirkt, hängt von Markt-, Regulierungs- und Unternehmensfaktoren ab.

Globales Analystenteam

Dem Fondsmanager David Finger stehen die Ressourcen des Allianz Global Investors Thematic Equity Teams zur Verfügung. Nach Angaben des Anbieters nutzt das Team auch interne Research-Kapazitäten, einschließlich ESG- und SRI (socially responsible investing))- bezogener Analysen sowie sogenanntes Grassroots-Research, welches investigative Marktforschung betreibt. Diese Informationen sollen die Titelauswahl unterstützen.

Wertentwicklung

Der Allianz Smart Energy schloss das Jahr 2023 mit einer Wertentwicklung von -6,1% ab und lag damit hinter dem globalen Aktienmarkt (18%), aber vor dem Durchschnitt seiner Mitbewerber (-10,5%).

Nach Einschätzung des Fondsmanagements war dafür unter anderem die breite Streuung über verschiedene Branchen entlang der Wertschöpfungskette in den Bereichen Stromerzeugung, Energiespeicherung, Netzinfrastruktur und Elektrifizierung relevant. Zudem war der Anteil von Technologietiteln zuletzt niedriger als bei vielen Vergleichsfonds. Hieraus können sich andere Rendite- und Risikoprofile als im Wettbewerbsumfeld ergeben; dies stellt jedoch keine Garantie für eine künftig geringere Volatilität dar.

Das Jahr 2024 beendete der Fonds mit einer Wertentwicklung von -2,9 % und damit erneut vor dem Durchschnitt seiner Mitbewerber (-6,8 %). Nach Angaben des Fondsmanegers wirkten sich dabei unter anderem eine zurückhaltendere Positionierung in Solar- und Wasserstoffwerten sowie eine stärkere Gewichtung profitabler Versorger und Industrieunternehmen aus.

Im Jahr 2025 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von 19,70 %. Positiv entwickelten sich laut Fondsmanagemen insbesondere Aktien von Unternehmen aus den Bereichen Stromerzeugung und Strominfrastruktur. Beispielhaft genannt werden Unternehmen mit Produkten für Datenzentren, Automatisierung und Elektromobilität sowie Unternehmen aus dem Bereich Metallgewinnung und -recycling. Die Nennung solcher Beispiele dient der Illustration einzelner Portfoliotreiber und erlaubt keine Aussage über die künftige Entwicklung.

Im laufenden Jahr verzeichnete der Fonds per 30.04.2026 eine Entwicklung von 14 %.

Fazit

Der Fonds kann für Anlegende interessant sein, die gezielt in Unternehmen investieren möchten, deren Geschäftstätigkeit mit den Themen erneuerbare Energieerzeugung, Netzinfrastruktur, Energiespeicherung und Elektrifizierung in Zusammenhang steht. Es handelt sich um einen thematischen Aktienfonds mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont.

Kurzfristig können politische und regulatorische Änderungen, etwa in den USA, das Marktumfeld einzelner Unternehmen aus den Bereichen Energie, Versorger und Industrie belasten. Nach unserer Einschätzung bleiben die langfristigen strukturellen Treiber in den genannten Themenfeldern grundsätzlich relevant. Daraus ergibt sich jedoch keine Garantie für eine bestimmte künftige Wertentwicklung.

Tatsächlich enthält das von Trump initiierte umfangreiche Steuer- und Ausgabengesetz Anreize für die Erschließung von Gasvorkommen und den Export von Erdgas und sieht Subventionen für Kohle, die für die Stahlproduktion verwendet wird, vor. Gleichzeitig beendet es aber die Anreize für die Produktion von Elektrofahrzeugen, Erneuerbare Energien und Programme zur Emissionsreduzierung.

Trotz dieser aktuell noch herrschenden Unsicherheiten, sehen wir die längerfristig positiven strukturellen Faktoren als weitgehend intakt.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Kennzahlen und Kosten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann es bei diesem Fonds zu Abweichungen gegenüber dem Ausgabepreis bzw. dem Rücknahmepreis kommen, da die Fondsgesellschaft im Rahmen ihrer Bewertungsstrategie ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen Anpassungen des Ausgabepreises nach oben bzw. des Rücknahmepreises nach unten vornehmen kann (sog. Swing Pricing). Details zum evtl. Swing Pricing sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.