Allianz VarioZins (H2-USD)*

Das Anlageziel des Fonds

Der Fonds hat zum Ziel, eine überdurchschnittliche Rendite bezogen auf den Euro-Geldmarkt zu erwirtschaften.

Aufwind nutzen und Abwind gegensteuern

Zur Erreichung des Anlagezieles wird im Fonds eine dynamische Allokation von variabel verzinslichen Anleihen (sogenannten Floating Rate Notes) und Festzinsanleihen umgesetzt.

Aufbau des Trägerportfolios - Suche nach den richtigen Ertragsquellen

Der Investmentprozess basiert sowohl auf einer gesamtwirtschaftlichen Analyse der Zinsentwicklung als auch einer fundamentalen Einzeltitelanalyse. Hierdurch sollen zwei Quellen von Zusatzerträgen umgesetzt werden.

Die erste Ertragsquelle ist das Festlegen der Zinssensitivität des Portfolios (Duration) durch Auswahl der Restlaufzeiten und des Verhältnisses von Festzinsanleihen zu variabel verzinsten Anleihen. Grundlage hierfür sind die regelmäßigen Treffen der Renten- und Geldmarkt-Komitees, bei denen anhand ökonomischer Einflussfaktoren die Zinstrends diskutiert werden. Bei erwarteten Zinssteigerungen wird der Anteil an variabel verzinslichen Anleihen erhöht und die Duration und somit das Risiko gesenkt. Bei fallenden Zinsen wird der Anteil kurzlaufender Festzinsanleihen im Portfolio erhöht, um von Kursgewinnen zu profitieren.

Die zweite Ertragsquelle ist die richtige Auswahl der Emittenten. Diese werden nach ihrem Bewertungspotential und Marktchancen ausgewählt. Hinzu kommt außerdem ein SRI-Ansatz (socially responsible investment), der spezielle Kriterien für nachhaltiges und verantwortliches investieren berücksichtigt.

Das Portfolio enthält ausschließlich Anleihen mit guter Bonität (Investment Grade) und keine ABS/MBS. Die maximale Duration ist auf 1,5 Jahre begrenzt, wobei diese sich in der Praxis meist zwischen 0 und 6 Monaten bewegen wird.

So kommt der US Dollar ins Portfolio

Gemäß dem Fondskonzept ist die Zinsbindungsdauer des Fonds sehr niedrig und bewegt sich unter einem Jahr, um Zinsänderungsrisiken zu minimieren. Mit Hilfe von kurzfristigen Derivaten (3 Monats FX-Forwards) wird rollierend die Basiswährung EUR in die Zielwährung des Fonds getauscht. Die Ertragskomponente des Fonds setzt sich somit aus der Basisverzinsung des EUR-Portfolios, der Zinsdifferenz der jeweiligen Währung zum Euro und der Währungsentwicklung zusammen.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Trägerportfolios Allianz VarioZins von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Eine Investition in Unternehmen mit Bezug zu konventionellen Waffen, militärischer Ausrüstung und Dienstleistungen ist möglich.

Der Fonds berücksichtigt nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten nach EU-Taxonomie. Die EU-Taxonomie ist das von der Europäischen Union erlassene Klassifizierungssystem für nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten. Eine nachhaltige Wirtschaftsaktivität muss einen wesentlichen Beitrag zu mindestens einem Nachhaltigkeitsziel leisten, darf keines der anderen Ziele erheblich beeinträchtigen, muss soziale Mindeststandards erfüllen und Grundsätze für gute Unternehmensführung einhalten.

Aktuell sind sechs Nachhaltigkeitsziele aus dem Bereich Umwelt von der Taxonomie definiert: Klimaschutz, Anpassung an den Klimawandel, nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und Meeresressourcen, Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, Verminderung der Umweltverschmutzung, Schutz und Wiederherstellung der Biodiversität und der Ökosysteme.

Weitergehende Informationen können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Einfacher und transparenter Zugang zur Währungsanlage im US Dollar

Mit dem Allianz VarioZins (H2-USD) lässt sich einfach und transparent auf die Währungsveränderung des USD zum Euro setzen. Als Trägerportfolio dient hierbei der geldmarktnahe Fonds „Allianz VarioZins (EUR)“ mit Basiswährung Euro. Mittels entsprechender Terminkontrakte wird das Euro-Trägerportfolio in den US Dollar (USD) transferiert, dadurch erhält der Investor direkten Zugang zur Wertentwicklung des USD.

Mit der USD-Währungstranche kann der Anleger neben der Entwicklung des Fonds in Basiswährung Euro auch von der Währungsveränderung des US Dollars zum Euro profitieren.

Neutrale Einschätzung für den US-Dollar

Der US-Dollar hat sich seit Jahresbeginn wieder um knapp 3% gestärkt. Er wird unterstützt von einem wieder größeren Renditevorteil der USA gegenüber Europa, vor allem wegen des falkenhaften Auftretens des neuen Fed-Chefs Warsh. Dieser konzentriert sich offenbar auf das Inflationsziel, dass momentan eher für eine Zinsanhebung spricht. Die Inflationsraten dürften aber wieder zurückgehen und wir rechnen weiterhin nicht mit einer Zinserhöhung der Fed. Vielmehr dürfte sie im nächsten Jahr die Leitzinsen senken. Wir votieren den US-Dollar in der derzeitigen Unsicherheit mit neutral.

Für Kunden mit einer positiven USD Meinung bleibt der Fonds weiterhin ein interessantes Instrument zur Umsetzung.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann es bei diesem Fonds zu Abweichungen gegenüber dem Ausgabepreis bzw. dem Rücknahmepreis kommen, da die Fondsgesellschaft im Rahmen ihrer Bewertungsstrategie ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen Anpassungen des Ausgabepreises nach oben bzw. des Rücknahmepreises nach unten vornehmen kann (sog. Swing Pricing). Details zum evtl. Swing Pricing sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.