Allianz Global Artificial Intelligence

Künstliche Intelligenz: Ein Schlüsselthema der Zukunft

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Globaler Aktienfonds mit Schwerpunkt USA
  • Künstliche Intelligenz ist bereits Realität und erleichtert den Alltag der Menschen
  • Technology-Team mit mehreren Jahrzehnten Erfahrung und engen Beziehungen ins Silicon Valley

27.12.2023

Investmentansatz

Der Fonds zielt auf langfristiges Kapitalwachstum durch Anlagen in Aktien von Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit von der Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI) profitieren wird oder derzeit damit in Zusammenhang steht.

Tätigkeitsbereiche und Schwerpunkte investierbarer Unternehmen

Am Anfang steht das investierbare Universum globaler Aktien: Eine Liste mit mehr als 1.000 innovativen KI-Unternehmen, die von der Verbreitung und dem zunehmenden Einsatz Künstlicher Intelligenz potenziell profitieren. Diese Liste wird durch das Portfoliomanagementteam mit Unterstützung erfahrener Sektoranalysten und der globalen AllianzGI-Researchplattform fortlaufend verfeinert.

Da sich der Markt für Unternehmen im KI-Segment noch in einem frühen Entwicklungsstadium befindet, kommt es bei den von Künstlicher Intelligenz profitierenden Unternehmen nicht unbedingt auf die Höhe der den KI-Themenbereichen direkt zurechenbaren Umsatzanteilen an. Die jeweiligen Unternehmen müssen jedoch gut aufgestellt sein, um mittelfristig in wesentlichem Umfang an diesen Bereichen zu partizipieren. In die engere Auswahl kommen typischerweise Aktien mit einer Marktkapitalisierung von über 500 Mio. USD.

Fundamentale Bottom-up-Strategie für den Global Artificial Intelligence-Investmentprozess

Ideengenerierung (>1.000 innovative Unternehmen mit Schwerpunkt „Künstliche Intelligenz“): Aufspüren von Unternehmen, die potenziell von folgenden Aspekten profitieren

  • Entwicklung von KI-Software und KI-Anwendungen (z.B. Maschinelles Lernen, Robotik)
  • Einsatz von KI in zentralen vertikalen Geschäftsprozessen (z.B. Gesundheitswesen, Medien, Bildung)
  • Ausbau von KI-Infrastruktur (Cloud, Medientechnologie)


Fundamentale Analyse (~150-200 verbleibende Titel)

  • Fokus auf die disruptiven Auswirkungen von KI auf zukünftiges Wachstum, Rentabilität und Wettbewerbsvorteile
  • Aktien müssen strenge Wachstums-, Qualitäts- und Bewertungskriterien erfüllen


Portfoliokonstruktion (umfasst ~40-100 Titel)

  • Bestimmung der Positionsgröße
  • Max. Positionsgröße: 10%; Mindestgröße der Anfangsposition: 0,5%

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Global Artificial Intelligence von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts). Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel, Menschen- und Arbeitnehmerrechte, Biodiversität, Wasser, Abfallwirtschaft und Ressourcenverbrauch.

Außerdem wird eine Mindestquote an nachhaltigen Investitionen erreicht. Das umfasst Wirtschaftsaktivitäten, die gemessen an den Umwelt- und/oder Sozialzielen einen positiven Beitrag leisten.

Ausgeschlossen werden jegliche direkten oder indirekten Investitionen in Unternehmen, die u. a.

  • mehr als 10% ihrer Umsätze mit Waffen, militärischer Ausrüstung und militärischen Dienstleistungen erzielen (>0% in Bezug auf geächtete Waffen) erzielen
  • an der Herstellung von Tabak beteiligt sind oder mehr als 5% ihrer Umsätze aus dem Vertrieb von Tabak erzielen
  • mehr als 10% ihrer Umsätze aus der thermischen Kohlegewinnung erzielen

Ein Ausschluss erfolgt ebenfalls für Unternehmen mit schwerem Verstoß gegen die Prinzipien des United Nations Global Compact.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH, Frankfurt
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Technologie Wachstumswerte
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN A2DKAR
ISIN LU1548497186
Produktgruppe Aktien, Aktienfonds, Aktien-ETFs
Sparplanfähig Ja
VL-fähig Ja
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 2,11%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Warum Künstliche Intelligenz?

Künstliche Intelligenz ist die Fähigkeit eines Programms oder einer Maschine, wie ein Mensch zu denken und zu lernen. Heute wird Maschinen das Sehen, Navigieren und die Interaktion in Echtzeit beigebracht. Künstliche Intelligenz ist eine transformative Technologie, die sich derzeit an einem Wendepunkt befindet hinsichtlich ihrer Fähigkeiten, die Wertschöpfung massiv zu steigern und neue Wertschöpfungsbereiche zu schaffen.

Künstliche Intelligenz & Big Data

Big Data umschreibt den Trend, möglichst viele Daten über die eigenen Kunden zu sammeln, so zum Beispiel Loyalitätsprogramme wie Kundenkarten, mobile Apps oder die Speicherung von Internetbewegungen. Die Nutzung der gesammelten Daten stellt immer mehr Konzerne vor größere Herausforderungen. So wird aktuell nicht einmal 1% der jährlich entstehenden Datenmengen analysiert oder weiterverarbeitet. Deshalb gewinnt Künstliche Intelligenz (KI) an Bedeutung. Sie schafft die Voraussetzung, die vorhandenen Datenmengen effizient auszuwerten und umsatzsteigernd zu nutzen. Experten gehen davon aus, dass KI-Prozesse die Produktivität unserer Volkswirtschaften massiv verbessern können.

Insbesondere in der Gesundheitsbranche (Verbesserung der Diagnosequalität und damit effizientere Nutzung von vorhandenen Budgets), in der Transportindustrie (autonomes Fahren), im Finanzsektor (passgenauere Anlage- und Finanzierungslösungen) sowie im Einzelhandel (individualisierte Werbung) sehen wir erhebliche Potenziale. Damit ist künstliche Intelligenz ein wesentlicher Wachstumstreiber der Zukunft.

Wir gehen davon, dass der Markt für KI-Anwendungen, unterstützt durch immer neue Innovationsschübe, ein dynamisches Wachstumsprofil für langfristig orientierte Anleger bietet. Aktuell lassen sich aufgrund der sehr dynamischen Entwicklung keine hinreichend belastbaren Aussagen treffen, welche Aspekte der Wertschöpfungskette aus Investorensicht am attraktivsten sind. Vor diesem Hintergrund kann eine diversifizierte und aktiv gemanagte Anlage eine gute Investionsmöglichkeit bieten.

Als einer der ersten Asset Manager hat Allianz Global Investors die Auswirkungen der technologischen Durchbrüche vergangener Jahre erkannt, die der Künstlichen Intelligenz (KI) heute den Weg bereiten - und so einen Aktienfonds aufgelegt, der den Anlegern Zugang zu sämtlichen Bereichen des KI-Segments ermöglicht.

Wertentwicklung

Im Jahr 2020, ein Jahr, das im Zeichen der Covid-19-Pandemie stand, erreichte der Fonds eine extrem erfreuliche Wertentwicklung von 83% und damit einen massiven Vorsprung zum Vergleichsindex (19%). Das Kalenderjahr 2021 beendete der Allianz Global Artificial Intelligence mit einem Plus von 17% und bleibt damit hinter seinem Vergleichsindex (33%) zurück.

Im Jahr 2022 hatten sich die Märkte vor allem auf die Themen Zinspolitik, Inflation und geopolitische Probleme konzentriert. Alle diese Faktoren belasteten die Aktienkurse. So standen zwischenzeitlich die eher kurzfristigen Sorgen im Fokus. Das Jahr beendete der Fonds mit einem Minus von gut 42% und lag damit deutlich hinter seinem Vergleichsindex.

Im bisherigen Jahresverlauf bis zum 30. November 2023 übertraf der Allianz Global Artificial Intelligence mit einer Performance von 33% seine Benchmark (50% MSCI All Country World Index/50% MSCI World Information Technology Index: 28,3%). Den größten Beitrag leistete die KI-Infrastruktur insbesondere durch die Investitionen im Segment der Halbleiter. Auch der Bereich der KI-Anwendungen lieferte einen positiven Beitrag. Die KI-fähigen Branchen entwickelten sich schlechter als die Benchmark.

Unabhängig von diesen kurzfristigen Faktoren sind nach wie vor Fortschritte bei der Akzeptanz und den Fähigkeiten im Bereich der generativen KI-Technologien zu beobachten. Das Fondsmanagement ist der Meinung, dass wir uns im weitesten Sinn an einem Wendepunkt für KI befinden und die Akzeptanz in den kommenden Jahren weiter zunehmen wird.

Dieser Wandel dürfte Unternehmen, die ihn sich zunutze machen und die Disruption in ihren jeweiligen Sektoren vorantreiben können, zu einem kräftigen Wachstum verhelfen. Die Märkte werden die Grundlagen für das Wachstum sicherlich auch in der Zukunft hin und wieder in Frage stellen. Kurzfristig könnte beispielsweise der Druck auf die IT-Budgets eine Belastung für das gesamte Investmentthema darstellen. Mittel- bis langfristig erscheinen die positiven Perspektiven des Investmentthemas jedoch intakt.

Wechsel des Investmentmanagers

Mit Wirkung vom 13. Juni 2022 war Allianz Global Investors eine langfristige strategische Partnerschaft mit Voya Investment Management (Voya IM) eingegangen. In diesem Zusammenhang hatte Voya Teile des Fondsmanagements in den USA übernommen. Infolgedessen war das Investmentteam des Allianz Global Artificial Intelligence mit Wirkung vom 2. Juli 2022 zu Voya Investment Management gewechselt.

Das Research wird von den Portfoliomanagementteams durchgeführt, die auch weiterhin für die Titelauswahl und den Portfolioaufbau verantwortlich sind. Investmentexperten auf der ganzen Welt liefern zusätzliche Erkenntnisse und Beiträge.

Das hauseigene Grassroots-Research, welches investigative Marktforschung betreibt, soll nach Aussage von Allianz Global Investors den Portfoliomanagern auch weiterhin in vollem Umfang zur Verfügung gestellt werden.

Das Portfoliomanagement des Allianz Global Artificial Intelligence hatte uns in intensiven Gesprächen nachvollziehbar und überzeugend erläutert, dass sich die Zusammensetzung des Teams, die Anlagephilosophie und der Anlageprozess durch die Übernahme des Fondsmanagements durch Voya IM nicht geändert hat. Die Übergabe des Fondsmanagements verlief reibungslos. Wir votieren weiterhin mit „Starker Kauf“.

27. Dezember 2023

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top-Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top-Holdings

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH, Frankfurt
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Technologie Wachstumswerte
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN A2DKAR / LU1548497186
Fondsauflage 31.08.2017
Orderannahmezeit Erfassung bis 10.00 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+2
Sparplanfähig Ja
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen USD thesaurierend
A2DKAT
(H2-EUR)-EUR thesaurierend
A2DKAV
Kennzahlen per 18.04.2024
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +36,58% / -10,27% / +90,18%
Volatilität (3 Jahre)3 30,24%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Pauschalvergütung 2,05%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 2,11%
Laufende Vertriebsprovision4 60,87% der Pauschalvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Kostenaufklärung

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht die Partizipation an der Entwicklung der Branchenaktien. Deren Entwicklung (und auch der Branchenpreise) hängt von unternehmerischen und auch branchenspezifischen Entwicklungen ab
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilswert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds