Allianz Global Artificial Intelligence

Der Fonds zielt auf langfristiges Kapitalwachstum durch Anlagen in Aktien von Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit von der Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI) profitieren wird oder derzeit damit in Zusammenhang steht.

Tätigkeitsbereiche und Schwerpunkte investierbarer Unternehmen

Am Anfang steht das investierbare Universum globaler Aktien: Eine Liste mit mehr als 1.000 innovativen KI-Unternehmen, die von der Verbreitung und dem zunehmenden Einsatz Künstlicher Intelligenz potenziell profitieren. Diese Liste wird durch das Portfoliomanagementteam mit Unterstützung erfahrener Sektoranalysten und der globalen AllianzGI-Researchplattform fortlaufend verfeinert.

Da sich der Markt für Unternehmen im KI-Segment noch in einem frühen Entwicklungsstadium befindet, kommt es bei den von Künstlicher Intelligenz profitierenden Unternehmen nicht unbedingt auf die Höhe der den KI-Themenbereichen direkt zurechenbaren Umsatzanteilen an. Die jeweiligen Unternehmen müssen jedoch gut aufgestellt sein, um mittelfristig in wesentlichem Umfang an diesen Bereichen zu partizipieren. In die engere Auswahl kommen typischerweise Aktien mit einer Marktkapitalisierung von über 500 Mio. USD.

Fundamentale Bottom-up-Strategie für den Global Artificial Intelligence-Investmentprozess

Ideengenerierung (>1.000 innovative Unternehmen mit Schwerpunkt „Künstliche Intelligenz“): Aufspüren von Unternehmen, die potenziell von folgenden Aspekten profitieren

Fundamentale Analyse (~150-200 verbleibende Titel)

Portfoliokonstruktion (umfasst ~40-100 Titel)

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Global Artificial Intelligence von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts). Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel, Menschen- und Arbeitnehmerrechte, Biodiversität, Wasser, Abfallwirtschaft und Ressourcenverbrauch.

Außerdem wird eine Mindestquote an nachhaltigen Investitionen erreicht. Das umfasst Wirtschaftsaktivitäten, die gemessen an den Umwelt- und/oder Sozialzielen einen positiven Beitrag leisten.

Ausgeschlossen werden jegliche direkten oder indirekten Investitionen in Unternehmen, die u. a.

Ein Ausschluss erfolgt ebenfalls für Unternehmen mit schwerem Verstoß gegen die Prinzipien des United Nations Global Compact.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Warum Künstliche Intelligenz?

Künstliche Intelligenz ist die Fähigkeit eines Programms oder einer Maschine, wie ein Mensch zu denken und zu lernen. Heute wird Maschinen das Sehen, Navigieren und die Interaktion in Echtzeit beigebracht. Künstliche Intelligenz ist eine transformative Technologie, die sich derzeit an einem Wendepunkt befindet hinsichtlich ihrer Fähigkeiten, die Wertschöpfung massiv zu steigern und neue Wertschöpfungsbereiche zu schaffen.

Künstliche Intelligenz & Big Data

Big Data umschreibt den Trend, möglichst viele Daten über die eigenen Kunden zu sammeln, so zum Beispiel Loyalitätsprogramme wie Kundenkarten, mobile Apps oder die Speicherung von Internetbewegungen. Die Nutzung der gesammelten Daten stellt immer mehr Konzerne vor größere Herausforderungen. So wird aktuell nicht einmal 1% der jährlich entstehenden Datenmengen analysiert oder weiterverarbeitet. Deshalb gewinnt Künstliche Intelligenz (KI) an Bedeutung. Sie schafft die Voraussetzung, die vorhandenen Datenmengen effizient auszuwerten und umsatzsteigernd zu nutzen. Experten gehen davon aus, dass KI-Prozesse die Produktivität unserer Volkswirtschaften massiv verbessern können.

Insbesondere in der Gesundheitsbranche (Verbesserung der Diagnosequalität und damit effizientere Nutzung von vorhandenen Budgets), in der Transportindustrie (autonomes Fahren), im Finanzsektor (passgenauere Anlage- und Finanzierungslösungen) sowie im Einzelhandel (individualisierte Werbung) sehen wir erhebliche Potenziale. Damit ist künstliche Intelligenz ein wesentlicher Wachstumstreiber der Zukunft.

Wir gehen davon, dass der Markt für KI-Anwendungen, unterstützt durch immer neue Innovationsschübe, ein dynamisches Wachstumsprofil für langfristig orientierte Anleger bietet. Aktuell lassen sich aufgrund der sehr dynamischen Entwicklung keine hinreichend belastbaren Aussagen treffen, welche Aspekte der Wertschöpfungskette aus Investorensicht am attraktivsten sind. Vor diesem Hintergrund kann eine diversifizierte und aktiv gemanagte Anlage eine gute Investionsmöglichkeit bieten.

Als einer der ersten Asset Manager hat Allianz Global Investors die Auswirkungen der technologischen Durchbrüche vergangener Jahre erkannt, die der Künstlichen Intelligenz (KI) heute den Weg bereiten - und so einen Aktienfonds aufgelegt, der den Anlegern Zugang zu sämtlichen Bereichen des KI-Segments ermöglicht.

Wertentwicklung

Im Jahr 2020, ein Jahr, das im Zeichen der Covid-19-Pandemie stand, erreichte der Fonds eine extrem erfreuliche Wertentwicklung von 83% und damit einen massiven Vorsprung zum Vergleichsindex (50% MSCI All Country World Index/50% MSCI World Information Technology Index: 19%). Das Kalenderjahr 2021 beendete der Allianz Global Artificial Intelligence mit einem Plus von 17% und bleibt damit hinter seinem Vergleichsindex (33%) zurück.

Im Jahr 2022 hatten sich die Märkte vor allem auf die Themen Zinspolitik, Inflation und geopolitische Probleme konzentriert. Alle diese Faktoren belasteten die Aktienkurse. So standen zwischenzeitlich die eher kurzfristigen Sorgen im Fokus. Das Jahr beendete der Fonds mit einem Minus von gut 42% und lag damit deutlich hinter seinem Vergleichsindex.

Der Allianz Global Artificial Intelligence konnte im Jahr 2023 einen Zuwachs von 43,7% erreichen, während sein Vergleichsindex das Jahr mit einem Plus von 32,5% beendete. Die ersten 6 Monate des Jahres 2024 hatten Investitionen in kleinere Unternehmen den Fonds Performance gekostet. In der zweiten Jahreshälfte holte der Fonds dann wieder auf und beendete das Jahr mit einem Zuwachs von 24%.

Im ersten Quartal 2025 belasteten aggressive Gewinnmitnahmen und systematische Verkäufe im gesamten KI-Ökosystem (Gesamtheit von Technologien, Systemen, Anwendungen, Organisationen und Prozessen, die miteinander interagieren, um künstliche Intelligenz zu entwickeln, bereitzustellen und zu nutzen) die Performance des Allianz Global Artificial Intelligence Fund massiv. Die Verkäufe waren durch politische Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen, Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit von KI-Investitionen und gemischte Gewinnzahlen ausgelöst worden.

Ab April erholte sich der Fonds jedoch. Das Umfeld für das KI-Ökosystem verbesserte sich, da sich die Handelsbeziehungen entspannten, die Gewinne besser als erwartet ausfielen und sich die Investionen in KI-Infrastruktur verstärkten, weil u.a. neue KI-Modelle zu einer steigenden Nachfrage führten. Im laufenden Jahr verzeichnet der Allianz Artificial Intelligence ein Plus von 6% (Stand 31.10.2025).

Der KI-Superzyklus ist intakt, aber Diversifikation durch Beimischung von KI-Zweitrundenprofiteuren wird wichtiger

KI bleibt auch 2026 der dominierende Megatrend am Kapitalmarkt, denn die Kerntreiber des KI-Superzyklus sind weiterhin intakt. Das enorme Marktpotenzial wird sich langfristig in spürbaren wirtschaftlichen Produktivitätssteigerungen und einer hohen Gewinndynamik auf Unternehmensebene niederschlagen.

Allerdings sehen wir ein erhöhtes Risiko, dass im vierten Jahr des Booms und nach massiven Kursgewinnen die Anlegerdisziplin nachlässt. Die hohen Erwartungen und damit steigende Ungeduld der Investoren treffen auf neue potenzielle Risikofaktoren. Wir stufen den steigenden Anteil von kreditfinanzierten Investitionen aktuell als nicht kritisch ein.

Hingegen sehen wir eine Verschlechterung des Risikoprofils des KI-Ökosystems (Gesamtheit von Technologien, Systemen, Anwendungen, Organisationen und Prozessen, die miteinander interagieren, um künstliche Intelligenz zu entwickeln, bereitzustellen und zu nutzen) bedingt durch die Zunahme der Abhängigkeiten und Verflechtungen der Unternehmen untereinander.

Auch vor dem Hintergrund der angespannten und komplexen KI-Lieferketten erwarten wir in den nächsten Monaten eine Phase höherer Volatilität, die für langfristig orientierte Investoren Chancen bietet. Aufgrund intakter struktureller und unternehmensspezifischer Wachstumstreiber ist unsere Sicht auf die KI-Erstrundenprofiteure weiterhin konstruktiv. Allerdings präferieren wir eine diversifizierte Anlagestrategie, welche auf die immer größer werdende und zunehmend heterogene Gruppe der Zweitrunden-Profiteure im Bereich der Künstlichen Intelligenz fokussiert.

Der Allianz Global Artificial Intelligence ist deutlich weniger technologielastig als ein Großteil seiner Mitbewerber aufgestellt, setzt dabei aber zusätzlich auf die Zweitrundenprofiteure der KI wie Konsum, Industrie oder Healthcare.

Fazit

Als einer der ersten Asset Manager hat Allianz Global Investors die Auswirkungen der technologischen Durchbrüche vergangener Jahre erkannt, die der Künstlichen Intelligenz (KI) heute den Weg bereiten - und so einen Aktienfonds aufgelegt, der den Anlegern Zugang zu sämtlichen Bereichen des KI-Segments ermöglicht. Durch die Beimischung der KI-Zweitrundenprofiteure sehen wir den Fonds gut für die Zukunft aufgestellt. Wir votieren den Allianz Global Artificial Intelligence mit „Starker Kauf“.

Kostenaufklärung

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.