Schroder ISF EURO Credit Conviction A

Der solide Weg durch das Zinstief – mit 2,5% fester Ausschüttung

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Hervorragende Ergebnisse im Vergleich zu Mitbewerbern
  • Investition in Unternehmensanleihen mit guter Bonität ohne Restriktionen eines Vergleichsindex
  • Bis zu 30% Hochzinsanleihen zur Renditesteigerung flexibel investiert
  • Auch mit fester Ausschüttung* von 2,5% jährlich in der ausschüttenden Anteilsklasse A erhältlich
  • Nachhaltigkeit seit Jahren als wesentlicher Bestandteil im Investmentprozess integriert

25.05.2020

Investmentansatz

Das Anlageziel des Schroder ISF EURO Credit Conviction

Der Fonds strebt überdurchschnittliche Kapitalzuwächse und Erträge in Bezug auf Euro-Unternehmensanleihen an. Dazu investiert das Fondsmanagement hauptsächlich in Anleihen und andere fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, die auf Euro lauten und von Regierungen, Regierungsstellen, überstaatliche Einrichtungen und Unternehmen ausgegeben werden. Mindestens 80% des Nettovermögens des Fonds werden in nicht-staatlichen Wertpapieren gehalten.

Am Anfang stehen die weltwirtschaftlichen Zusammenhänge

Der Fondsmanager analysiert die globalen wirtschaftlichen Zusammenhänge, um die Themen zu identifizieren, die die Anleihenmärkte treiben. Dabei greift er auf die gesamten Analyse-Kapazitäten des europäischen sowie des globalen Credit-Teams von Schroders zurück. So kann er die besten Ideen kombinieren und in der Anlagestrategie umsetzen. Die Auswahl der Einzeltitel erfolgt dann auf Basis einer intensiven Analyse einzelner Anleihen und Emittenten. Dies beruht auf einem disziplinierten Kredit-Analyse-Prozess.

Mehr Freiheiten – mehr Ertrag – begrenztes Risiko

Neben den Unternehmensanleihen mit guter Bonität, die den Kern des Portfolios ausmachen, kann das Fondsmanagement dem Portfolio auch maximal 30% Hochzinsanleihen beimischen. Der Anteil von Anleihen, die nicht in Euro begeben sind, darf max. 30% betragen. In diesem Fall wird das Fremdwährungsrisiko jedoch zu 100% abgesichert. Der Fonds kann außerdem in derivative Finanzinstrumente investieren. Die Derivate werden zu Absicherungszwecken sowie zur Erzielung eines aktiven Risikos (Ertragsgenerierung) eingesetzt.

Damit soll eine Mehrrendite gegenüber dem Index, dem iBoxx EUR Corporate BBB, von jährlich 2% (vor Kosten) über einen Wirtschaftszyklus hinweg erzielt werden.

Nachhaltigkeit - ESG**-Kriterien im Investmentprozess integriert

Die Berücksichtigung von ESG*-Kriterien ist ein wesentlicher Bestandteil des Investmentprozesses. Schroders verfügt seit mehr als 20 Jahren über ESG-Spezialisten, die mit den Investmenteinheiten zusammenarbeiten. Das Team besteht aus 17 ESG-Experten, die für das Engagement verantwortlich sind, die Stimmrechtsausübung durchführen und das ESG-Datenmanagement unterstützen.

Bezogen auf das Research im Bereich Unternehmensanleihen bedeutet dies, dass umwelt- und sozialbezogene Themen neben Nicht-ESG-Themen mit in die Analyse einbezogen werden. Das ermöglicht den Kreditanalysten ein ganzheitliches Urteil über die zukünftige Nachhaltigkeit des Unternehmens. Durch die Integration von E,S und G in seinen Research- und Investmentprozess erkennt Schroders an, dass ESG-Themen einen wesentlichen Einfluss auf die kurz-, mittel- und langfristige Performance von Unternehmen haben können und müssen.

* halbjährlich gezahlte, feste Ausschüttungen von in der Summe 2,5% per annum; **ESG steht für Environment (Umweltschutz), Social (soziales Verhalten) und Governance (faire / gute Unternehmensführung)

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment EUR
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN A1W8V9
ISIN LU0995120242
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 3,09%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,29%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Im aktuellen Zinsumfeld ist höhere Flexibilität geboten

Uns überzeugt das sehr gute Konzept, das Unternehmensanleihen mit guter Bonität, unabhängig von den herkömmlichen Begrenzungen eines Vergleichsindex, mit ausgewählten Hochzinsanleihen flexibel kombiniert. Der Fonds verfügt damit über eine deutlich höhere Flexibilität, um die besten Anlagechancen zu identifizieren und umzusetzen.

Anspruchsvolles Renditeziel und feste Ausschüttung von 2,5% jährlich

Der Schroder ISF EURO Credit Conviction eignet sich besonders für Investoren, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren einen höheren Gesamtertrag (Total Return) anstreben und außerdem bereit sind, auf Rating-Ebene einen Kompromiss zugunsten einer höheren Rendite einzugehen. Die anvisierte Mehrrendite von 2% gegenüber dem iBoxx EUR Corporate BBB sollte das etwas höhere Risiko mehr als nur kompensieren.

Zusätzlich bietet der Fonds dem Anleger seit Juni 2015 in der ausschüttenden Euro-A Anteilsklasse eine feste jährliche Ausschüttung*. Schroders hat sich jetzt entschlossen, die feste jährliche Ausschüttung den aktuellen Marktgegebenheiten am Zinsmarkt anzupassen. Diese Änderung auf jährlich 2,5% tritt für die am 6. Juli 2020 fällige Ausschüttung in Kraft und gilt für alle zukünftigen Ausschüttungen.

Überzeugender Leistungsnachweis

2018 war für Unternehmensanleihen ein sehr herausforderndes und gleichzeitig für den Fonds das erste negative Jahr seit Fondsauflage. Dagegen wurde 2019 mit einem Plus von 9,8% wieder ein sehr erfolgreiches Jahr. 2020 begann vielversprechend, bis die Corona-Krise und der Ölpreiskollaps die Kapitalmärkte auf breiter Front einbrechen ließ. Der Schroder ISF EURO Credit Conviction war bereits im Vorfeld dieser Marktverwerfungen defensiver aufgestellt, da das Management mit einer Abschwächung der Weltwirtschaft rechnete. Nicht zyklischen Sektoren wie Gesundheitswesen, Telekommunikation und Versorger, waren bereits im Februar deutlich übergewichtet.

Das Fondsmanagement behält seine defensive Ausrichtung auf höherwertige Anlagen bei und sucht selektiv nach attraktiv bewerteten Emissionen. Der Schroder ISF EURO Credit Conviction bietet alle Voraussetzungen um die vielfältigen Renditequellen, die die Segmente für Unternehmens- und Hochzinsanleihen offerieren, flexibel zu nutzen.

Der Schroder ISF Euro Credit Conviction Fund gehört zu den Besten seiner Vergleichsgruppe. Die Themen Nachhaltigkeit und ESG sind bereits seit Jahren als wesentlicher Bestandteil im Investmentprozess integriert. Wir sind von der Qualität des Fondsmanagements überzeugt und erwarten auch weiterhin eine überzeugende Wertentwicklung des Fonds, gerade auch in den vor uns liegenden Herausforderungen der Kapitalmärkte.

* halbjährlich gezahlte, feste Ausschüttungen von in der Summe 2,5% per annum; **ESG steht für Environment (Umweltschutz), Social (soziales Verhalten) und Governance (faire / gute Unternehmensführung)

25. Mai 2020

Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Bonität

Ladevorgang...

Struktur nach Region

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment EUR
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN A1W8V9 / LU0995120242
Fondsauflage 18.12.2013
Orderannahmezeit Erfassung bis 12.00h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse C
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 09.08.2020
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,84% / +7,43% / +20,07%
Volatilität (3 Jahre)3 4,58%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 3,09%
Verwaltungsvergütung 1,00%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,29%
Laufende Vertriebsprovision4 62% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten, auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten, sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
  • Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen (Investmentgrade und Hochzinsanleihen) erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen
  • Der Fonds besitzt große Freiheiten ggü. seiner Benchmark in der Allokation und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/Anleihenarten deutlich von dieser abweichen um eine höhere Rendite zu erzielen

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
  • Unternehmensanleihen, insbesondere auch Hochzinsanleihen, unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken
  • Die großen Freiheiten des Fonds ggü. seiner Benchmark und die damit möglichen Abweichungen in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/ Anleihenarten können zur einer deutlich schlechteren Performance des Fonds ggü. der Benchmark und der Peergroup führen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds