Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).
Votum: Starker Kauf
Highlights
- Hervorragende Ergebnisse im Vergleich zu Mitbewerbern
- Investition in Unternehmensanleihen mit guter Bonität ohne Restriktionen eines Vergleichsindex
- Bis zu 30% Hochzinsanleihen zur Renditesteigerung flexibel investiert
- Auch mit fester Ausschüttung* von 3% jährlich in der ausschüttenden Anteilsklasse A erhältlich
- Nachhaltigkeit seit Jahren als wesentlicher Bestandteil im Investmentprozess integriert
18.11.2019
Investmentansatz
Das Anlageziel des Schroder ISF EURO Credit Conviction
Der Fonds strebt überdurchschnittliche Kapitalzuwächse und Erträge in Bezug auf Euro-Unternehmensanleihen an. Dazu investiert das Fondsmanagement hauptsächlich in Anleihen und andere fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, die auf Euro lauten und von Regierungen, Regierungsstellen, überstaatliche Einrichtungen und Unternehmen ausgegeben werden. Mindestens 80% des Nettovermögens des Fonds werden in nicht-staatlichen Wertpapieren gehalten.
Am Anfang stehen die weltwirtschaftlichen Zusammenhänge
Der Fondsmanager analysiert die globalen wirtschaftlichen Zusammenhänge, um die Themen zu identifizieren, die die Anleihenmärkte treiben. Dabei greift er auf die gesamten Analyse-Kapazitäten des europäischen sowie des globalen Credit-Teams von Schroders zurück. So kann er die besten Ideen kombinieren und in der Anlagestrategie umsetzen. Die Auswahl der Einzeltitel erfolgt dann auf Basis einer intensiven Analyse einzelner Anleihen und Emittenten. Dies beruht auf einem disziplinierten Kredit-Analyse-Prozess.
Mehr Freiheiten – mehr Ertrag – begrenztes Risiko
Neben den Unternehmensanleihen mit guter Bonität, die den Kern des Portfolios ausmachen, kann das Fondsmanagement dem Portfolio auch maximal 30% Hochzinsanleihen beimischen. Der Anteil von Anleihen, die nicht in Euro begeben sind, darf max. 30% betragen. In diesem Fall wird das Fremdwährungsrisiko jedoch zu 100% abgesichert. Der Fonds kann außerdem in derivative Finanzinstrumente investieren. Die Derivate werden zu Absicherungszwecken sowie zur Erzielung eines aktiven Risikos (Ertragsgenerierung) eingesetzt.
Damit soll eine Mehrrendite gegenüber dem Index, dem iBoxx EUR Corporate BBB, von jährlich 2% (vor Kosten) über einen Wirtschaftszyklus hinweg erzielt werden.
Nachhaltigkeit - ESG**-Kriterien im Investmentprozess integriert
Die Berücksichtigung von ESG*-Kriterien ist ein wesentlicher Bestandteil des Investmentprozesses. Schroders verfügt seit mehr als 20 Jahren über ESG-Spezialisten, die mit den Investmenteinheiten zusammenarbeiten. Das Team besteht aus 17 ESG-Experten, die für das Engagement verantwortlich sind, die Stimmrechtsausübung durchführen und das ESG-Datenmanagement unterstützen.
Bezogen auf das Research im Bereich Unternehmensanleihen bedeutet dies, dass umwelt- und sozialbezogene Themen neben Nicht-ESG-Themen mit in die Analyse einbezogen werden. Das ermöglicht den Kreditanalysten ein ganzheitliches Urteil über die zukünftige Nachhaltigkeit des Unternehmens. Durch die Integration von E,S und G in seinen Research- und Investmentprozess erkennt Schroders an, dass ESG-Themen einen wesentlichen Einfluss auf die kurz-, mittel- und langfristige Performance von Unternehmen haben können und müssen.
* halbjährlich gezahlte, feste Ausschüttungen von in der Summe 3 % per annum; **ESG steht für Environment (Umweltschutz), Social (soziales Verhalten) und Governance (faire / gute Unternehmensführung)
Wertentwicklung 5 Jahre
Ladevorgang...
Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.
Zahlen und Fakten
Stammdaten | |
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Fondsgesellschaft | Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. |
Fondstyp | Rentenfonds |
Anlagesegment | EUR |
Managementtyp | Aktiv |
Währung | EUR |
Ertragsverwendung | Ausschüttend |
WKN | A1W8V9 |
ISIN | LU0995120242 |
Kosten | |
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Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 3,09% |
Performanceabhängige Vergütung | - |
Laufende Kosten2 | 1,29% |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
Votum: Starker Kauf
Im aktuellen Zinsumfeld ist höhere Flexibilität geboten
Uns überzeugt das sehr gute Konzept, das Unternehmensanleihen mit guter Bonität, unabhängig von den herkömmlichen Begrenzungen eines Vergleichsindex, mit ausgewählten Hochzinsanleihen flexibel kombiniert. Der Fonds verfügt damit über eine deutlich höhere Flexibilität, um die besten Anlagechancen zu identifizieren und umzusetzen.
Anspruchsvolles Renditeziel und feste Ausschüttung von 3% jährlich
Der Schroder ISF EURO Credit Conviction eignet sich besonders für Investoren, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren einen höheren Gesamtertrag (Total Return) anstreben und außerdem bereit sind, auf Rating-Ebene einen Kompromiss zugunsten einer höheren Rendite einzugehen. Die anvisierte Mehrrendite von 2% gegenüber dem iBoxx EUR Corporate BBB sollte das etwas höhere Risiko mehr als nur kompensieren.
Zusätzlich bietet der Fonds dem Anleger seit Juni 2015 in der ausschüttenden Euro-A Anteilsklasse eine feste Ausschüttung* von 3% jährlich.
Überzeugender Leistungsnachweis
2018 war für Unternehmensanleihen ein sehr herausforderndes und gleichzeitig für den Fonds das erste negative Jahr seit Fondsauflage. 2019 lief dagegen wieder sehr erfolgreich. Es ist sehr optimistisch zu erwarten, dass die erreichten Ergebnisse von 2019 in ihrer absoluten Höhe auch 2020 fortgeschrieben werden können. Der Schroder ISF EURO Credit Conviction bietet aber alle Voraussetzungen um die vielfältigen Renditequellen, die die Segmente für Unternehmens- und Hochzinsanleihen offerieren, flexibel zu nutzen. Aus unserer Sicht sind nur so auch 2020 attraktive Renditen zu erwirtschaften.
Der Schroder ISF Euro Credit Conviction Fund gehört zu den Besten seiner Vergleichsgruppe. Die Themen Nachhaltigkeit und ESG sind bereits seit Jahren als wesentlicher Bestandteil im Investmentprozess integriert. Wir sind von der Qualität des Fondsmanagements überzeugt und erwarten auch weiterhin eine überzeugende Wertentwicklung des Fonds, gerade auch in den vor uns liegenden Herausforderungen der Kapitalmärkte.
* halbjährlich gezahlte, feste Ausschüttungen von in der Summe 3 % per annum; **ESG steht für Environment (Umweltschutz), Social (soziales Verhalten) und Governance (faire / gute Unternehmensführung)
18. November 2019
Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken
Struktur nach Bonität
Ladevorgang...
Struktur nach Region
Ladevorgang...
Zahlen und Fakten
Stammdaten | |
---|---|
Fondsgesellschaft | Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. |
Fondstyp | Rentenfonds |
Anlagesegment | EUR |
Managementtyp | Aktiv |
Währung | EUR |
Ertragsverwendung | Ausschüttend |
WKN / ISIN | A1W8V9 / LU0995120242 |
Fondsauflage | 18.12.2013 |
Orderannahmezeit | Erfassung bis 12.00h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3 |
Produkt-Risikoklasse | C |
Sparplan | ab 25 EUR |
VL-fähig | Nein |
Weitere Anteilsklassen |
Kennzahlen per 10.12.2019 | |
---|---|
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 | +9,75% / +13,16% / +21,55% |
Volatilität (3 Jahre)3 | 2,17% |
Kosten | |
---|---|
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 3,09% |
Verwaltungsvergütung | 1,00% |
Performanceabhängige Vergütung | - |
Laufende Kosten2 | 1,29% |
Laufende Vertriebsprovision4 | 62% der Verwaltungsvergütung |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR
4 Fließt an die Commerzbank AG
Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell
- KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 310,98 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 171,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen Kosten in Höhe von 1,98 EUR an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1165,98 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,33% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 761,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 325,02 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 404,98 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
- PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 1,98 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 291,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen Kosten in Höhe von 1,98 EUR an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1456,98 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,91% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1052,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 325,02 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 404,98 EUR zusammen.
- PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 1,98 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 236,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen Kosten in Höhe von 1,98 EUR an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1181,98 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,36% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 777,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 325,02 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 404,98 EUR zusammen.
* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.
Chancen & Risiken
Chancen
- Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
- Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
- Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen (Investmentgrade und Hochzinsanleihen) erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen
- Der Fonds besitzt große Freiheiten ggü. seiner Benchmark in der Allokation und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/Anleihenarten deutlich von dieser abweichen um eine höhere Rendite zu erzielen
Risiken
- Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
- Unternehmensanleihen, insbesondere auch Hochzinsanleihen, unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken
- Die großen Freiheiten des Fonds ggü. seiner Benchmark und die damit möglichen Abweichungen in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/ Anleihenarten können zur einer deutlich schlechteren Performance des Fonds ggü. der Benchmark und der Peergroup führen
- Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds