BlackRock Global Funds - European Equity Income Fund

Anlageziel

Der BGF European Equity Income Fund strebt mit der Investition in Aktien überdurchschnittliche Dividenden und langfristiges Kapitalwachstum an. Der Fonds legt mindestens 70% seines Gesamtvermögens in Aktien von Unternehmen an, die ihren Sitz in Europa haben oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit in europäischen Ländern ausüben.

Die Auswahlkriterien – mehr als nur Dividendenrendite

Der Investmentansatz zielt darauf ab, dem Investor Kapitalwachstum, Widerstandsfähigkeit in Abwärtsmärkten und eine um mindestens 10% über dem Marktdurchschnitt liegende Ausschüttungsrendite zu bieten. Er basiert schwerpunktmäßig auf fundamentaler Analyse der Unternehmen, berücksichtigt aber auch Einflussfaktoren wie z.B. Wirtschaftszyklus und Länder-Gewichtung. Die wichtigsten Auswahlkriterien sind:

Drei Kategorien zur Portfoliokonstruktion

Das Portfoliomanagement stellt - unterstützt von rund 20 Sektoranalysten - ein konzentriertes Portfolio aus 40-70 Titeln zusammen. Für die Gewichtung von Einzeltiteln, Ländern oder Sektoren gibt es keine Beschränkungen durch einen Vergleichsindex. Sie ergibt sich primär aus der Aktienauswahl und dem Risikomanagement und erfolgt mithilfe dreier Kategorien:

Nachhaltigkeits im Investmentansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des BlackRock Global Funds - European Equity Income von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts). Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel und Menschen- und Arbeitnehmerrechte.

Ein Ausschluss erfolgt ebenfalls für Unternehmen mit Verstoß gegen die Prinzipien des United Nations Global Compact.

Eine Investition in Unternehmen mit Bezug zu konventionellen Waffen, militärischer Ausrüstung und Dienstleistungen sowie Kernwaffen im Rahmen des Atomwaffensperrvertrags ist grundsätzlich möglich.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Renditeprämie, Widerstandsfähigkeit und wachsende Ausschüttung

Der Fonds strebt eine Renditeprämie zum Markt, Widerstandsfähigkeit insbesondere in fallenden Märkten und Wachstum der absoluten Ausschüttungen im Laufe der Zeit an. Außerdem hat das Management seit Auflage des Fonds 2010 eine gute Performance erwirtschaftet und konnte den breiten europäischen Markt, gemessen am MSCI Europe, übertreffen. Die Dividendenrendite ist insbesondere deshalb attraktiv, weil bei der Titelauswahl neben der Höhe der Dividende auch deren Nachhaltigkeit und Wachstum eine bedeutende Rolle spielt.

Beachtlich gute Partizipation an Aufwärtsmärkten

Der Investmentprozess und das Risikomanagement sind sehr diszipliniert. Daraus resultiert, dass der BGF European Equity Income in den letzten Jahren mit den Aufwärtsbewegungen der europäischen Aktienmärkte gut Schritt halten konnte.

Trotz Herausforderungen stabile Performance

Der Fonds hat sich in den letzten drei Jahren weitgehend im Einklang mit dem Vergleichsindex entwickelt. Trotz einiger Herausforderungen und eines schwierigen makroökonomischen Umfelds, dem Krieg in der Ukraine und zuletzt Trumps eratische Politik, hat der Fonds eine stabile Performance gezeigt.

Festhalten am bewährten Investmentprozess

Der Fokus auf sichere, verlässliche und steigende Dividenden führt dazu, dass der Fonds in bestimmten Marktphasen auch mal hinter dem Gesamtmarkt zurückbleibt, z.B. in den zyklischen Marktphasen wie wir sie 2023 und 2025 hatten, wo unternehmensspezifische Faktoren oftmals wenig Beachtung fanden. Das Festhalten am bewährten Investmentprozess mit dem Fokus auf ein stabiles Dividendenportfolio mit Resilienz in schwächeren Marktphasen bewerten wir positiv, weil dadurch die teils starken Abweichungen wieder aufgeholt werden konnten.

2025 war herausfordernd für aktive Fondsmanager

2025 erwies sich als äußerst schwieriges Jahr für Manager aktiver Fonds. Die Marktgewinne basierten auf einer Neubewertung des stagnierenden Gewinnwachstums auf Indexebene. Dabei wurden die Aufwertungen europäischer Binnensektoren durch die Belastungen exportorientierter Branchen (Unsicherheit bzgl. US-Zölle und Auswirkungen eines schwächeren US-Dollars) kompensiert. Hinzu kam, dass über 60 % der Marktrenditen von vier Branchen getragen wurden: Banken, Luft- und Raumfahrt, Versicherungen und Energieversorger. Dies schuf ein herausforderndes Umfeld für Portfoliomanager mit ausgewogenen und diversifizierten Portfolios.

Trotzdem konnte sich der BGF European Equity Income im steigenden Markt gut behaupten und gleichzeitig seine Einkommensziele erfüllen. Das ausgewogene Profil hat sich in einem Umfeld erhöhter Unsicherheit und häufiger Stilrotationen als stabilisierend erwiesen.

Ausblick 2026

Für 2026 erwartet BlackRock eine breitere Marktentwicklung, in der Dividendenrenditen und Aktienrückkäufe weiter an Bedeutung gewinnen. Neben europäischen Banken sieht das Fondsmanagement Chancen in zyklischen Erholungsbereichen sowie in strukturellen Themen wie Luft- und Raumfahrt & Verteidigung, Energienachfrage und der KI-Wertschöpfungskette. Auch wenn die Aussichten für die europäischen Aktienmärkte optimistisch sind, werden nicht alle Bereiche gleichermaßen profitieren, weshalb ein aktiver, selektiver Investmentansatz besonders wichtig ist.

Gut geeignet für volatilere Aktienmärkte

Der Fonds verfolgt im Vergleich zu anderen Dividendenfonds und dem High-Dividend-Index eine relativ defensive Strategie. Angesichts der defensiven Ausrichtung des Portfolios erwarten wir, dass der Fonds in einem rückläufigen Marktumfeld eine bessere Performance erzielen kann.

Für Investoren, die im Kontext diverser Unsicherheitsfaktoren weiterhin von volatilen Aktienmärkten ausgehen, ist der BGF European Equity Income bestens geeignet. Er bietet eine verlässliche Dividende sowie Schutz in Abwärtsmärkten, was ihn zu einer attraktiven Wahl für Anleger macht, die eine ruhigere Reise durch die Aktienmärkte suchen. Uns gefällt die Ausgewogenheit des BGF European Equity Income, der nach niedrig bewerteten Qualitätsaktien sucht und dabei Dividendenwachstum sowie Potenzial für Kurssteigerungen gleichermaßen berücksichtigt.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.