BlackRock Global Funds - European Equity Income Fund

Dividendenfonds, der auch in Aufwärtsmärkten profitiert

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Dividendenrendite und –wachstum als wichtige Qualitätsmerkmale
  • Schlägt den breiten europäischen Markt seit Fondsauflegung um 1,9% pro Jahr
  • Teilhabe an Aufwärtsmärkten ist im Vergleich zu anderen Dividendenfonds ausgesprochen gut
  • Großes und erfahrenes Fondsmanagement-Team

03.09.2020

Investmentansatz

Anlageziel

Der BGF European Equity Income Fund strebt mit der Investition in Aktien überdurchschnittliche Dividenden und langfristiges Kapitalwachstum an. Der Fonds legt mindestens 70% seines Gesamtvermögens in Aktien von Unternehmen an, die ihren Sitz in Europa haben oder den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit in europäischen Ländern ausüben.

Die Auswahlkriterien – mehr als nur Dividendenrendite

Der Investmentansatz zielt darauf ab, dem Investor Kapitalwachstum und eine um mindestens 10% über dem Marktdurchschnitt liegende Dividendenrendite zu bieten. Er basiert schwerpunktmäßig auf fundamentaler Analyse der Unternehmen, berücksichtigt aber auch Einflussfaktoren wie z.B. Länder-Gewichtung und Wirtschaftszyklus. Die wichtigsten Auswahlkriterien sind:

  • Hohe und attraktive Dividendenrendite
  • Überdurchschnittliches Dividendenwachstum
  • Qualität und Wettbewerbsposition des Unternehmens sowie starkes Management
  • Profitabilität: niedrige Schwankung bei der Gewinnentwicklung
  • Günstige Bewertung des Unternehmens

Risikomanagement als integraler Bestandteil der Portfoliokonstruktion

Der Portfoliomanager stellt - unterstützt von 17 weiteren Sektoranalysten - ein konzentriertes Portfolio aus 40-70 Titeln zusammen. Für die Gewichtung von Einzeltiteln, Ländern oder Sektoren gibt es keine Beschränkungen durch einen Vergleichsindex. Sie ergibt sich primär aus der Aktienauswahl und dem Risikomanagement, welches ein wesentlicher Bestandteil der Portfoliokonstruktion ist. Fortlaufend werden die Einzelaktien hinsichtlich ihres Risikobeitrages zum Gesamtportfolio überprüft. Grundsätzlich darf eine Aktie niemals über 10% zum Gesamtrisiko beitragen. Die Risikoüberwachung erfolgt durch engen Austausch mit einem unabhängigen Team.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa Dividendenwerte
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN A1H982
ISIN LU0619515397
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,83%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Überzeugende Wertentwicklung über verschiedene Zeiträume

Seit Auflage des Fonds 2010 hat das Management eine überzeugende Performance erwirtschaftet. So konnte der Fonds beispielsweise in den letzten fünf Jahren 2% Wertzuwachs pro Jahr erzielen (Stand 31.08.2020) und hat damit nicht nur den breiten europäischen Markt, gemessen am MSCI Europe, sondern auch den europäischen Dividendenindex übertroffen. Den Durchschnitt der europäischen Dividendenfonds konnte der Fonds in diesem Zeitraum um 1,6% hinter sich lassen. Die Dividendenrendite ist insbesondere deshalb attraktiv, weil bei der Titelauswahl neben der Höhe der Dividende auch deren Wachstum eine bedeutende Rolle spielt.

Beachtlich gute Partizipation an Aufwärtsmärkten

Zusätzlich überzeugt, dass der Fonds von einem großen und erfahrenen Team verwaltet wird. Der Portfoliomanager kann auf über 20 Jahre Investment-Erfahrung am europäischen Aktienmarkt zurückgreifen. Der Investmentprozess und das Risikomanagement sind sehr diszipliniert. Daraus resultiert, dass der BGF European Equity Income die Aufwärtsbewegung der europäischen Aktienmärkte von 2013 bis 2015, 2017 und 2019 nicht nur nachvollziehen konnte, sondern sogar übertreffen.

Festhalten am bewährten Investmentprozess

Der Fokus auf sichere, verlässliche und steigende Dividenden führt dazu, dass der Fonds in bestimmten Marktphasen auch mal hinter dem Gesamtmarkt zurückbleibt. Das Festhalten am bewährten Investmentprozess mit dem Fokus auf ein stabiles Dividendenportfolio bewerten wir aber positiv, weil dadurch die teils starken Abweichungen wieder aufgeholt werden konnten.

Wie wirkt COVID-19 auf das Portfolio?

Die wirtschaftlichen und regulatorischen Auswirkungen von COVID-19 setzte die Unternehmen hinsichtlich ihrer Dividendenzahlungen unter Druck. Deshalb fokussierte sich das Porfoliomanagement auf die Widerstandsfähigkeit des Portfolios und den Werterhalt der zugrundliegenden Vermögenswerte. Im Porfolio befinden sich keinerlei Banken, die ihre Dividenden bis Oktober aussetzen. Außerdem sind die Positionen der am meisten betroffenen Sektoren (z.B. Freizeit, Tourismus, Fluggesellschaften, Gastronomie und Energie) sehr klein.

Gut geeignet für volatilere Aktienmärkte

Der Fonds ist im Vergleich zu anderen Dividendenfonds und der High-Dividend-Benchmark weniger zyklisch aufgestellt. Für Investoren, die im Kontext der diversen Belastungsfaktoren wie z.B. Corona-Virus, Handelskonflikt USA / China, globale Wachstumsabschwächung und Brexit-Thematik weiterhin von volatilen Aktienmärkten ausgehen, ist der BGF European Equity Income bestens geeignet.

Mit -6,1% seit Jahresanfang (Stand 13.8.20) schlägt er den europäischen Aktienmarkt und den Vergleichsindex um 3,3%- bzw. 9,0%-Punkte und positioniert sich damit über verschiedene Zeiträume komfortabel im besten Viertel der Vergleichsgruppe. Uns gefällt die Ausgewogenheit des BGF European Equity Income, den wir weiterhin mit „Starker Kauf“ votieren. Er sucht nach niedrig bewerteten Qualitätsaktien und berücksichtigt dabei Dividendenrendite und -wachstum gleichermaßen.

03. September 2020

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top Holding

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Branchen

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Struktur nach Top Holding

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft BlackRock
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa Dividendenwerte
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN A1H982 / LU0619515397
Fondsauflage 21.04.2011
Orderannahmezeit Erfassung bis 11.00 h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen H-USD Thesaurierend
A12GND
EUR Thesaurierend
A0PAZR
Kennzahlen per 18.09.2020
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,51% / +4,81% / +11,53%
Volatilität (3 Jahre)3 17,27%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5%
Verwaltungsvergütung 1,50%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,83%
Laufende Vertriebsprovision4 62,5% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in Dividendenwerten. Diese Fokussierung bietet die Chance von der Entwicklung dieser Aktien in Europa zu profitieren
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des ursprünglichen Kapitals entsprechen
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds