Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF

Der Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Communication Services Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Communication Services TRN Index

Der Index bildet die Wertentwicklung von im MSCI WORLD Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Communication Services eingestuften Unternehmen nach. Dabei bildet der Index 85% der frei verfügbaren Aktien aus diesem Sektor ab.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Indexnachbildung

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF investiert in alle oder eine repräsentative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index (Optimised Sampling).

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Subsektor Medien & Unterhaltung

Dieser Sektor ist stark beeinflusst von großen US-Unternehmen. Allein die zwei US-Unternehmen Meta und Alphabet besitzen ein Gewicht von fast 84%. Danach kommen Netflix und Walt Disney. Somit wird dieser Sektor stark getrieben durch Werbeeinnahmen, Cloud-Geschäft und insbesondere zuletzt auch durch den steigenden Einsatz von KI, der immer höhere Investitionen bedarf.

Die recht hohe Bewertung dieses Sektors lässt erahnen, dass ein Teil dieser Erwartungen bereits eingepreist ist. Dennoch sind wir der Meinung, dass ein weiterhin stark wachsendes Cloud-Geschäft, intensivierte Entwicklung und verstärkter Einsatz von Künstlicher Intelligenz (KI), hohe Kreativität und Innovationskraft und auch der Ausbau werbefinanzierter Streamingangebote das Wachstum hochhalten sollte und somit weiteres Kurspotential besteht.

Nichtsdestotrotz sollte dabei beachtet werden, dass die sehr hohen KI-Investitionen von Meta, Alphabet und anderen weiterhin stark auf der Erwartung zukünftiger zusätzlicher Umsätze und Effizienzgewinne beruhen, die sich bisher nur begrenzt realisiert haben. Dadurch nimmt die Verschuldung dieser Hyperscaler zu, da ein Teil der Ausgaben nicht mehr allein aus der bestehenden Liquidität finanziert werden kann. Zudem bleiben diese Unternehmen im Blickfeld von Regulierungs- und Wettbewerbsbehörden.

Subsektor Telekommunikation:

Der defensive, deutlich kleinere Subsektor Telekommunikation zeichnet sich durch stabile Cashflows, hohe Dividendenrendite und zugleich hohe Verschuldung aus. Die Gewinnerwartungen für 2026 und 2027 wurden zuletzt weiter nach unten revidiert, was zu einem schwachen Gewinnmomentum gegenüber dem MSCI Welt führt und die Bewertung vordergründig attraktiv erscheinen lässt.

Aufgrund hoher Investitionen in Netzausbau und Infrastruktur sowie zahlreicher Übernahmen ist die Verschuldung des globalen Telekomsektors stark gestiegen. Damit leidet der Sektor unter dem derzeit hohen Zinsniveau, insbesondere in den USA. Dadurch verliert er trotz weiterhin hoher Dividendenrenditen zunehmend seine Rolle als Anleiheersatz.

Fazit

Grundsätzlich sollte das Wachstum von dem weiterhin stark wachsenden Cloud-Geschäft, der intensivierten Entwicklung und dem Einsatz von Künstlicher Intelligenz, hoher Kreativität und Innovationskraft hochgehalten werden. Der Bereich Telekommunikation dürfte wegen der teilweise hohen Verschuldung unter anhaltend hohen Zinsen leiden. Dieser Subsektor macht jedoch nur einen kleinen Teil des Gesamtsektors aus. Wir bestätigen unser Votum für den Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF mit „Kauf“.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann es bei diesem Fonds ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen zur Anwendung einer zusätzlichen Verwässerungsschutzgebühr durch die Fondsgesellschaft kommen, die dann bereits im Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis enthalten ist. Details zur evtl. Verwässerungsschutzgebühr sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.