Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF

Defensive Qualitäten überdecken immer mehr die strukturellen Probleme

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Defensivqualitäten: Vergleichsweise geringe Markt- und Konjunkturabhängigkeit
  • Langfristig stabiles Umsatzwachstum
  • Gute Positionierung in Schwellenländern (besonders im Lebensmittel- und Kosmetikbereich)
  • Niedrige Geld-Brief-Spanne
  • Physische Index-Nachbildung

08.11.2022

Investmentansatz

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF (DR)

Der Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF (DR) ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Consumer Staples TRN Index

Der MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index ist ein nach dem Streubesitzanteil gewichteter Index, der die Wertentwicklung von an Aktienmärkten in den Industrieländern notierten Unternehmen abbilden soll. Der MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index bildet die Wertentwicklung von im MSCI World Consumer Staples Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Consumer Staples (Basiskonsumgüter) eingestuften Unternehmen nach.

Der Sektor Consumer Staples (Basiskonsumgüter) umfasst beispielsweise Lebensmittel, Lebensmitteleinzelhandel sowie Haushalts- und Pflegeprodukte. Die Gewichtung eines Unternehmens im Index hängt von seiner relativen Größe, gemessen am Gesamtwert der frei verfügbaren Aktien eines Unternehmens im Vergleich zu anderen Unternehmen, ab. Der Index soll 85% der frei verfügbaren Aktien des Sektors Consumer Staples (Basiskonsumgüter) aus Industrieländern abbilden.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF investiert in alle oder eine repräsentative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index (Optimised Sampling).

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF (DR) nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Xtrackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Verbrauchsgüter
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN A113FG
ISIN IE00BM67HN09
Produktgruppe Aktien, Aktienfonds, Aktien-ETFs
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 0,25%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Letzte Entwicklung

Die relative Stärke der defensiven Branche hatte sich von Anfang 2018 bis Februar 2020 in einer vergleichsweise engen Schwankungsbreite hauptsächlich seitwärts bewegt, wobei der Trend ab September 2019 eher negativ tendierte. Diese kurze Schwächephase wurde mit dem Ausbruch der Pandemie vehement beendet. Die relative Entwicklung gegenüber dem Gesamtmarkt schoss nach oben. Angesichts leerer Supermarktregale wurden bisher stets verfügbare Produkte zu einem wertvollen und knappen Gut und dementsprechend nachgefragt.

Diese intensive Phase dauerte aber nur 2 Monate an. Nach dem Lockdown sorgten sukzessive Lockerungen schnell wieder für eine gewisse Normalisierung und eine sich stabilisierende Konjunktur. Auch an den Börsen wurde damit der Schock aufgehoben. Die Anleger wendeten sich wieder vermehrt zyklischen Branchen zu, womit die relative Stärke der Verbrauchsgüter in sich zusammensackte. Vor allem ab November 2020 wurde mit den stark gestiegenen Impfstoffhoffnungen die zyklische Ausrichtung weiter verstärkt - der Abwärtstrend bei Verbrauchsgütern wurde noch steiler.

Bis November 2021 wurden stetig neue Tiefststände ausgelotet. Erst mit dem Jahreswechsel deutete sich eine Stabilisierung an, die sich mit den steigenden geopolitischen Risiken im Februar dann auch verfestigte. Mit dem Angriff der russischen Truppen erfolgte dann wie bei vielen anderen defensiven Sektoren der Ausbruch nach oben, der unter heftigen Schwankungen bis heute intakt ist.

Gesundheit zunehmend im Fokus

Während die im Gebrauchgütersektor gelisteten Fast-Food-Restaurants angesichts der immer stärker werdenden Gesundheitsbedenken bereits sukzessive ihr Angebot umzustellen begonnen haben, sind auch die Softdrink-Hersteller immer stärker unter Beschuss geraten. Da nach Frankreich (und Mexiko) auch die britische Regierung die Erhebung einer Steuer auf zuckerhaltige Getränke beschlossen hat, wird sich die Getränkeindustrie weiter Richtung zuckerreduzierter Softdrinks, bzw. Säfte und Wasser orientieren. Bereits in den letzten Quartalen waren die Absätze der stark kalorienhaltigen Getränke deutlich rückläufig gewesen.

So ist exemplarisch Nestlé dabei, den Zuckergehalt seiner Produkte deutlich zu reduzieren, der Salzanteil soll ebenfalls markant gesenkt werden. Darüber hinaus wird Spezialnahrung für Kinder mit Epilepsie und für Schwangere mit Diabetesrisiko entwickelt, womit das Gesundheitsthema beim Snackspezialisten noch weiter in den Fokus rückt.

Auch im Bereich Tabak geht man neue Wege. Die immer stärkeren Restriktionen durch die Gesundheitsbehörden haben inzwischen selbst die Tabakproduzenten dazu gebracht, die bisherige Strategie zu ändern und den Zigarettenkonsum in Frage zu stellen. Vielmehr versucht man auf neue margenstarke Produkte wie E-Zigaretten oder Verdampfer umzulenken, die ähnlich süchtig machen, aber das Krebsrisiko senken sollten. Doch auch diese werden inzwischen von den Regulierungsbehörden kritisch gesehen.

Lebensmittel

Insgesamt sind Lebensmittelproduzenten mit am besten durch die Hochphase der Krise gekommen. Außerdem beweist man auch hier Flexibilität und Anpassungspotential. So kündigte Nestlé die Übernahme von dem Unternehmen Freshly an, einem Anbieter von Kochboxen mit frisch zubereiteten Speisen in den USA, und investiert dabei in zwei der prägendsten aktuellen Trends: Gesundheit und E-Commerce.

Zum Jahresabschluss mischten sich bei den großen Nahrungsmittelherstellern Licht und Schatten. Während das organische Umsatzwachstum zumeist positiv überraschte, enttäuschten die Unternehmen mit ihren ausgewiesenen Margen und den entsprechenden Ausblicken. Die steigenden Rohstoff-, Logistik- und Energiepreise sorgen dafür, dass die Kosten wieder aus dem Ruder laufen.

Im ersten Halbjahr 2022 konnte das Umsatzwachstum weiter überzeugen, die Margen wurden trotz weiter ansteigender Kosten relativ stabil gehalten. Dies gelang dank weiterer kostensenkender Maßnahmen und eigene Preissteigerungen. Da hier die Möglichkeiten begrenzt erscheinen und auch das Umsatzwachstum im gegebenen Umfeld kaum durchgehalten werden dürfte, ist in der anstehenden Berichtssaison auf erste Aussagen für 2023 zu achten.

Fazit

Nahrungsmittel- und Tabakproduzenten sind wegen sich verändernder Lebenswerte gezwungen, ihre Produktpalette neu auszurichten. Insbesondere Supermarktketten agieren in einem hart umkämpften Markt. Die Wettbewerbssituation steigert sich auch mit dem zunehmenden Ausbau der Online-Präsenz zusätzlich. Haushaltsprodukte leiden unter steigenden Inputpreisen. Auf der anderen Seite werden im Umfeld des Kriegs in der Ukraine defensive Qualitäten wieder gefragt.

08. November 2022

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Xtrackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Verbrauchsgüter
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN / ISIN A113FG / IE00BM67HN09
Fondsauflage 09.03.2016
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 08.12.2022
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +7,97% / +24,36% / +45,40%
Volatilität (3 Jahre)3 16,07%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,25%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 0,25%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds