Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF

Defensive Nachzügler rücken wieder in den Anlegerfokus

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Defensivqualitäten: Vergleichsweise geringe Markt- und Konjunkturabhängigkeit
  • Langfristig stablies Umsatzwachstum
  • Niedrige Geld-Brief-Spanne
  • Physische Index-Nachbildung

08.11.2018

Investmentansatz

Anlageziel des db x-trackers MSCI World Consumer Staples Index UCITS ETF (DR)

Der db x-trackers MSCI World Consumer Staples Index UCITS ETF (DR) ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Consumer Staples TRN Index

Der MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index ist ein nach dem Streubesitzanteil gewichteter Index, der die Wertentwicklung von an Aktienmärkten in den Industrieländern notierten Unternehmen abbilden soll. Der MSCI World Consumer Staples Total Return Net Index bildet die Wertentwicklung von im MSCI World Consumer Staples Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Consumer Staples (Basiskonsumgüter) eingestuften Unternehmen nach.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim db x-trackers MSCI World Consumer Staples Index UCITS ETF (DR) nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft db x-trackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Verbrauchsgüter
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN A113FG
ISIN IE00BM67HN09
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Bisherige Entwicklung

Neben dem Gesundheitssektor sind die Basiskonsumgüter die einzige verbliebene rein defensive Branche (mit unverändertem Geschäftsmodell). Diese Qualität wurde in den letzten Jahren immer dann offensichtlich, wenn die Aktienmärkte dauerhaft unter Druck gerieten. Im Gegensatz zur Pharmabranche gestaltete sich die Performance allerdings deutlich volatiler.

Ein gutes Beispiel dafür ist der Verlauf des Jahres 2016. Während der heftigen Turbulenzen zum Jahresstart konnte sich der Verbrauchsgütersektor deutlich besser entwickeln als der Gesamtmarkt (MSCI-Welt). Mit dem Abklingen der Brexit-Ängste erlebte die Branche hingegen eine Schwächephase, die sich nach den US-Wahlen noch einmal verstärkte, letztendlich zählte der Basiskonsum am Jahresultimo zu den klaren Verlieren unter den Weltbranchen. Das Jahr 2017 verlief ähnlich, wenn auch unter geringeren Schwankungen.

Vor allem in der ersten Hälfte entwickelte sich 2018 zu einem Seuchenjahr für den Sektor. Insbesondere in den USA war die Performance bis Mitte Mai katastrophal (S&P 500: +1,5%, Consumer Staples: -13,7%). Auch im Euroraum gehörten die Nahrungsmittel zu den schwächsten Branchen. Erst der globale Kursrücksetzer, der auf die politischen Auseinandersetzungen in der EU und den sich ausweitenden Handelskonflikten folgte, rückte den defensiven Sektor wieder in den Anlegerfokus. Mit den sich immer stärker summierenden Risiken im Oktober sprang der Basiskonsum nun deutlich an, was eine klare Trend-wende in der relativen Stärke zur Folge hatte.

Eigentlich sehr positive fundamentale Basis in den USA………

Die weiter moderaten Energiekosten, die starke Wall Street und vor allem der extrem stabile Arbeitsmarkt sind die Basis für einen starken US-Konsum. Doch weitere Steigerungsraten sind hier nicht zu erwarten. Einerseits bilden die US-Haushalte bereits die stabilste Säule im US-Wachstum, andererseits beschränken die stetigen politischen Belastungen einen weiteren Anstieg der bereits auf ein zyklisches Hoch gekletterten Konsumentenstimmung und überdies bleibt das Lohnwachstum trotz der positiven Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt bisher eher verhalten.

2018 ragt zwar die ohnehin stabile US-Wirtschaft wegen der zusätzlichen Impulse durch die Steuerreform positiv heraus, dafür sorgt Präsident Trump mit seinem Konfrontationskurs für Unsicherheit.

……ggü. rückläufiger Tendenz in Europa und schwächerer EMKonjunktur

Deutlich negativ dagegen war die Entwicklung in den wichtigen Wachstumsmärkten der Schwellenländer. Eine schwache Konjunkturentwicklung sowie viele negative Sonderfaktoren wie die politisch schwierige Lage seit dem Putschversuch in der Türkei sorgten für ein problematisches Umfeld. Aktuell zeigt die wirtschaftliche Entwicklung vor allem in den Problemländern Brasilien und Russland aber deutliche Stabilisierungstendenzen auf. In Europa hätte der Konsum durch die Zuwanderungswelle einen Schub erhalten können, doch sorgte diese Entwicklung eher für den Rückfall in politische Instabilität und begünstigte Reformstaus, was wiederum die Zurückhaltung der Konsumenten erklärt.

Fazit

Die Branchenbewertung liegt trotz der lange Zeit schwachen Kursentwicklung weiter deutlich über dem Marktdurchschnitt. Die seit über 2 Jahren rückläufigen organischen Wachstumsraten der Nahrungsmittelproduzenten scheinen nun einen Boden gefunden zu haben. Die Supermarktketten agieren in einem unverändert hart umkämpften Markt. Einzig Haushaltsprodukte entwickeln sich relativ stabil. Im aktuellen Umfeld kommen verstärkt die defensiven Qualitäten zum Tragen. Wir votieren den Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF mit „Kauf“.

08. November 2018

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft db x-trackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Verbrauchsgüter
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN A113FG / IE00BM67HN09
Fondsauflage 22.03.2016
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 06.12.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +1,38% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds