Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Financials Index UCITS ETF

Der Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Financials Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Financials TRN Index

Der Index soll die Wertentwicklung von im MSCI World Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Financials (Finanzwerte) eingestuften Unternehmen nachbilden. Dabei bildet der Index 85% der frei verfügbaren Aktien aus diesem Sektor ab.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Subsektor Banken: (Übergewichten)

Wir rechnen auch 2026 mit einem anhaltenden positiven Momentum des globalen Bankensektors. Die Zinsdifferenz zwischen lang- und kurzfristigen Zinsen sollte sowohl in den USA (trotz weiterer erwarteter Zinssenkungen) als auch in Europa weiter ansteigen. Diese Versteilerung der Zinsstrukturkurve dürfte die Zinserträge dies und jenseits des Atlantiks stützen.

Zudem sollten US-Banken von den möglichen neuen Regularien der US-Regierung profitieren. So wurde angekündigt, dass bestimmte Kapitalanforderungen wie z.B. die nach der Finanzkrise 2008 erhöhten Kapitalpuffer gelockert werden. Dies würde eine Menge Kapital für Investitionen (z.B. KI, Rüstung, kritische Rohstoffe), Aktienrückkäufe und höhere Dividenden freisetzen. Zudem könnte diese Deregulierung dazu führen, dass die US-Banken von einer neuen Welle bei Fusionen und Übernahmen profitieren.

Dies alles dürfte dafür sorgen, dass die anhaltend positiven Revisionen der Gewinnerwartungen des MSCI-Sektors Banken für das Jahr 2026 weiteres Momentum erhalten, was auch die relativ hohe Bewertung des Sektors weiter gerechtfertigt.

Bei den europäischen Banken sehen wir perspektivisch eine solide Kreditvergabe, die 2026 durch eine leichte wirtschaftliche Erholung des Euroraums, höhere Investitionen in Infrastruktur- und Rüstungsprojekte gestützt sein sollte. Hinzu kommen eine attraktive Dividendenrendite, Aktienrückkaufprogramme und ein anhaltendes starkes Gewinnmomentum.

Subsektor Versicherungen: (Übergewichten)

Die globale Versicherungsbranche sollte weiterhin gut unterstützt bleiben. Auf der einen Seite sorgt der gut laufende Kapitalmarkt und das immer noch relativ hohe Renditeniveau am langen Ende dafür, dass weiter eine deutlich verbesserte Wiederanlagerendite (oft sogar über der Rendite des bestehenden Anlagebuchs) erzielt wird. Zudem stützen eine steilere Zinsstruktur und relativ hohe langfristige Renditen das Lebens- und Altersvorsorgegeschäft. Insbesondere vermehrte Schäden durch den Klimawandel sorgen für verbesserte Konditionen insbesondere bei den Rückversicherungen.

Auf der anderen Seite erscheint uns die Preismacht vieler Versicherungsunternehmen immer noch hoch genug zu sein, dass inflationäre Kostensteigerungen z.B. bei Sach- und Autoschäden an die Kunden weiter gegeben werden können.

Dies zusammen sorgte in den letzten Monaten dafür, dass die erwarteten Gewinne für das Jahr 2026 weiter nach oben revidiert worden sind. Dies hat auch dazu geführt, dass die in letzter Zeit bestehende Underperformance gegenüber dem MSCI-Welt Index beendet werden konnte.

Beim erwarteten Gewinnwachstum für 2026 übertreffen europäische Versicherer mit fast 7% ihre amerikanischen Konkurrenten mit knapp 5%. Zudem weisen europäische Versicherer eine viel höhere Dividendenrendite aus, die auch noch durch Aktienrückkaufprogramme unterstützt wird.

Subsektor Finanzdienstleister: (Übergewichten)

Dieser Subsektor wird insbesondere durch große US-Kreditkarten-, Investment- und Private Equity-Unternehmen sowie Börsenbetreibern getrieben. Somit profitiert ein großer Teil der Unternehmen von denselben positiven Treibern wie der Subsektor Banken.

Zudem spielt die Entwicklung der globalen Kapitalmärkte für viele Unternehmen aus dem Bereich Private Equity und Investment Banking eine sehr wichtige Rolle, wobei auch hier die USA mit dem weltgrößten Kapitalmarkt ein signifikantes Gewicht einnehmen. Vor diesem Hintergrund erwarten wir auch für das Jahr 2026 einen positiven US-Aktienmarkt, der weiter u.a. auch durch die Ertragskraft von IT- und Digitalunternehmen getragen werden sollte, aber insgesamt auch von Unternehmenssteuersenkungen und Deregulierung der US-Regierung profitieren dürfte. Zudem sollten die hohen Volumina der gehandelten Finanzprodukte die Börsenbetreiber weiter unterstützen.

Eine konjunkturelle Verbesserung in Europa dürfte zudem das Umfeld von Kreditkartenunternehmen stärken.

Fazit

Wir rechnen auch 2026 mit einem anhaltenden positiven Momentum des globalen Finanzsektors. Die Zinsdifferenz zwischen lang- und kurzfristigen Zinsen sollte sowohl in den USA (trotz weiterer erwarteter Zinssenkungen) als auch in Europa weiter ansteigen. Zudem sollten US-Banken von den möglichen neuen Deregulierungen der US-Regierung profitieren. Vor diesem Hintergrund belassen wir den Sektor auf Übergewichten, wobei dies weiterhin für alle Subsektoren Versicherungen, Banken und Finanzdienstleister gilt. Wir votieren den Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF mit Kauf.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.