Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Financials Index UCITS ETF

Der Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Financials Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Financials TRN Index

Der Index soll die Wertentwicklung von im MSCI World Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Financials (Finanzwerte) eingestuften Unternehmen nachbilden. Dabei bildet der Index 85% der frei verfügbaren Aktien aus diesem Sektor ab.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF investiert in alle oder eine representative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index (Optimised Sampling).

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Aktuelle Situation

Bereits seit Jahren wird der Finanzsektor durch unterschiedlichste Themen belastet. Angefangen mit der Finanz- und der Staatsschuldenkrise, die das Zinsniveau dramatisch senkten, über politische Krisen wie den Brexit und der immer stärkeren Regulatorik bis hin zu andauernden Rechtsrisiken entwickelte sich für den Sektor in der letzten Dekade ein extrem ungünstiges Umfeld.

Nachdem sich angesichts der Ende 2020 eingetretenen Impffortschritte die wirtschaftliche Erholung, die im dritten Quartal 2020 vehement begonnen hatte, auch im Folgejahr weiter fortsetzte und die weiter gesunkene Risikovorsorge und starke Handelsergebnisse vor allem bei den US-Großbanken zu Rekordergebnissen führte, wandelte sich mit dem Ausbruch des Ukraine-Kriegs das Umfeld erneut grundlegend.

Neben den nachwirkenden Belastungen durch die intensivste Pandemiephase (u.a. die die andauernden Lieferengpässe) erforderten die extremen Preisanstiege ein entschlossenes Eingreifen der Notenbanken. Die radikalen Leitzinserhöhungen wiederum führten zu starken Renditeanstiegen und auf der anderen Seite zu einem Abwürgen der Weltwirtschaft, die sich noch in einem Erholungstrend befand.

Bisher hatten die Anleger vor allem auf die sich abzeichnenden Rezessionstendenzen reagiert und sich bei Finanztiteln eher abwartend verhalten. In den letzten Wochen gewannen aber die steigenden Renditen sukzessive die Oberhand und insbesondere europäische Banken rückten stärker in den Fokus.

Der steile Anstieg zu Anfang 2022 wurde durch den Kriegsausbruch konterkariert. Seither konnte sich kein neuer Trend ausbilden. Mit der letzten Entwicklung könnte sich allerdings ein Ausbruch nach oben andeuten.

Subbranchen: Banken

Die Banken waren zum Höhepunkt der Pandemie einem heftigen Sturm ausgesetzt, was sich im Jahr 2020 auch in deutlichen Kursverlusten widerspiegelte. Allerdings ist auch die Widerstandsfähigkeit der Branche seit der letzten Finanzkrise gestiegen, Unterstützung kam von vielen regulatorischen Erleichterungen. 2021 war die größte Unsicherheit über die Kreditausfallrisiken deutlich gesunken. Mit dem Kriegsausbruch hatte sich indes das Umfeld vor allem für europäischen Banken deutlich eingetrübt.

Subbranchen: Versicherer

Die Versicherer kamen vergleichsweise gut mit der bisherigen Niedrigzinsphase zurecht. Wegen des stabilen Sachgeschäfts konnten sich Versicherungen während der lange Zeit vorherrschenden Pandemiephase besser halten als die zinsabhängigeren Banken. Mit der deutlichen Wende der Zinspolitik der Notenbanken sind die Renditen deutlich angesprungen. Dies wird sich langfristig positiv auf die Kapitalanlagen der Versicherungen auswirken. Aktuell belasten allerdings die Sorgen vor negativen Auswirkungen der Inflation auf die Schadenreserven.

Fazit

Der Finanzsektor steht im Spannungsfeld zwischen Rezessionssorgen und Zinserwartungen. Seit Beginn der russischen Invasion in der Ukraine sind die Inflationsraten deutlich nach oben geschossen. Die Notenbanken halten mit großen Leitzinsschritten dagegen und verstärken damit die rezessionären Tendenzen. Während der Finanzsektor lange Zeit unter den Wachstumssorgen gelitten hatte, setzen sich immer stärker die positiven Aspekte des Renditeanstiegs durch. Wir bestätigen unser Votum „Kauf“.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.