Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF

Haushaltskonflikt Italiens mit der EU lastet auf europäischen Banken

Votum: Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Grundsätzlich posiitives Stimmungsbild wegen erfolgter Zinswende in den USA
  • Solide Dividendenrendite bei Versicherungen und einigen Banken
  • Abflachung des europäischen Wachstums und schwelende politische Unsicherheiten belasten Banken im Euroraum

29.11.2018

Investmentansatz

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Financials Index UCITS ETF

Der Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Financials Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Financials TRN Index

Der Index soll die Wertentwicklung von im MSCI World Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Financials (Finanzwerte) eingestuften Unternehmen nachbilden. Dabei bildet der Index 85% der frei verfügbaren Aktien aus diesem Sektor ab.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der Xtrackers MSCI World Materials UCITS ETF investiert in alle oder eine representative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index (Optimised Sampling).

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Financials UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Xtrackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Finanzwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN A113FE
ISIN IE00BM67HL84
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Aktueller Blick auf Europas Banken

Das grundlegende Problem für Europas Banken ist aktuell in den sich eintrübenden Konjunkturperspektiven zu sehen. Im Nachlauf zu den bereits seit einiger Zeit schwächeren Frühindikatoren werden nun sukzessive die Wachstumsprognosen zurückgenommen. Zwar sorgt die expansive Geldpolitik der EZB unverändert für eine starke Unterstützung, doch werden die strukturellen Probleme immer offensichtlicher. Nach den Regierungskrisen in Italien und Spanien wankt nun auch die Regierungskoalition in Deutschland und die Verwirrspiele um die Brexit- Verhandlungen sorgen für zusätzliche Verunsicherung.

Darüber hinaus krankt das operative Geschäft der Finanzinstitute Europas an dem noch vergleichsweise niedrigen Zinsniveau und den flachen Zinsstrukturkurven, die am unteren Ende im negativen Bereich verankert sind. Zwar hat die Zinswende in den USA auch die hiesigen langfristigen Renditen wieder knapp in den positiven Bereich gehievt, doch dürften diese angesichts der unverändert expansiven EZB-Politik noch Jahre benötigen, bis sie das Niveau von zumindest einem Prozent erreichen. Richtige Dynamik dürfte sich aber erst dann einstellen, wenn auch die kurzfristigen Zinsen das negative Terrain verlassen. Eine solche Entwicklung wird aber vor 2020 noch nicht erwartet.

Nach wie vor zeigt sich in den Zahlen der europäischen Banken noch keine einheitliche Tendenz, eine Ausnahme bilden dabei die bisher stetig sinkende Risikovorsorge und die konsequente Kostenkontrolle. Nachdem die Handelsgeschäfte im zweiten Halbjahr 2016 bereits wieder gut angelaufen waren, sorgen sie im Jahr 2017 eher wieder für die negativen Aspekte in den Zahlenwerken.

Fazit

Zwar hatte die Anfang 2017 erfolgte Zinswende eine gute Basis für die Gewinnentwicklung der Banken geschaffen, doch hat sich das gesamte Umfeld in diesem Jahr wieder deutlich eingetrübt. Insbesondere europäische Kreditinstitute sehen sich vielfältigen Belastungen ausgesetzt. Die Haushaltspolitik der neuen italienischen Regierung weckt die Erinnerung an die Staatsschuldenkrise. Versicherungen haben gezeigt, dass sie im Niedrigzinsumfeld flexibel agieren können. Wir votieren den Xtrackers MSCI World Finacials UCITS ETF mit „Kauf“.

29. November 2018

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Xtrackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Finanzwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN / ISIN A113FE / IE00BM67HL84
Fondsauflage 22.03.2016
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 15.12.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -10,80% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,30%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds