db x-trackers MSCI World Financials Index UCITS ETF (DR)

Erneut überzeugende Berichtssaison bei den Banken

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Erleichterte Refinanzierung bei Banken
  • Solide Dividendenrendite bei Versicherungen und einigen Banken
  • Sinkende Risikovorsorge und fortgesetzte Kosteneinsparungen
  • Physische Indexnachbildung

20.06.2017

Investmentansatz

Anlageziel des db x-trackers MSCI World Financials Index UCITS ETF

Der db x-trackers MSCI World Financials Index UCITS ETF (DR) ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Financials Total Return Net Index anknüpft.

MSCI World Financials TRN Index

Der Index soll die Wertentwicklung von im MSCI World Index enthaltenen und nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®) in die Kategorie Financials (Finanzwerte) eingestuften Unternehmen nachbilden. Dabei bildet der Index 85% der frei verfügbaren Aktien aus diesem Sektor ab.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Dieser berechnet die Wertentwicklung der Indexbestandteile unter der Annahme, dass alle Dividenden und Ausschüttungen nach Abzug gegebenenfalls anfallender Steuern reinvestiert werden.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim db x-trackers MSCI World Financials Index UCITS ETF (DR) nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft db x-trackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Finanzwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN A113FE
ISIN IE00BM67HL84
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,45%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Aktueller Blick auf die Entwicklung bei Europas Banken

Das letzte Börsenjahr ist für europäische Banken extrem volatil verlaufen. Doch aktuell zeigt sich viel Licht am Ende des Tunnels. Die Zinswende in den USA hat sich etabliert und die Kapitalmarktzinsen haben nach der überraschenden Wahl von Donald Trump einen zusätzlichen Schub erhalten. Die zehnjährigen Renditen in den USA steuern im Jahresverlauf auf die Marke von 3% zu und ziehen in gewissem Maße auch die Verzinsungen entsprechender europäischer Renten mit nach oben. Auch wenn die Renditedifferenz groß bleibt, sind zumindest die europäischen Langfristzinsen wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt und die Zinsstrukturkurve sollte sich weiter versteilern.

Markante Wende im zweiten Halbjahr 2016

Somit stellen sich die Aussichten für das operative Geschäft der Finanzinstitute Europas wieder grundsätzlich besser dar. Richtige Dynamik dürfte sich aber erst dann einstellen, wenn die kurzfristigen Zinsen das negative Terrain verlassen.

Etwas Entspannung hat sich auch nach dem abgelehnten italienischen Verfassungsreferendum ergeben. Da die bisherigen Versuche der italienischen Regierung, den Banken zu helfen, bislang immer erfolglos blieben, war nach der Demission von Renzi ein erneuter Einbruch befürchtet worden. Doch der ist an den Börsen - wie zuvor in vergleichbaren Situationen nach der Brexit-Entscheidung und der Wahl Trumps – ausgeblieben. Der nun erfolgte relativ „geräuschlose“ Übergang auf den neuen Regierungschef Gentiloni und sein nun geplantes Hilfspaket in der Höhe von 20 Mrd. Euro konnten zusätzlich entspannen. Unbenommen bleibt aber das große Risiko der enormen Last ausfallgefährdeter Kredite in Italien.

Fazit

Nachdem der Sektor lange Jahre im Niedrigzinsumfeld gelitten hatte, ist eine Wende eingetreten. Spätestens nach der US-Wahl sind die Kapitalmarktrenditen angesichts steigender Inflationserwartungen deutlich angestiegen, die Zinsstrukturkurven haben sich versteilert. Diese Entwicklung ist gut für Banken, doch auch Versicherungen sollten langfristig von steigenden Zinsen profitieren.

20. Juni 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft db x-trackers
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Finanzwerte
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung USD
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN A113FE / IE00BM67HL84
Fondsauflage 22.03.2016
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produktrisikokategorie E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 19.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +11,42% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,45%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds