VermögensManagement Einkommen Europa

Gut angelegt. Gut aufgelegt.

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Sehr erfahrenes Managementteam
  • Stabile Rentenanlagen sind die Basis
  • In 7 der letzten 10 Kalenderjahre mit positiven Renditen
  • Starker Europa-Fokus

09.08.2019

Investmentansatz

Das Anlageziel des Fonds

Das VermögensManagement Einkommen Europa investiert breit gestreut in verschiedene Segmente des Kapitalmarktes wie Aktien, Renten und Alternative Investments. Dabei kann eine Vielzahl von Instrumenten wie Fonds, Zertifikate, Derivate und Direktanlagen genutzt werden. Der Fonds zielt darauf ab, über ein ausgewogenes Portfolio mittel- bis langfristig ein stabiles Kapitalwachstum zu erwirtschaften.

Stabile Rentenanlagen sind die Basis

Bei der Auswahl der Zielinvestments wird in allen Assetklassen konsequent der Ansatz einer breiten Diversifikation verfolgt. Der regionale Schwerpunkt liegt dabei auf Europa. Die Basis bilden mit durchschnittlich 70% Rentenanlagen und Alternative Investments, die das Portfolio stabilisieren. Im Mittel 30% wird in chancenreiche Anlagen, insbesondere Aktien, investiert. Dieser Anteil kann zwischen 0% und 50% schwanken. Im Rahmen dieser Bandbreite kann das Portfoliomanagement flexibel auf Bewegungen der Märkte reagieren und das Rendite- / Risikoprofil dabei laufend optimieren.

Stringenter Investmentprozess

Das sehr erfahrene Fondsmanagement greift auf das globale ökonomische Research von Allianz Global Investors zurück und wählt die Anlageklassen entsprechend aus. Zur Umsetzung der Investmententscheidungen steht eine Vielzahl an Instrumenten zur Auswahl. Bei der Wahl der Instrumente spielen insbesondere folgende Aspekte eine wichtige Rolle: Liquidität, Kosten, Verfügbarkeit, Renditeerwartung und Produktqualität. Nach der entsprechenden Zusammenstellung des Portfolios werden die Performance- und Risikokennzahlen laufend analysiert und überwacht.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt
Fondstyp Dachfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN A0M12J
ISIN LU0322926154
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 2,50%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 2,25%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Vermögensverwaltung mit Europa-Fokus

Das VermögensManagement Einkommen Europa ist das passende Investment für Kunden, die einzelne Anlageentscheidungen nicht selbst treffen wollen, sondern diese an erfahrene Anlagespezialisten übertragen möchten. Die starke Akzentuierung europäischer Anlagen schafft hierbei eine klare Abgrenzung zu anderen vermögensverwaltenden Produkten.

Überzeugende Aufstellung im Niedrigzinsumfeld

Herausfordernd ist im aktuellen Niedrigzinsumfeld vor allem das Management des Rentenanteils. Dabei gilt es, zusätzliche Ertragsquellen zu erschließen, um eine Verzinsung oberhalb der Inflationsrate erreichen zu können. Der Schwerpunkt liegt bei europäischen Anleihen. Zur Steigerung des Ertragspotentials werden aktuell insbesondere Unternehmensanleihen, Wandel- und Nachranganleihen beigemischt.

Hohe Flexibiltät in der Aktienquoten-Steuerung

Auf der Aktienseite ist es wichtig, Veränderungen des politischen und wirtschaftlichen Umfeldes auf die Allokation zu übertragen. Eine aktive Steuerung der Aktienquote wird durch das Portfoliomanagement als wichtiger Erfolgsfaktor gesehen und spiegelt sich in der historischen Allokation wider. Wir bewerten diese hohe Flexibilität sehr positiv.

Kalenderjahr 2018 – Bewegtes Umfeld mit vielen Herausforderungen

Nach einem fulminanten Jahresstart 2018 setzte eine ausgeprägte Korrektur an den Kapitalmärkten ein, die im Oktober und Dezember ihre Höhepunkte fand. Vor allem politische Unwägbarkeiten wie die sich seit Monaten hinziehende Diskussion um Strafzölle und Handelskrieg, der nahende Brexit und der Wirbel um die italienischen Haushaltspläne verunsicherten die Marktteilnehmer. Per Saldo führte das in vielen Marktsegmenten zu Minuszeichen, so u.a. bei europäischen Aktien, Schwellenländer-Aktien, Anleihen und auch den Alternativen Renditequellen.

Aufgrund der europäischen Ausrichtung konnte VM Einkommen Europa vom stärkeren US-Dollar und gestiegenen US-Aktien nicht profitieren. Deshalb verlor der Fonds im letzten Jahr 7%.

Gutes erstes Halbjahr 2019

Das erste Halbjahr in 2019 verlief dagegen erfreulich. Mit +4,9% (Stand 31.07.2019) konnte über die Hälfte des in 2018 realisierten Rückgangs wieder aufgeholt werden.

Europäische Aktien neutral gewichten

Die Hoffnung auf die positive Wirkung der nahezu weltweit wieder expansiven Geldpolitik treibt die Kurse aktuell an. Dies kann noch etwas weiterlaufen, allerdings dürfte dann das zusätzliche Potenzial begrenzt sein. Denn noch zeigen die konjunkturellen Frühindikatoren abwärts und es existierten weiterhin zahlreiche politische Risiken. Wir erwarten für die kommenden Wochen eine wieder volatiler ausfallende Seitwärtsbewegung.

Wichtiger Hinweis

Die VermögensManagement-Produktfamilie wird derzeit im Rahmen einer vertriebssteuernden Maßnahme bevorzugt empfohlen. Bei der Empfehlung wird jederzeit die individuelle Eignung des Produktes für den Kunden beachtet.

09. August 2019

Struktur nach Top-Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Top-Holdings

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt
Fondstyp Dachfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN A0M12J / LU0322926154
Fondsauflage 19.11.2007
Orderannahmezeit Erfassung bis 13.00 (t), Bewertungstag: t+2, Valuta: t+4
Produkt-Risikoklasse D
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 23.08.2019
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -1,21% / -0,98% / +1,18%
Volatilität (3 Jahre)3 2,57%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 2,50%
Pauschalvergütung 1,75%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 2,25%
Laufende Vertriebsprovision4 61,11% der Pauschalvergütung. Der Vertrieb erhält im Privatkundengeschäft eine Anrechnung i.H.v. 65,71% der Pauschalvergütung.

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 250 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 230,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1400,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,80% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 784,78 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 534,78 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 615,22 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • Ein Kauf des VermögensManagement Einkommen Europa ist im PremiumDepot nicht vorgesehen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 320,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1600,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,20% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 984,78 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 534,78 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 615,22 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung der Aktien- und Rentenmärkte und damit eine breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios
  • Aufgrund der teilweisen Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • Der Fonds besitzt keine formale Benchmark und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/ Regionen/ Anleihenarten das Portfolio frei zusammensetzen

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann erhöht sein
  • Aufgrund der teilweisen Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Es ist möglich, dass sich andere Regionen/ Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Da der Fonds unabhängig von einer Benchmark allokiert, kann sich der Fonds auch deutlich schlechter entwickeln als andere Fonds dieser Vergleichsgruppe
  • Der Fonds deckt sein Anlageuniversum auch über Investitionen in andere Fonds (Zielfonds) ab. Dadurch können weitere Kosten entstehen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds