Nordea 1 - Stable Return Fund

Stabilität im Blick

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Ein Multi-Strategie-Fonds mit Schwerpunkt auf Kapitalerhalt
  • Ein robuster Investmentansatz mit sehr stabilem Management-Team
  • Ein Produkt mit moderatem Risiko (Volatilität ca. 6,3% in den letzten 3 Jahren)*
  • Ein erfolgreicher Mischfonds – gerade auch in turbulenten Zeiten (über 3% p.a. seit Auflage 2005)*

18.12.2023

Investmentansatz

Das Anlageziel des Fonds

Der Fonds zielt auf Kapitalerhalt und eine stabile, positive Rendite für Euro-Anleger ab. Die Anlagen erfolgen weltweit in Aktien, Anleihen (einschließlich in Aktien umwandelbaren Anleihen) und Geldmarktinstrumenten, die angesichts zu erwartender Wechselkursschwankungen auf verschiedene Währungen lauten können.

Die Suche nach Stabilität in weltweit unsicheren Zeiten

Zur Erreichung des Anlageziels investiert der Fonds global in Aktien, Renten (inklusive Schwellenländer- und Hochzinsanleihen) und Geldmarktinstrumenten in verschiedenen Währungen. Als Ergänzung werden marktneutrale Strategien eingesetzt, die sich möglichst unabhängig von den Märkten entwickeln.

Langfristig denken – aktuelle Marktchancen nutzen

Das Fondsmanagement stellt daraus ein Portfolio zusammen, das sich an den Risikobeiträgen der einzelnen Anlageklassen orientiert. Bei der Einzeltitelselektion greift das Fondsmanagement auf interne Ressourcen zurück. Dabei ist nicht entscheidend, möglichst viele Anlageklassen zu besitzen, auf die sich das Risiko verteilt. Wichtig ist, dass die Anlageklassen tatsächlich einen Diversifizierungseffekt bieten, indem sie sich so wenig wie möglich im Gleichlauf befinden. Das Portfolio wird dabei so aufgestellt, das grundsätzlich eine möglichst geringe Wahrscheinlichkeit eines Kapitalverlustes über einen Anlagezeitraum von 3 Jahre besteht.

Um die optimale Mischung von Renditetreibern (z.B. Aktien- und Anleihestrategien) zu erhalten, wird die strategische Sicht um die kurzfristige, taktische Sicht ergänzt. Daraus resultiert eine dynamische Vermögensaufteilung, unter strenger Berücksichtigung der Risikoeinschränkungen des Fonds.

Grundsätzlich erfolgt eine weitestgehende Absicherung von Währungspositionen. Zudem besteht die Möglichkeit, zur Renditesteigerung aktive Währungspositionen (z. B. im US-Dollar) aufzubauen.

* Stand November 2023

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Nordea Investment Funds S.A.
Fondstyp Mischfonds
Anlagesegment Welt Moderat
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN A0J3XL
ISIN LU0255639139
Sparplanfähig Ja
VL-fähig Nein
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 3,00%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,78%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Ein Multi-Strategie-Fonds mit Schwerpunkt auf Kapitalerhalt

Uns gefällt die Herangehensweise des Fondsmanagements über die Bestimmung eines maximal zu akzeptierenden Risikos für die Investitionen. Dadurch unterscheidet sich der Fonds von anderen Multi Asset Konzepten. Dies kann auch an der geringen historischen Schwankungsbreite (Volatilität) in den zurückliegenden 3 Jahren von ca. 6,3% p.a.* abgelesen werden.

Bei der Investition in Aktien setzt das Team von Nordea auf stabile, defensive Werte. Diese haben zwar den „Nachteil“, an euphorischen Aktien-Marktphasen nicht ganz so stark teilzuhaben, begrenzen aber auch in negativen Phasen das Abwärtsrisiko deutlich. Dies entspricht auch dem im Fondsnamen bereits ablesbaren Grundsatz, möglichst stabile Erträge zu erzielen und dabei das Risiko stets unter Kontrolle zu halten. Auch bei den Investitionen in den anderen Anlageklassen (z.B. Anleihen und Geldmarktinstrumente) ist dieser Grundsatz deutlich erkennbar.

Ein Blick zurück

2022 war ein schlechtes Jahr für Aktien und ein katastrophales für Anleihen. Der starke Zinsanstieg drückte nicht nur die Kurse von Anleihen, sondern auch die Bewertung von Aktien und führte bei den einschlägigen Indizes zu starken Verlusten. Das Besondere am vergangenen Jahr ist die Vielzahl einander bedingender und sich verstärkender Krisen gewesen. In diesem Umfeld haben sich die defensiven Strategien des Nordea Stable Return bezahlt gemacht.

2023 – ein durchwachsenes Jahr mit versöhnlichem Endspurt

Während die defensiven (alternativen) Renditetreiber im Jahr 2022 dem Fonds starken Schutz und Diversifikation boten, mussten sie 2023 negative Beiträge hinnehmen. Dies ist jedoch auch teilweise erwartbar, da diese defensiven Renditetreiber typischerweise eine negative Korrelation zum Aktienmarkt aufweisen und somit in starken Aktienmarktphasen tendenziell neutral bzw. negativ rentieren. Gemäß Fondsmanagement verfügt der Fonds über ausreichend attraktive (alternative) defensive Renditetreiber, um das Portfolio des Nordea Stable Return zu diversifizieren (Risikobalancierung) und so einen gewissen Abwärtsschutz zu bieten.

Das Portfoliomanagement sieht das Portfolio gut positioniert gegenüber weiteren Inflationsunsicherheiten, aber auch gegen weitere Risiken, wie beispielsweise die Diskussionen über eine bevorstehende Rezession bzw. auch weitere geopolitische Spannungen. Auf der Grundlage ihrer strategischen Renditeannahmen erwartet das Fondsmanagement nach wie vor, dass die Strategie auch weiterhin ihren Zielen gerecht werden wird.

Da es an den Märkten noch einige Zeit viel Unsicherheit und hohe Schwankungen geben wird, sind wir überzeugt, dass der Nordea Stable Return seine Stärken in den vor uns liegenden Herausforderungen der Kapitalmärkte weiter ausspielen kann.

* Stand November 2023

18. Dezember 2023

Top Holding

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Struktur nach Branchen

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Top-Holdings

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Struktur nach Branchen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Nordea Investment Funds S.A.
Fondstyp Mischfonds
Anlagesegment Welt Moderat
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN A0J3XL / LU0255639139
Fondsauflage 30.06.2006
Orderannahmezeit Erfassung bis 14.30 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Sparplanfähig Ja
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen NOK-H Aussch.
A2AJS4
Kennzahlen per 28.03.2024
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +0,77% / +0,90% / +6,28%
Volatilität (3 Jahre)3 6,86%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 3,00%
Verwaltungsvergütung 1,50%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,78%
Laufende Vertriebsprovision4 60% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung der internationalen Aktien-, Renten-, und Währungsmärkte und damit eine breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieses weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen ist
  • Der Fonds besitzt keine formale Benchmark und kann somit in Bezug auf Anlageklassen/ Regionen/ Einzelwerte das Portfolio frei zusammensetzen
  • Aufwertungschancen bei gezielten Währungspositionen

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Es ist möglich, dass sich andere Anlageklassen/ Regionen/ Einzelwerte besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Da der Fonds unabhängig von einer Benchmark allokiert, kann sich der Fonds auch deutlich schlechter entwickeln als andere Fonds dieser Vergleichsgruppe
  • Schwankungs- und Verlustrisiken bei gezielten Währungspositionen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds