iShares MSCI Korea

Anlageziel des iShares MSCI Korea UCITS ETF (Inc)

Der iShares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung vom MSCI Korea Index abbildet.

MSCI Korea Index

Der MSCI Korea beinhaltet derzeit 114 südkoreanische Aktien, die zu 85% den koreanischen Aktienmarkt abdecken. Der Index misst die Wertentwicklung von Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung in Südkorea. Unternehmen sind im Referenzindex nach der Marktkapitalisierung gewichtet enthalten. Die Marktkapitalisierung ist das Produkt aus dem Aktienkurs eines Unternehmens und der Anzahl der verfügbaren Aktien.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim iShares MSCI Korea UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

MSCI Korea-Index setzt Underperformance im Januar 2022 fort

Der MSCI Korea-Index büßte im Januar 2022 rund 10,2 Prozent seines Wertes ein. Damit wies er sowohl gegenüber dem MSCI EM-Index (-1,9%) als auch gegenüber dem MSCI Welt-Index (-5%) eine deutliche Underperformance aus. Der Markt litt unter anderem unter der Schwäche der globalen IT-Titel, die nach der starken langjährigen Hausse infolge der drohenden Zinswende der US-Notenbank unter Verkaufsdruck gerieten. Zudem drückt der Rückgang der konjunkturellen Dynamik in China weiter auf die Stimmung. Hinzu kommen fortgesetzte Lieferkettenprobleme in weiten Teilen der Welt, die zusammen mit steigenden Energiepreisen zu einer höheren Inflation führen.

Konjunktur

Südkorea ist wirtschaftlich viel besser durch die beiden Coronajahre 2020 und 2021 gekommen als fast alle anderen Länder der Erde. Im Jahr 2020 schrumpfte das BIP nur um 0,9% (J/J). Im Jahr 2021 wuchs das BIP um 4% (J/J). Wachstumstreiber waren der Private Konsum (+3,6% J/J) sowie die Ausfuhren (+9,7% J/J). Südkorea profitierte u.a. von einer starken Nachfrage nach Halbleitern und petrochemischen Produkten. Die Bauaktivitäten sanken hingegen das vierte Jahr in Folge. Die Bank of Korea rechnet für 2022 mit einem BIP-Wachstum von 3% (J/J). Die Regierung verabschiedete den ersten Nachtragshaushalt des Jahres von 14 Billionen Won (0,8% des BIP) im Kampf gegen die Omikronwelle.

Präsident Moon sagte, dass die Regierung zur Bekämpfung der negativen wirtschaftlichen Folgen durch Covid-19 mehr als 10 Prozent des BIP für die Unterstützung von Firmen und Beschäftigten ausgegeben bzw. zugesagt hat. Darüber hinaus soll die Arbeitslosenversicherung ausgebaut werden, da bisher nur 13,4 Millionen Arbeitnehmer von 27,8 Millionen Gesamtbeschäftigten über eine solche verfügen. Zudem sollen weitere neue Stellen in den Bereichen Informationstechnik, 5G-Mobilfunk und Halbleiter geschaffen werden. Bis 2025 („Korean New Deal“) will Moon fast 120 Mrd. Euro investieren (40%: Green New Deal; 40%: Digital New Deal, v.a. 5GNetzausbau; 20%: Investitionen in soziale Netze).

Fazit

Der MSCI Korea-Index verlor im Jahr 2021 10 Prozent und wies damit eine deutliche Underperformance auf. Auch der Start ins Jahr 2022 missglückte. Der MSCI Korea-Index büßte 10,2 Prozent ein. Belastet wurde der Markt u.a. durch das erfolgreiche Mega-IPO von LG Energy Solution (Batteriehersteller), das doppelt überzeichnet war. Wir bestätigen unser Votum „Halten“.

Investition im Portfoliokontext

Wer eine Geldanlage plant, sollte diese nach den Gesichtspunkten Risiko, Ertrag und Liquidität beurteilen. Hier kann keine generelle Empfehlung erfolgen, da jeder Anleger eigene Vorstellungen und Voraussetzungen bezüglich dieser Werte hat. Aus diesem Grund kann trotz unserer aktuellen Empfehlung, z.B. aufgrund von Portfoliodiversifizierung, eine Anlage in diesem ETF sinnvoll sein.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.