iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF (DE)

Anlageziel des iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF (DE)

Der iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF (DE) ist ein passiv verwalteter, börsengehandelter Fonds (ETF), der eine möglichst genaue Abbildung der Wertentwicklung des STOXX® Europe 600 Banks (Preisindex) anstrebt. In diesem Zusammenhang strebt er die Nachbildung der Benchmark (Index) an.

STOXX® Europe 600 Banks (Preisindex)

Der Index misst die Wertentwicklung des europäischen Sektors Banken gemäß der Definition der Industry Classification Benchmark (ICB). Er ist ein Segment des STOXX® Europe 600 Index, welcher 600 der größten Aktien aus 18 europäischen Ländern umfasst. Der Index wird vierteljährlich neu gewichtet, wobei die Bestandteile nach Marktkapitalisierung auf Freefloat-Basis gewichtet und begrenzt werden, um die Diversifizierungsstandards für OGAW einzuhalten. Die Marktkapitalisierung auf Freefloat-Basis ist der Marktwert der sofort verfügbaren ausstehenden Aktien eines Unternehmens.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Aktien aller Unternehmen enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index befinden. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF (DE) nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen und gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Positiver Marktausblick für den Europäischen Bankensektor

Der europäische Bankensektor wird durch eine attraktive Dividendenrendite, Aktienrückkaufprogramme, eine niedrigen Bewertung und einen anhaltenden starken relativen Gewinnmomentum weiterhin gut unterstützt.

Europäische Banken profitieren in einem reflationären Umfeld

Die Aussicht auf das Investitionspaket führte zu einem Anstieg der Renditen von zehnjährigen Bundesanleihen um 30 Basispunkte an einem einzigen Tag. Ein ähnlicher Effekt war bisher nur Anfang 1990 zu beobachten, als die Kosten der deutschen Wiedervereinigung realisiert wurden. Im März näherte sich die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen der 3%-Marke, und die Zinskurve wurde deutlich steiler.

Wir gehen davon aus, dass die Steilheit der Zinskurve weiter zunehmen könnte, da die Europäische Zentralbank (EZB) aufgrund der gestiegenen Wachstumsrisiken durch höhere US-Zölle ihre Zinsen möglicherweise weiter senken wird. Gleichzeitig dürften die langjährigen Renditen aufgrund der erwarteten Emissionsflut hoch bleiben. Unsere Volkswirte prognostizieren, dass der Einlagensatz bis Mitte des Jahres auf 2,0% sinken könnte.

Durch die Kombination der Versteilerung der Zinskurve mit dem XXL-Fiskalpaket, welches die potenziell negativen Auswirkungen der Trumpschen Zollpolitik abfedern dürfte, profitieren unserer Ansicht nach im Aktienbereich europäische Finanztitel. Infolgedessen erwarten wir, dass Banken ihre Outperformance weiterhin fortsetzen können.

Eine Versteilerung der Zinskurve (Rendite 10-jähriger minus 2-jähriger Bundesanleihen) ist allerdings nicht automatisch gleichzusetzen mit einer Verbesserung der Gewinnperspektiven und einer Bewertungsausdehnung (höheres KGV) für Finanztitel, sondern nur dann, wenn die Ursachen nicht in einer Rezession oder einer Finanzmarktkrise wie z.B. der Staatsschuldenkrise 2011-2012 liegen. Wir stufen diese Szenarien als unwahrscheinlich ein, weshalb wir europäische Finanzwerte weiter übergewichten. Wir votieren diesen Fonds mit „Kauf“.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.