DWS Top Dividende

Weltweite Dividendentitel als attraktives Basisinvestment

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Aktieninvestment mit attraktivem laufenden Ertrag
  • Defensive Aktienanlage mit globaler Streuung
  • In fallenden Marktphasen äußerst widerstandsfähig

02.02.2018

Investmentansatz

Anlageziel des Fonds

Der DWS Top Dividende investiert weltweit in Aktien von Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung (sog. Blue Chips), die eine hohe und nachhaltige Dividendenrendite erwarten lassen. Ziel ist es, über einen mittel- und langfristigen Zeitraum z.B. den MSCI World High Dividend Yield Index sowie den breiten Markt (repräsentiert durch den MSCI World) zu übertreffen.

So werden die erfolgreichen Portfoliotitel selektiert

Auf der Suche nach nachhaltigen, überdurchschnittlichen Erträgen erfolgt die Einzeltitelauswahl anhand eines zweistufigen Prozesses:

1. Bei der Vorauswahl fließen drei quantitative Kriterien in unterschiedlicher Gewichtung in die Auswertung des Anlageuniversums ein: 50% Dividendenrendite, 25% Ausschüttungsquote, 25% Dividendenwachstum

2. Für die attraktivsten 250 Werte erfolgt eine detaillierte Analyse qualitativer Kriterien wie z.B. Managementqualität, Cash Flow, gesamtwirtschaftliche Faktoren etc., die schließlich zur Endauswahl der Portfoliotitel führt.

Sehr geringe Umschlagshäufigkeit

Investiert wird mit einer durchschnittlichen Gewichtung von 1-2% in 60-100 Aktien und zwar unabhängig von deren Marktkapitalisierung, wobei große Werte dominieren. Die Sektoren- und Ländergewichte reflektieren das Ergebnis des Auswahlprozesses. Der langfristige Investmenthorizont führt zu einer sehr geringen Umschlagshäufigkeit von ungefähr einem Fünftel des Portfolios pro Jahr.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Dividendenwerte Welt
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN 984811
ISIN DE0009848119
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,45%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Viel Expertise und Erfahrung durch großes globales Team

Ein großer Vorteil des DWS Top Dividende liegt im sehr erfahrenen globalen Aktienteam, welches das Fondsmanagementteam unterstützt. Hervorhebenswert ist die hausinterne Expertise, die aus der großen, weltweiten Researchplattform bestehend aus rund 50 Analysten resultiert.

Gut gefällt uns das klar defensive Profil des Fonds. Wie in fast allen globalen Produkten der Gesellschaft dominieren defensive Sektoren. Dies ergibt sich zum einen durch das makroökonomische Gesamtbild der Gesellschaft, aber auch durch den Prozess der Titelauswahl.

Profitiert in Abwärtsmärkten von defensivem Ansatz

Insbesondere in fallenden Marktphasen hat der Fonds von seinem eher defensiven Ansatz profitiert und sich als äußerst widerstandsfähig erwiesen. In guten Aktienjahren liegt er dafür meist etwas hinter der Marktentwicklung. Auch während des massiven Kursrutsches Anfang 2016 und der Turbulenzen rund um den Brexit konnte sich der Fonds ausgesprochen gut bewähren und insbesondere gegenüber aggressiver aufgestellten Vergleichsfonds einen deutlichen Mehrwert generieren.

Dividendenaktien in 2017 wenig gefragt

Im letzten Jahr lag der DWS Top Dividende mit 0,6% im Plus. Dies wirkt angesichts weltweit steigender Aktienmärkte auf den ersten Blick enttäuschend. So legte der MSCI World, umgerechnet in EUR, 7,5% zu. Dividendenaktien gehörten allerdings nicht zu den Favoriten der Investoren. Dies wird am Dividendenindex MSCI World High Dividend Yield deutlich, der ähnlich wie der Fonds auch nur 0,8% zulegen konnte. Von daher ist die aktuelle Schwäche eher dem Marktsegment als der Managerleistung geschuldet. Auch in den ersten Wochen des neuen Jahres hinken defensive Dividendentitel der Gesamtmarktentwicklung hinterher.

Defensives Portfolio bleibt bestehen

Wir begrüßen ausdrücklich die Entscheidung des Fondsmanagements, den aktuellen Markttrends nicht hinterherzulaufen und das Portfolio bewusst nicht aggressiver aufzustellen. Auch wenn die relative Wertentwicklung gegenüber dem breiten Markt bei anhaltender Rallye zyklischer Branchen und Technologie weiter schwach sein könnte, sollte sich das Festhalten am bewährten Risikoprofil spätestens in der nächsten Börsenkorrektur auszahlen. Eine vergleichsweise geringe Schwankung (Volatilität) und unterdurchschnittliche Partizipation an Marktabschwüngen zeichnen den Top Dividende seit seiner Auflage aus und sollten auch die Erwartung der Anleger für die Zukunft bestimmen.

Gerade nach den zuletzt starken Aktienjahren und der massiven Underperformance von Dividendenaktien ist der defensiv aufgestellte DWS Top Dividende zum jetzigen Zeitpunkt ein starker Kauf für Anleger, die aktienmarktähnliche Renditen erwirtschaften wollen, bei Kursrückgängen aber einen gewissen Schutz erwarten.

02. Februar 2018

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Branchen

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Struktur nach Top Holdings

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Struktur nach Währungen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Dividendenwerte Welt
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN / ISIN 984811 / DE0009848119
Fondsauflage 28.04.2003
Orderannahmezeit Erfassung bis 12.30 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+2
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 20.02.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -6,53% / +7,19% / +48,67%
Volatilität (3 Jahre)3 11,68%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,45%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,45%
Laufende Vertriebsprovision1 51,72% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 170,50 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1352,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,71% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 972,50 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 375,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 380,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 296,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1480,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,96% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1100,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 375,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 380,00 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 241,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1205,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,41% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 825,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 375,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 380,00 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds bietet die Chance, von der Entwicklung der globalen Aktienmärkte, insbesondere der dividendenstarken Werte, zu profitieren
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Mit der Fokussierung auf Dividendenwerte ist gleichzeitig jedoch auch das Risiko verbunden, dass sich diese und somit auch der Fonds schwächer entwickelt als spezielle Regionen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds