Allianz Wachstum Euroland

Fokus auf kleinere Aktien mit hoher Qualität

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Sehr guter Euroland-Fonds dank erfolgreicher Aktienauswahl
  • Fondsmanagerwechsel im 3. Quartal 2017 erfolgreich vollzogen
  • Anlagealternativen zur Aktie fehlen

28.06.2018

Investmentansatz

Das Anlageziel des Fonds

Der Fonds engagiert sich an den Aktienmärkten des Euroraums. Der Portfoliomanager konzentriert sich dabei auf Titel, deren Wachstumspotenzial seiner Ansicht nach im aktuellen Kurs nicht hinreichend berücksichtigt ist (Growth-Ansatz). Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht Kapitalwachstum zu erzielen und dabei möglichst seinen Vergleichsindex S&P EuroZone LargeMidCap Growth TR zu übertreffen.

Der bewährte Investmentprozess in Teilschritten

Der Investmentprozess ist ausschließlich unternehmensbasiert (bottom-up) und setzt sich aus 3 Säulen zusammen:

  • Wachstum
  • Qualität
  • Bewertung

Strukturelles und nachhaltiges Wachstum ist der wichtigste Parameter bei der Titelauswahl. Ein überlegenes Geschäftsmodell und eine technologische Führungsposition sollen für möglichst konjunkturunabhängiges Wachstum sorgen. Qualitätsmerkmale sind Wettbewerbsvorteile durch hohe Markteintrittsbarrieren für Konkurrenten, ein hervorragendes Management und beste Bilanzen. Eine attraktive Bewertung bedeutet, dass das Wachstumspotenzial des Unternehmens noch nicht im Aktienkurs eingepreist ist und somit deutliches Kurspotenzial besteht.

Ergebnis der Titelselektion

Das diversifizierte Portfolio besteht aus rund 50 bis 80 Euroland-Aktien. Die Größe ihrer Marktkapitalisierung ist unerheblich, aber alle sind der Kategorie „Wachstumsaktien“ zuzurechnen. Die Länder- oder Branchengewichtung im Fonds ergibt sich aus der Titelauswahl und wird nicht aktiv gesteuert.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Eurozone
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN 978984
ISIN DE0009789842
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung 20% pro Jahr einer jeden vom Fonds erwirtschafteten Rendite über dem Referenzindex, dem S&P Eurozone LargeMidCap Growth Net Total Return
TER2 1,80%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Allianz Wachstum Euroland erwirtschaftet klaren Mehrwert

Der Allianz Wachstum Euroland ist ein Basisinvestment für ein Engagement in Euroland-Aktien. Über die letzten 3 Jahre hat der Fonds - auf Augenhöhe mit dem Vergleichsindex - ca. 4,8% p.a. (Stand Ultimo Mai 2018) zulegen können, während andere Eurolandfonds im Durchschnitt nur 2,4% p.a. Wertsteigerung erreichten. Auch der breite europäische Markt liegt mit 1,2% p.a. (MSCI Europe) klar dahinter.

Kurzfristige schwächere Phasen wie im Jahr 2016 sind allerdings immer möglich und sind zumeist in größeren Sektorrotationen am Markt begründet. So feierten aufgrund zunehmender Konjunkturhoffnungen zyklische Branchen wie Banken, Industrie oder Rohstoffe ein Comeback, in die der Fonds definitionsgemäß weniger investiert.

Im letzten Jahr 2017 lag der Allianz Wachstum Euroland dagegen wieder im Spitzenfeld vergleichbarer Fonds.

Der Fonds erzielte in der Vergangenheit einen Mehrertrag aus der Investition in etwas kleinere Unternehmen, die nicht Bestandteil des Vergleichsindex sind oder darin nur mit einem geringen Gewicht vertreten sind. Diese haben sich z.B. in 2015 und 2017 deutlich besser entwickelt als die großen und bekannten Blue Chips.

Fondsmanagerwechsel im 3. Quartal 2017 erfolgreich vollzogen

Fondsmanager Matthias Born verließ die Fondsgesellschaft. Damit ging auch die Verantwortung für den Allianz Wachstum Euroland in neue Hände. Der bereits seit 2012 stellvertretende Fondsmanager Andreas Hildebrand hat die Verantwortung übernommen. Änderungen am Investmentprozess bzw. der Investmentphilosophie sind nicht erfolgt. Die letzten Monate belegen, dass die langjährige Erfahrung als Stellvertreter, der unveränderte Prozess und die starken Ressourcen bei Allianz Global Investors zu einer Fortsetzung der sehr guten Performance des Fonds geführt haben und weiter führen können.

Anlagealternativen zur Aktie fehlen

Das aktuelle Umfeld für Aktien hat viele – auch gegenläufige – Facetten. Während das konjunkturelle Umfeld insgesamt weiterhin für Aktien spricht, ist die Anzahl möglicher Belastungsfaktoren eher gestiegen als gesunken. Insbesondere von Seiten der (Geo-)politik kommt es immer wieder zu Störfeuern und steigender Unsicherheit. Insofern dürfte es weiterhin recht volatil zugehen. Neben kräftigen positiven Treibern fehlen allerdings auf der anderen Seite auch Anlagealternativen zur Aktie. Entsprechend ist der Investor im Wachstum Europa als Basisinvestment gut aufgehoben, auch wenn die Sommermonate eine eher seitwärts gerichtete Entwicklung erwarten lassen.

Votum Starker Kauf bestätigt

Aufgrund des erfolgreich vollzogenen Fondsmanagerwechsels und der unverändert hervorragenden Wertentwicklung bestätigen wir für den Allianz Wachstum Euroland das Votum mit Starker Kauf.

28. Juni 2018

Strukturanalyse nach Top-Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Strukturanalyse nach Ländern

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Strukturanalyse nach Branchen

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Strukturanalyse nach Top-Holdings

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Eurozone
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN / ISIN 978984 / DE0009789842
Fondsauflage 05.07.1999
Orderannahmezeit Erfassung bis 17.00h (t), Bewertungstag: t+1, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 18.10.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -6,11% / +16,18% / +52,21%
Volatilität (3 Jahre)3 14,59%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,00%
Pauschalvergütung 1,80%
Performanceabhängige Vergütung 20% pro Jahr einer jeden vom Fonds erwirtschafteten Rendite über dem Referenzindex, dem S&P Eurozone LargeMidCap Growth Net Total Return
TER2 1,80%
Laufende Vertriebsprovision4 50% der Pauschalvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 230,50 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1652,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,31% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1047,50 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 605,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 356,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1780,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,56% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1175,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 605,00 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 301,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1505,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,01% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 900,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 605,00 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in der Eurozone. Diese Fokussierung bietet die Chance, von der Entwicklung der Aktienmärkte in der Eurozone zu profitieren

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Mit der Fokussierung auf Aktien der Eurozone ist gleichzeitig jedoch auch das Risiko verbunden, dass sich der Aktienmarkt in der Eurozone und somit auch der Fonds schwächer entwickelt als andere Regionen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds