Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).
Votum: Starker Kauf
Highlights
- Konzentriertes Portfolio mit 30-45 Titeln
- Erfolgreiche Einzelaktienauswahl kommt stark zur Geltung
- Mittelfristige gute Wertentwicklung
- Sehr erfahrener Fondsmanager mit überzeugender Anlagephilosophie
28.06.2018
Investmentansatz
Das Anlageziel des Fonds
Der Allianz Wachstum Europa investiert vorwiegend in die Aktienmärkte Europas, um langfristiges Kapitalwachstum zu erzielen. Dabei konzentriert sich der Fonds auf Titel, deren Wachstumspotenzial nach Ansicht des Fondsmanagements im aktuellen Kurs nicht hinreichend berücksichtigt ist (Growth-Ansatz).
Der bewährte Investmentprozess in Teilschritten
Der Investmentprozess ist ausschließlich unternehmensbasiert (bottom-up) und setzt sich aus 3 Säulen zusammen:
- Wachstum
- Qualität
- Bewertung
Strukturelles und nachhaltiges Wachstum ist der wichtigste Parameter bei der Titelauswahl. Ein überlegenes Geschäftsmodell und eine technologische Führungsposition sollen für möglichst konjunkturunabhängiges Wachstum sorgen. Qualitätsmerkmale sind Wettbewerbsvorteile durch hohe Markteintrittsbarrieren für Konkurrenten, ein hervorragendes Management und beste Bilanzen. Eine attraktive Bewertung bedeutet, dass das Wachstumspotenzial des Unternehmens noch nicht im Aktienkurs eingepreist ist und somit deutliches Kurspotenzial besteht.
Ergebnis der Titelselektion
Der Allianz Wachstum Europa konzentriert sich auf Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 5 Mrd. Euro. Das Ergebnis des Investmentprozesses ist ein konzentriertes Portfolio aus rund 30 bis 45 europäischen Aktien. Die Gewichtung einer Aktie im Portfolio folgt dem Grad der Überzeugung des Fondsmanagements. Die Länder- oder Branchengewichtung im Fonds ergibt sich aus der Titelauswahl und wird nicht aktiv gesteuert. Fremdwährungsrisiken werden grundsätzlich nicht abgesichert. Der zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung herangezogene Vergleichsindex ist der S&P Europe Large Cap Growth.
Wertentwicklung 5 Jahre
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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.
Zahlen und Fakten
| Stammdaten | |
|---|---|
| Fondsgesellschaft | Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt |
| Fondstyp | Aktienfonds |
| Anlagesegment | Europa |
| Managementtyp | Aktiv |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | Inländisch ausschüttend |
| WKN | 848182 |
| ISIN | DE0008481821 |
| Kosten | |
|---|---|
| Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 5,00% |
| Performanceabhängige Vergütung | 20% pro Jahr einer jeden vom Fonds erwirtschafteten Rendite über dem Referenzindex, dem S&P Europe Large Cap Growth Net Total Return |
| TER2 | 1,79% |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr
Votum: Starker Kauf
Allianz Wachstum Europa erwirtschaftet Mehrwert
Der Allianz Wachstum Europa ist das ideale Basisinvestment für ein Engagement am europäischen Aktienmarkt. Über die letzten 3 Jahre hat der Fonds ca. 2,2% p.a. (Stand Ultimo Mai 2018) zulegen können, während andere Europafonds mit Schwerpunkt Wachstumsaktien im Durchschnitt eine etwas geringere Wertsteigerung erreichten. Der breite europäische Markt liegt mit 1,2% p.a. sogar noch dahinter.
Kurzfristige schwächere Phasen sind allerdings immer möglich und zumeist in größeren Sektorbewegungen am Markt begründet. So sind bei zunehmenden Konjunkturhoffnungen beispielsweise zyklische Branchen wie Banken, Industrie oder Rohstoffe gefragt, in die der Fonds definitionsgemäß weniger investiert. 2017 lag der Allianz Wachstum Europa deutlich vor seinem Vergleichsindex und dem breiten Markt.
Sehr erfahrenes Management
Mit Thorsten Winkelmann steht ein sehr erfahrener und erfolgreicher Fondsmanager an der Spitze des Allianz Wachstum Europa. Außerdem profitiert der Fonds im Rahmen seiner bewährten Qualitätsausrichtung von der starken Unternehmensanalyse der Allianz Global Investors-Analysten und dem hauseigenen GrassrootsSM Research.
Anlagealternativen zur Aktie fehlen
Das aktuelle Umfeld für Aktien hat viele – auch gegenläufige – Facetten. Während das konjunkturelle Umfeld insgesamt weiterhin für Aktien spricht, ist die Anzahl möglicher Belastungsfaktoren eher gestiegen als gesunken. Insbesondere von Seiten der (Geo-)politik kommt es immer wieder zu Störfeuern und steigender Unsicherheit. Insofern dürfte es weiterhin recht volatil zugehen. Neben kräftigen positiven Treibern fehlen allerdings auf der anderen Seite auch Anlagealternativen zur Aktie. Entsprechend ist der Investor im Wachstum Europa als Basisinvestment gut aufgehoben, auch wenn die Sommermonate eine eher seitwärts gerichtete Entwicklung erwarten lassen.
28. Juni 2018
Strukturanalyse nach Ländern
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Strukturanalyse nach Top-Holdings
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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken
Strukturanalyse nach Ländern
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Strukturanalyse nach Branchen
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Strukturanalyse nach Top-Holdings
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Strukturanalyse nach Währungen
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Strukturanalyse nach Instrumenten
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Zahlen und Fakten
| Stammdaten | |
|---|---|
| Fondsgesellschaft | Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt |
| Fondstyp | Aktienfonds |
| Anlagesegment | Europa |
| Managementtyp | Aktiv |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | Inländisch ausschüttend |
| WKN / ISIN | 848182 / DE0008481821 |
| Fondsauflage | 13.01.1997 |
| Orderannahmezeit | Erfassung bis 17.00h (t), Bewertungstag: t+1, Valuta: t+3 |
| Produkt-Risikoklasse | E |
| Sparplan | ab 25 EUR |
| VL-fähig | Ja |
| Weitere Anteilsklassen | |
| Kennzahlen per 20.09.2018 | |
|---|---|
| Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 | +2,62% / +17,62% / +45,86% |
| Volatilität (3 Jahre)3 | 14,30% |
| Kosten | |
|---|---|
| Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 5,00% |
| Verwaltungsvergütung | 1,80% |
| Performanceabhängige Vergütung | 20% pro Jahr einer jeden vom Fonds erwirtschafteten Rendite über dem Referenzindex, dem S&P Europe Large Cap Growth Net Total Return |
| TER2 | 1,79% |
| Laufende Vertriebsprovision4 | 50% der Verwaltungsvergütung |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr
3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR
4 Fließt an die Commerzbank AG
Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell
- KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 242,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1710,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,42% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1075,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 635,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
- PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 362,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1810,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,62% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1175,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 635,00 EUR zusammen.
- PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 307,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1535,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,07% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 900,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 450,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 635,00 EUR zusammen.
* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.
Chancen & Risiken
Chancen
- Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
- Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
- Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
- Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in Europa. Diese Fokussierung bietet die Chance, von der Entwicklung der Aktienmärkte in Europa zu profitieren
Risiken
- Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
- Mit der Fokussierung auf europäische Aktien ist gleichzeitig jedoch auch das Risiko verbunden, dass sich der Aktienmarkt in Europa und somit auch der Fonds schwächer entwickelt als andere Regionen bzw. der Gesamtmarkt
- Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
- Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
- Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds