Allianz Rohstofffonds

Anlageziel des Fonds

Der Allianz Rohstofffonds zielt darauf ab, langfristig ein Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er investiert mindestens 70% des Fondsvermögens in Aktien von Unternehmen, die von der Exploration, der Förderung oder der Verarbeitung von Bodenschätzen profitieren sollten. Zu den Bodenschätzen gehören Nichteisenmetalle (z.B. Nickel, Kupfer und Aluminium), Eisenerz, Kohle, Edelmetalle (z.B. Gold oder Platin), Diamanten oder Industriesalze und Mineralien (z.B. Schwefel).

Globale Rohstofftrends als Basis der Einzelaktienauswahl

Der Investmentprozess kombiniert die Beurteilung gesamtwirtschaftlicher Faktoren mit detaillierter Analyse einzelner Unternehmen. Das Fondsmanagement versucht globale Rohstofftrends – insbesondere Angebots-/Nachfrage-Situationen – frühzeitig zu erkennen, um anschließend durch eine gezielte Aktienauswahl die Unternehmen zu identifizieren, die davon überproportional profitieren. Dabei nutzt das Management individuelle Firmenbesuche und weitere direkte Treffen mit den jeweiligen Entscheidungsträgern.

Konzentriertes Portfolio mit teils großen Abweichungen zum Index

Der Investmentschwerpunkt liegt auf Unternehmen mit überzeugendem Geschäftsmodell und überlegenem Gewinnwachstum, die attraktiv bewertet sind. Zudem haben Nachhaltigkeitskriterien eine große Bedeutung im Analyseprozess. Ein Hauptaugenmerk liegt auf der Einhaltung von Mindeststandards z.B. im Umweltschutz oder bei Menschenrechten, was im Rohstoffsektor häufig ein Problemfeld darstellt. Der Fonds investiert in ein konzentriertes Portfolio aus grundsätzlich 30 bis 50 Einzeltiteln. Dabei kann es zum Teil zu hohen Abweichungen der Gewichte vom Vergleichsindex MSCI ACWI METALS&MINING 30%BUFFER10/40 kommen. Außerdem zeichnet sich der Fonds durch eine relativ geringe Umschlagshäufigkeit aus.

Globale Rohstoffmärkte: Chancen zwischen kurzfristiger Unsicherheit und langfristiger Knappheit

Die Rohstoffmärkte standen in den vergangenen Monaten im Spannungsfeld aus geopolitischen Krisen und wirtschaftlicher Unsicherheit. Während Handelskonflikte und politische Risiken – von der US-Handelspolitik bis zu Konflikten im Nahen Osten und Osteuropa – für hohe Volatilität sorgten, eröffneten staatliche Investitionsprogramme in Europa neue Impulse für einzelne Rohstoffsegmente. Besonders für private Anleger zeigte sich eine klare Reaktion am Goldmarkt: Rekordpreise spiegelten das steigende Bedürfnis nach Sicherheit wider, da die hohe globale Staatsverschuldung das Vertrauen vieler Investoren belastete.

China bleibt ein Unsicherheitsfaktor – aber langfristige Trends sprechen klar für Rohstoffe

Trotz einzelner Wirtschaftsstimuli bleibt das Wachstumsmomentum in China verhalten. Dennoch liegen gerade für Retail-Investoren die langfristigen Wachstumstreiber klar auf der Hand: Elektromobilität, erneuerbare Energien und der notwendige Ausbau von Energie- und Digitalnetzen sorgen auf Jahre hinaus für strukturelle Rohstoffnachfrage.

Warum strukturelle Knappheit zu einem zentralen Investmentthema wird

Viele Rohstoffe steuern auf ein Angebotsdefizit zu. Gründe dafür:

• Zu geringe Unternehmensinvestitionen: Exploration und neue Förderanlagen wurden über Jahre vernachlässigt.

• Politische Eingriffe und Konflikte: Beispiele wie Peru oder Panama zeigen, wie schnell Streiks, Proteste oder Unsicherheiten den Minenbetrieb stören können.

Rohstoffe wie Kupfer, die eine Schlüsselrolle in der Energiewende spielen, könnten dadurch mittelfristig von Engpässen geprägt sein.

Value-Fokus als Strategie für den nächsten Rohstoffzyklus

Das Fondsmanagement setzt bewusst auf Value-Titel – also Unternehmen mit attraktiven Bewertungen und solider Substanz. Gerade in frühen Phasen eines Rohstoffaufschwungs kann sich dieser Ansatz rückblickend stark auszahlen. Zudem zeigt die steigende Zahl an Übernahmen in der Branche: Viele Rohstoffunternehmen werden vom Markt aus Sicht des Managements zu günstig bewertet. Für Privatanleger bedeutet das zusätzliche Kurschancen, wenn solche Transaktionen den wahren Unternehmenswert sichtbar machen.

Kapitalwachstum über 5 Jahre und schwankend um den Vergleichsindex

Der Allianz Rohstofffonds hat sein Anlageziel, langfristig Kapitalwachstum zu erwirtschaften, mit Blick auf 5 Jahre erreicht. Den Vergleichsindex hat der Fonds in diesem Zeitraum leicht verfehlt. Im bisherigen Jahresverlauf 2025 zeigt der Allianz Rohstofffonds ein Plus von 47% (Stand Ultimo Nov. 2025) und hat sich damit 3,4% besser entwickelt als der Vergleichsindex.

Nachhaltigkeit: Ein entscheidender Bestandteil für langfristiges Investieren

Gerade für private Anleger, die Wert auf verantwortungsvolle Investments legen, spielt Nachhaltigkeit im Fonds eine wichtige Rolle. Das Fondsmanagement tritt aktiv in den Dialog mit Unternehmen (Engagement), um kontroverse Themen zu klären. Wenn Unternehmen nicht bereit sind, Probleme zu lösen, werden Positionen reduziert oder komplett ausgeschlossen. Ein Beispiel ist Freeport-McMoRan: Trotz guter Marktposition im Kupferbereich wurde der Titel wegen schwerer Umweltkontroversen nicht ins Portfolio aufgenommen.

Ausblick: Was Investoren in den kommenden Monaten erwarten können

Das Management bleibt trotz Unsicherheiten konstruktiv gestimmt. Strukturelle langfristige Trends – von Elektromobilität bis Energiewende – treffen auf ein begrenztes Angebot. Das könnte die Preise vieler Rohstoffe stützen. Zusätzlich erwartet das Fondsmanagement eine Zunahme an Übernahmen und Fusionen in der Rohstoffbranche. Für aktive Fonds bedeutet das zusätzliche Chancen – und für Investoren die Möglichkeit, an solchen Entwicklungen zu partizipieren.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.