Allianz Vermögensbildung Deutschland

Anlageziel des Fonds

Der Fonds engagiert sich am deutschen Aktienmarkt. Dabei konzentriert er sich auf Titel, die im Branchenvergleich unterbewertet erscheinen (Value-Ansatz). Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht Kapitalwachstum zu erzielen und dabei möglichst seinen Vergleichsindex S&P Germany BMI Value zu übertreffen.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Vermögensbildung Deutschland von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fonds hat sich zu einem Mindestprozentsatz an Investitionen verpflichtet, die den EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Aktivitäten Rechnung tragen (d.h. an der Taxonomie ausgerichtet sind). Er trägt durch seine Investitionen somit zu bestimmten Umweltzielen bei, z.B. die Abschwächung des Klimawandels und/oder die Anpassung an den Klimawandel.

Außerdem wird eine Mindestquote an nachhaltigen Investitionen erreicht. Das umfasst Wirtschaftsaktivitäten, die gemessen an den Umwelt- und/oder Sozialzielen einen positiven Beitrag leisten.

Weiterhin werden im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts) berücksichtigt. Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel, Menschen- und Arbeitnehmerrechte, Biodiversität und Wasser / Abfall / Ressourcenverbrauch.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Im Wettbewerbsvergleich vorne dabei

Der Allianz Vermögensbildung Deutschland investiert in Substanzaktien von deutschen Unternehmen und ist dabei mit Blick auf die Höhe der Marktkapitalisierung flexibel. Gegenüber seinem anspruchsvollen Vergleichsindex S&P Germany BMI Value liegt der Fonds auf Sicht 3 und 5 Jahre etwas zurück. Im Vergleich zu anderen Deutschland-Fonds liegt er mittel- und langfristig im vorderen Drittel.

Da in der Vergleichsgruppe „Aktien Deutschland Large-Caps“ allerdings Fonds mit unterschiedlichen Anlagestilen (also auch Wachstums- und sogenannte Blend-Fonds, die sowohl in Substanz als auch in Wachstumsaktien investieren) vermengt werden, ergeben sich häufig Verschiebungen innerhalb der Rangliste der Deutschland-Fonds. Die Position eines Substanzwertefonds, wie es der Allianz Vermögensbildung Deutschland ist, resultiert in erheblichem Maße aus der unterschiedlichen Wertentwicklung von Substanz- und Wachstumsaktien.

Da sich langfristig Wachstumsaktien deutlich besser als Substanzaktien entwickelten, ist der vordere Platz des Vermögensbildung Deutschland positiv zu bewerten. Auch in der Coronakrise wurden konjunkturabhängige Substanzaktien besonders hart getroffen, was die gute relative Leistung des Fonds nochmals betont. Ab Herbst 2020 feierten Substanzaktien mit den aufkommenden Impfstoffhoffnungen und damit einhergehendem Konjunkturoptimismus ein Comeback, was zu einer relativen Stärke des Fonds gegenüber der Konkurrenz führte.

Zinssorgen belasteten

Die Inflationsthematik, der Kurswechsel der Notenbanken und die wachsenden Rezessionsrisiken belasteten im Jahr 2022. Diesem Umfeld konnte sich auch der Vermögensbildung Deutschland nicht entziehen und verzeichnete daher im vorletzten Jahr ein deutliches Minus. Ein Teil des relativen Rückstandes auf den Vergleichsindex erklärt sich jedoch aus der überdurchschnittlichen Kursentwicklung von Unternehmen, in die der Fonds aus Nachhaltigkeitsgründen nicht investieren kann (insbes. Rheinmetall und Bayer).

Im Vergleich zu vielen anderen Deutschland-Fonds profitierte der Allianz Vermögensbildung Deutschland allerdings von seiner Bewertungsorientierung. In einem Umfeld hartnäckiger Inflation könnte dieser Investmentstil etwas länger als in den letzten Jahren im Vordergrund stehen. Dies zeigte sich auch im größten Teil des letzten Jahres 2023. Erst im November und Dezember begannen Wachstumsaktien mit nachlassenden Zinsängsten wieder besser zu performen.

Langfristig kommt es aber immer auf die Qualität der Geschäftsmodelle der Unternehmen an, unabhängig von Substanz (Value)- oder Wachstums (Growth)-Orientierung. Unsere Votierung lautet unverändert Kauf.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.