Fondak

Mit deutschen Aktien in der Welt investieren

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Ältester deutscher Aktienfonds liefert sehr gute Wertentwicklung
  • Fondsmanagerwechsel zum 01.01.2017 erfolgreich vollzogen
  • Umstellung des Vergleichsindex führte zu Portfolioanpassungen

26.03.2018

Investmentansatz

Anlageziel des Fonds

Der Fondak hat zum Ziel, mit der Investition in deutsche Aktien langfristigen Vermögenszuwachs zu erwirtschaften und dabei den gewählten Vergleichsindex zu übertreffen.

Herangehensweise und Kernpunkte der Aktienselektion

Der Investmentprozess fokussiert sich überwiegend auf fundamentale Unternehmensanalyse, beachtet aber auch den gesamtwirtschaftlichen Kontext. Kern des Investmentprozesses ist die Identifikation von strukturell wachsenden Qualitätsunternehmen. Wichtige Parameter sind ein überzeugendes Geschäftsmodell, eine führende Marktstellung in der Branche, ein erfahrenes Management sowie nachhaltig steigende Erträge auf das eingesetzte Kapital. Außerdem sollte sich das ermittelte Potenzial noch nicht in der aktuellen Bewertung der Aktie widerspiegeln.

Änderungen zum 01.01.2017

Vergleichsmaßstab war bis zum 31.12.2016 der DAX, der die 30 größten börsennotierten deutschen Unternehmen enthält. Dementsprechend bildeten große Werte (Large Caps) mit 70% den Kern des Portfolios. Mittlere und kleine Werte (Mid & Small Caps) wurden zu rund 30% beigemischt.

Seit 01.01.2017 dient ein zusammengesetzter Index aus 60% DAX, 30% MDAX (mittelgroße Werte) und 10% TecDAX (Technologieunternehmen) als Vergleichsmaßstab. Somit liegt der Anteil an mittleren und kleineren Werten nun höher als in der Vergangenheit.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN 847101
ISIN DE0008471012
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,70%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Umstellung des Vergleichsindex führte zu Portfolioanpassungen

Der Fondak investiert breit gestreut in deutsche Unternehmen und hat einen noch größeren Fokus auf kleine und mittlere Unternehmen. Aufgrund geringer Informationsversorgung werden diese Werte oft vernachlässigt, so dass mit guter Analyse ein echter Informationsvorsprung und Performancevorteil generiert werden kann.

Sehr gute Wertentwicklung über alle Betrachtungszeiträume

Die gelungene Einzeltitelauswahl und die daraus resultierenden Performancebeiträge zeichnen den Fondak aus. So hat er in den letzten 3 Jahren den Durchschnitt vergleichbarer Fonds um rund 4,1% p.a. übertroffen (Stand 28.02.2018) und auch den breiten Markt gemessen am DAX 4,9% p.a. hinter sich gelassen. Damit gehört er zu den besten 10% im Wettbewerb.

Fondsmanagerwechsel zum 01.01.2017 erfolgreich vollzogen

Die Übergabe der Verantwortung für den Fondak an den neuen Fondsmanager Thomas Orthen verlief reibungslos. Dabei kann er auf die gesamte Expertise der Allianz Global Investors-Analysten zurückgreifen. Nach nun über einem Jahr ziehen wir ein sehr erfreuliches Fazit - sowohl die überdurchschnittliche Wertentwicklung als auch der sehr gute persönliche Eindruck des Fondsmanagers in Gesprächen lässt auf eine Fortsetzung der erfolgreichen Fondak-Story schließen.

Dabei überzeugte Thomas Orthen mit der Devise, nicht den Gewinner eines neuen Trends auszuwählen, sondern die Verlierer zu vermeiden. Dies wird bei der detaillierten Betrachtung der bisherigen Wertentwicklung deutlich. So ist die Anzahl an Aktien mit positiven und negativen Performancebeiträgen annähernd gleich. Da der durchschnittliche positive Beitrag jedoch klar höher lag als der durchschnittliche negative Beitrag, erbrachte die Titelauswahl in Summe einen deutlichen Mehrwert.

Deutsche Aktien übergewichten

Auch wenn Inflations- und Zinssteigerungssorgen die Märkte immer mal wieder belasten: Das aktuelle Umfeld einer besser als erwartet laufenden globalen Konjunktur in Verbindung mit einer noch immer sehr expansiven Geldpolitik bei verhaltenen Inflationsraten und steigenden Unternehmensgewinnen ist unverändert positiv für Aktien. Damit bleibt der deutsche Aktienmarkt eine lohnenswerte Anlage, auch weil es an Anlagealternativen mangelt.

Votum „Starker Kauf“

Die erfolgten Portfolioänderungen sind schlüssig und resultieren in einem allumfassenden Deutschland-Portfolio. Der Fondak eignet sich damit hervorragend zur Investition in den deutschen Aktienmarkt mit nur einem Fonds. Aufgrund unserer positiven Meinung zum deutschen Aktienmarkt, dem erfolgreich vollzogenen Fondsmanagerwechsel und der nach wie vor hervorragenden Wertentwicklung bewerten wir den Fondak mit „Starker Kauf“.

26. März 2018

Struktur nach Top-Holdings

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Struktur nach Branchen

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Top Holdings

Ladevorgang...

Struktur nach Branchen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Inländisch ausschüttend
WKN / ISIN 847101 / DE0008471012
Fondsauflage 30.10.1950
Orderannahmezeit Erfassung bis 09.15 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+2
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 15.07.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +2,63% / +18,19% / +60,18%
Volatilität (3 Jahre)3 17,04%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,70%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,70%
Laufende Vertriebsprovision1 49,41% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Bei einem Anlagebetrag von 10.000,00 EUR fallen für dieses Wertpapier im Depotmodell

  • KlassikDepot/StartDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 500 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 199,50 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1497,50 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,00% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1017,50 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 420,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 480,00 EUR zusammen. Für das Firmendepot gelten entsprechende Werte.
  • PremiumDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 325,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf EUR 1625,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 3,25% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 1145,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 420,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 480,00 EUR zusammen.
  • PremiumFondsDepot Kosten des Wertpapierkaufs von 0 EUR und während der Haltedauer (pro Jahr) von 270,00 EUR* an. Für den Wertpapierverkauf fallen keine Kosten an. Bei einer angenommenen Haltedauer von 5 Jahren belaufen sich die voraussichtlichen Gesamtkosten auf 1350,00 EUR und reduzieren die Rendite um durchschnittlich 2,70% pro Jahr. Die Gesamtkosten setzen sich aus Dienstleistungskosten (der Bank und fremde) von 870,00 EUR inklusive Zahlungen an die Bank (Vertriebsvergütungen) von 420,00 EUR und Produktkosten (nach Zahlung an die Bank) von 480,00 EUR zusammen.

* Setzen sich aus den laufenden Fondskosten, Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Performance Fee und Depotgebühren zusammen.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in Deutschland. Diese Fokussierung bietet die Chance von der Entwicklung der Aktienmärkte in Deutschland zu profitieren

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Mit der Fokussierung auf deutsche Aktien ist gleichzeitig jedoch auch das Risiko verbunden, dass sich der Aktienmarkt in Deutschland und somit auch der Fonds schwächer entwickelt als andere Regionen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds