Wie lange reichen die Ölreserven?

Was ist, wenn die Straße von Hormus länger dicht bleibt?

Die Straße von Hormus ist seit drei Monaten geschlossen. Nur ein Teil der zuvor 20 Mio. Barrel an Öl, die täglich durch die Meerenge transportiert wurden, konnte auf andere Exportrouten umgeleitet werden. Dem Ölmarkt fehlt dadurch ein Angebot von täglich rund 13 Mio. Barrel, was gut 12% der globalen Ölnachfrage entspricht. Um diese Angebotslücke zu füllen, musste laut der Internationalen Energieagentur IEA seit Kriegsbeginn soviel Öl aus den Reserven genommen werden wie nie zuvor. Sollte die Blockade der Straße von Hormus noch länger anhalten – und danach sieht es wohl aus –, werden sich die Lager weiter leeren. Die Kernfrage für den Ölmarkt ist damit, wie hoch diese Reserven sind und wie lange diese reichen werden.

Wie viel Öl ist im Lager?

Die Ölexperten der IEA beziffern die weltweiten Lagerbestände an Rohöl und Ölprodukten wie Benzin, Diesel oder Kerosin (die sogenannten sichtbaren Reserven) aktuell auf knapp 8 Mrd. Barrel. Dies entspricht dem globalen Ölverbrauch von 80 Tagen. Rund die Hälfte der Vorräte entfällt auf die OECD-Länder. Im Verhältnis zu ihrem Anteil am globalen Ölverbrauch (rund 45%) haben die OECD-Länder damit überdurchschnittliche Reserven. China (Verbrauchsanteil 16%) verfügt über Lagerbestände in Höhe von etwa 1,4 Mrd. Barrel, womit der Anteil an den Gesamtbeständen in etwa dem Anteil Chinas am weltweiten Verbrauch entspricht.

Allerdings sind nicht die gesamten Lagerbestände flexibel einsetzbar, um die Angebotslücke zu schließen, da rund ein Viertel in Tankern unterwegs und daher nicht eindeutig zuzuordnen ist. Wir konzentrieren uns daher im Folgenden auf die Lagerbestände in den OECD-Ländern:

• Diese belaufen sich auf gut 4 Mrd. Barrel. Rund 1,2 Mrd. Barrel stellen strategische Reserven dar, die von den OECD-Regierungen kontrolliert werden und komplett nutzbar sind, um etwaige Versorgungsengpässe abzufedern.
• Der Rest, also rund 2,8 Mrd. Barrel, besteht in den OECD-Ländern aus kommerziellen Reserven die von privaten Industrieunternehmen wie Raffinerien kontrolliert werden.

Wir unterstellen, dass die strategischen Reserven vollständig und die kommerziellen Lagerbestände zur Hälfte eingesetzt werden können. Damit kommt man für die OECD-Länder zu einem verfügbaren Bestand an Öl und Ölprodukten in Höhe von 2,6 Mrd. Barrel.

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