Wachstumsaktien und Growth Investing – Was ist das?
14.08.2023 – Was sind Wachstumsaktien? Erfahren Sie, wie Growth Investing als Anlagestrategie an der Börse funktioniert.
Wachstumsaktien – strategisch in wachsende Märkte investieren
Immer mehr Menschen investieren in Aktien, da diese im Durchschnitt eine höhere Rendite abwerfen als traditionelle Sparanlagen. Dabei gibt es unterschiedliche Strategien, wie Sie Ihr Geld an der Börse anlegen können. Eine dieser Methoden ist das Growth Investing bzw. die Wachstumsstrategie. Investoren legen ihren Fokus hierbei stärker auf die Wachstumsaussichten ganzer Branchen und suchen gezielt nach Unternehmen mit frühzeitig erkennbarem Wachstumspotenzial. Dieses Wachstumspotenzial soll Anlegern zugutekommen und ihr angelegtes Kapital vermehren. Die Aktien, die im Rahmen solcher Anlagestrategien gekauft werden, nennt man Wachstumsaktien oder Growth Aktien. In diesem Ratgeber erfahren Sie, wann sich die Investition in Wachstumsaktien lohnt und mit welchen Risiken Sie rechnen müssen.
Was ist Growth Investing?
Growth Investing ist eine beliebte Anlagestrategie, bei der Investoren gezielt nach künftigen Wachstumsmärkten oder Unternehmen suchen, die sich bereits Anteile an wachsenden Märkten gesichert haben. Besonders beliebt sind Hochtechnologie-, Biotechnologie- und Medizintechnik-Unternehmen. Beim Growth Investment setzen Anleger auf die Gewinne, die in Zukunft zu erwarten sind. Insbesondere bei kleineren Unternehmen besteht allerdings ein gewisses Risiko, dass das erwartete Wachstum nicht erzielt werden kann. Ein paar der wichtigsten Kennzahlen für die Wahl der richtigen Aktie sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis, kurz KGV, und die PEG Ratio (das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis).
Was sind Wachstumsaktien?
Es gibt Unternehmen, die sich durch die Entwicklung neuartiger Produkte oder innovativer Geschäftsmodelle auf Erfolgskurs befinden und sogar komplett neue Märkte erschließen. Im Gegensatz zu den Value-Aktien, die sich auf die Qualität des Unternehmens konzentrieren, spekulieren Wachstumsaktien auf prognostizierte Gewinne. Hier steht der unmittelbare Erfolg im Vordergrund. Die Renditechancen bei Wachstumsaktien sind hoch – im Gegenzug ist ihr Kauf aber auch mit großen Risiken behaftet.
Growth Investing ist riskant
Wertorientierten Anlegern ist wichtig, was ein Unternehmen erreicht hat, welche Marktposition es einnimmt und wie es finanziell aufgestellt ist – das bezeichnet man auch als Value Investing. Für das Growth Investing geht es dagegen um die Frage, was ein Unternehmen in Zukunft leisten und wie Umsatz- und Gewinnwachstum aussehen werden. Diese Zukunftsaussagen haben etwas vom Blick in die Glaskugel: künftige Wachstumsraten vorherzusagen, ist äußerst spekulativ. Vor allem kleinere Unternehmen (Newcomer) haben ein Risiko, die Wachstumserwartungen nicht zu erfüllen.
Woran erkennen Investoren Wachstumsaktien?
Die zu erwartenden Gewinne eines Unternehmens sind nicht einfach vorauszusagen. Es ist auch nicht einfach, Unternehmen zu identifizieren, die in der Zukunft durch innovative Entwicklungen und/oder wirtschaftliche Trends eine hohe Wachstumsrate verzeichnen werden. Bevor Sie sich selbst mit Wachstumsaktien auseinandersetzen, ist es daher ratsam, einen Beratungstermin mit uns zu vereinbaren.
Bei der Anlagestrategie des Growth Investing bietet die sogenannte PEG Ratio (Price/Earnings to Growth Ratio) eine Orientierung. Zudem könnten für Investoren folgende Merkmale hilfreich sein, um Wachstumsunternehmen zu identifizieren:
- Mindestens 20% Umsatzsteigerung innerhalb der letzten 3 Jahre
- Wettbewerbsvorteile gegenüber den Konkurrenten
- Überproportional gute Marktbewertung
- Auf Branchen mit hohen Wachstumsraten achten
Anlagestrategien: Growth vs. Value
Value Strategie
Value-Unternehmen weisen eine stabile Entwicklung des Gewinns auf und nehmen eine gute Marktposition ein. Investoren suchen unter diesen Value-Aktien gezielt Unternehmen, die im Vergleich zu anderen an der Börse notierten Unternehmen einen besseren Zukunftsplan besitzen. Die Anleger spekulieren darauf, dass der Markt mittel- bis langfristig den Wert der Aktie erkennt und es zu einer positiven Kursentwicklung kommt. Sie treffen ihre Investment-Entscheidung also auf Basis bewährter Geschäftsmodelle.
- In der Vergangenheit konnten mit Value Werten hohe Renditen erzielt werden.
- Geeignete Value Aktien zu finden, erfordert Erfahrung und ein Basis-Wissen.
- In der Regel erfolgt die Auszahlung einer lukrativen Gewinnbeteiligung am Unternehmen in Form einer Dividende.
Growth Strategie
Bei der Growth-Strategie liegt der Fokus der Anleger weniger auf Größe und Stärke eines Unternehmens, sondern auf wachstumsfähigen Branchen und Geschäftsmodellen. Investoren suchen nach Firmen in einem relativ frühen Entwicklungsstadium, deren Entwicklung schon darauf hinweist, dass sie in Zukunft an einem Markt-Boom beteiligt sein und ein hohes Umsatzwachstum aufweisen werden. Die Investoren entscheiden dabei auf Basis innovativer Geschäftsmodelle und aufgrund von Gewinn-Prognosen.
- In der Vergangenheit konnten auch mit Growth Investing hohe Gewinne realisiert werden.
- Teilweise wird in Unternehmen investiert, welche sich noch in der Verlustzone befinden.
- Für diese Anlagestrategie ist Fachwissen erforderlich.
Bewertungskriterien für Wachstumsaktien
Wachstumsaktien werden mit folgenden Kennziffern bewertet:
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Beim Kurs-Gewinn-Verhältnis wird der Börsenkurs einer Aktie dem Gewinn pro Aktie gegenübergestellt. Mithilfe dieser Kennzahl wird ermittelt, in wie vielen Jahren Anleger den Wert erhalten, den sie in eine Aktie investiert haben. Dabei wird von konstanten Gewinnen eines Unternehmens ausgegangen.
Das KGV berechnet sich nach foldender Formel:
KGV = Aktienkurs / Gewinn pro Aktie
PEG-Ratio
Die PEG Ratio (Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis) setzt die PE Ratio (Kurs-Gewinn-Verhältnis) eines Unternehmens in Relation zum langfristig erwarteten Gewinnwachstum. Sie bezieht sich in der Regel auf die kommenden drei bis fünf Jahre. Investoren beurteilen mithilfe der PEG Ratio, ob eine Aktie unterbewertet, überbewertet oder fair bewertet wird.
Bei Aktien mit einer hohen PE Ratio ist der Aktienkurs im Vergleich zum aktuellen Gewinn sehr hoch. Sie gelten damit als überbewertet. Dagegen gilt eine Aktie als unterbewertet, wenn der Aktienkurs unterhalb des tatsächlichen Wertes gehandelt wird. Man spricht hier auch von dem inneren oder dem fairen Wert einer Aktie.
Während sich die PE Ratio auf den aktuellen Wert bezieht, betrachtet die PEG Ratio das prognostizierte Gewinnwachstum einer Aktie.
Die Berechnung der PEG Ratio erfolgt nach der folgenden Formel:
PEG Ratio = KGV / prognostiziertes Gewinnwachstum pro Jahr
Gut zu wissen
Wachstumsaktien sind immer bezüglich des aktuellen Ertragsniveaus überbewertet. Für Anleger ist es somit nicht einfach, zwischen realem Wachstum und Spekulation zu unterscheiden.
Vor- und Nachteile von Wachstumsaktien
Vorteile von Wachstumsaktien
- Aktienkurse steigen in der Regel langfristig mit den Umsätzen und Gewinnen.
- Langfristig orientierte Anleger profitieren von Zinseszinseffekt.
- Steuerliche Vorteile: Kursgewinne werden erst beim Verkauf der Aktie besteuert.
Nachteile von Wachstumsaktien
- Hohe Verluste möglich, wenn das Gewinnwachstum ausbleibt.
- Geringe bzw. keine Dividenden bei Wachstumsaktien, da Gewinne in der Regel in das Unternehmen reinvestiert werden.
- Sofern das Unternehmen Dividenden auszahlt, werden diese grundsätzlich versteuert.
4 Tipps für das Investieren in Wachstumsaktien
Die Investition in Wachstumsaktien birgt Risiken: Der Aussicht auf hohes Gewinnwachstum steht eine gewisse Schnelllebigkeit einzelner Branchen gegenüber. Wenn Sie sich entschieden haben, Ihr Portfolio mit Wachstumsaktien zu ergänzen, ist es ratsam, gemanagte Fonds oder ETFs zu diesem Thema mit ins Portfolio zu nehmen. Gerne können Sie sich hierzu auch bei uns beraten lassen. Durch die rasante Entwicklung in Forschung und Technik weisen Wachstumsaktien häufig eine hohe Volatilität auf. Ihr Wert kann also auch nur kurzfristig steigen und nach einem Peak schnell wieder fallen.
Growth-Aktien: Nicht zu jedem Preis!
Wer auf Growth-Aktien setzt, sollte nach dem Motto investieren: Wachstum ja, aber bitte nicht um jeden Preis. Achten Sie immer darauf, dass die Bewertung im Vergleich zum allgemeinen Ertragsniveau nicht übertrieben hoch ist. Darum ist es beim Growth Investing wichtig, den Ansatz „Growth at a Reasonable Price“ (GARP) zu verfolgen.
Die GARP-Strategie bei Growth Aktien
Diese Strategie folgt dem Motto „Wachstum zu einem angemessenen Preis“. Wesentliche Punkte, auf die es dabei ankommt, sind:
- Die Aussicht auf Umsatzwachstum und Gewinnsteigerung des Unternehmens.
- Die Aktien sind im Verhältnis zu ihrem Ertragsniveau nicht übermäßig hoch bewertet.
Geduld mitbringen
Bei manchen Growth-Aktien sollten Sie Geduld mitbringen und eventuell auch die Liquidität, um bei niedrigeren Kursen Zukäufe zu ermöglichen. Obwohl die Kursentwicklung in der ersten Zeit zu wünschen übrig lässt, sind manche Wachstumsaktien die Dividendenaktien der Zukunft.
Niemals das ganze Anlagekapital auf Wachstumsaktien setzen
Für alle Wertpapieranlagen gilt: Setzen Sie niemals Ihr gesamtes Kapital auf eine einzige Aktie. Achten Sie stattdessen auf eine breite Streuung von Ländern, Branchen und Anlageklassen. Wachstumsaktien können eine gute Portfolioergänzung (Beimischung) darstellen.
Auf den Mix im Depot kommt es an
Der Kurs hoch bewerteter Aktien kann auch wieder fallen. Anleger müssen beim Investment in Wachstumsaktien daher mit hohen Verlusten bis hin zum Totalausfall rechnen. Das Investment in junge, innovative Unternehmen in hochdynamischen Märkten birgt ein höheres Risiko als der Kauf von Substanzwerten bewährter Geschäftsmodelle. Wir als Ihre Bank beraten Sie gerne ausführlich zu verschiedenen Anlagestrategien und dem geeigneten Mix für einen cleveren Vermögensaufbau an der Börse. Dabei empfehlen wir Ihnen eine breite Streuung in Ihrem Depot mit Aktien oder Sparplänen auf Fonds und ETFs.
