China – Dienstleistungs-PMI schwächt sich ab

Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg, der im Dienstleistungssektor gab nach

Der offizielle Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg im Februar auf 50,2, nachdem er im Januar aufgrund des früheren Zeitpunkts der diesjährigen chinesischen Neujahrsfeiertage vorübergehend auf 49,1 gesunken war.

Die Indizes für die Auftragseingänge und die Produktion stiegen wieder auf über 50, also in den Expansionbereich. Sie liegen damit etwas höher als im vierten Quartal des Vorjahres. Die neuen Exportaufträge blieben zwar unter 50, lagen aber mit 48,6 leicht über den 48,3 im Dezember. Der Anstieg gelang trotz des zusätzlichen 10-prozentigen US-Zolls, der am 4. Februar in Kraft trat, und obwohl weitere Zölle erwartet wurden. Diese Beobachtungen wurden durch den Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe bestätigt, der vor allem exportorientierte private Unternehmen erfasst. Dieser stieg im Februar auf 50,8, nach 50,1 im Januar.

Besorgniserregend ist jedoch die Schwäche im Dienstleistungssektor. Der Einkaufsmanagerindex für das nicht verarbeitende Gewerbe stieg zwar im Februar von 50,2 im Januar auf 50,4, was jedoch auf eine Erholung der Bautätigkeit nach den chinesischen Neujahrsfeiertagen zurückzuführen ist. Der Subindex für Dienstleistungen fiel von 50,3 im Januar auf 50, trotz einer Verbesserung der Urlaubsausgaben. Dies deutet auf Zweifel an der Nachhaltigkeit einer Erholung des Konsums hin.

Da die inländische Dynamik wieder nachlässt und die drohenden US-Zölle die Handelsaussichten für dieses Jahr beeinträchtigen, steigt der Druck auf die chinesische Regierung, weitere Maßnahmen zur Stärkung der Inlandsnachfrage zu ergreifen.

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