USA – Werden hundertausende Stellen wegrevidiert?

Mit Blick auf eine mögliche US-Rezession stehen amerikanische Arbeitsmarktdaten aktuell im Mittelpunkt des Interesses.

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Bernd Weidensteiner

Commerzbank Economic Research

19.08.2024

In dieser Situation könnte die jährliche Revision der US-Jobzahlen für einiges Aufsehen sorgen. Denn die am Mittwoch zur Veröffentlichung anstehenden Angaben zur "Benchmark-Revision" dürften ein deutlich schwächeres Jobwachstum im letzten Jahr anzeigen.

Arbeitsmarktdaten: Ergebnisse auf dem Prüfstand

Die monatlich veröffentlichten Beschäftigungsdaten werden auf Basis von Umfragen ermittelt. Dazu führen die Statistiker zwei Umfragen durch:

  • Eine Umfrage unter rund 60 Tsd. privaten Haushalten. Diese dadurch ermittelten Daten sind Grundlage der Arbeitslosenquote und einer Beschäftigungszahl, die normalerweise nicht im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit steht.
  • Eine Umfrage unter 119 Tsd. Unternehmen und Behörden mit über 600 Tsd. Arbeitsstätten. Diese Umfrage ist die Basis für die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft ("Nonfarm Payrolls"). Im Folgenden konzentrieren wir uns auf diese Zahl.

Die durch Stichproben ermittelten Beschäftigungsdaten werden einmal im Jahr mit den auf Basis der Meldungen für die Arbeitslosenversicherung ermittelten vollständigen Zahlen abgeglichen. Die vorläufigen Angaben zum Umfang der Revision für den März 2024 – März ist immer der "Benchmark-Monat" – werden am 21. August veröffentlicht. Die revidierten Zahlen werden allerdings erst ab dem Arbeitsmarktbericht für Januar 2025 berücksichtigt.

Normalerweise sind die Revisionen überschaubar...

In den letzten zehn Jahren lagen die Revisionen durchschnittlich in einem Bereich von +/- 0,1%. In den Extremfällen wurde die Beschäftigung um etwa 500 Tsd. Stellen nach unten (2019) oder nach oben (2022) revidiert. Für März 2023 lagen die umfragebasierten Werte lediglich um 187 Tsd. zu hoch. Angesichts eines Beschäftigungsstandes von damals 154 Millionen lag der Fehler somit nur bei 0,1%.

Den vollständigen Text finden Sie im PDF-Dokument.