China – August-Zahlen zeigen wirtschaftliche Spaltung

Chinas Konjunkturdaten für August lieferten ein gemischtes Bild.

Dr. Henry Hao

Commerzbank Economic Research

15.09.2026

Die Industrieproduktion übertraf die Erwartungen, doch die Einzelhandelsumsätze, die Investitionen und die Baukonjunktur verschlechterten sich weiter. Das bestätigt unsere Einschätzung, dass sich die strukturellen Ungleichgewichte weiter verschärfen. Die Daten bestätigten, dass die Binnenwirtschaft weiterhin nicht in der Lage ist, eine sich selbst tragende Nachfrage zu generieren.

Industrieproduktion lag über den Erwartungen, ...

Die Industrieproduktion stieg im August um 5,2% im Vergleich zum Vorjahr (Konsens: 4,8%), nach 4,5% im Juli. Dies ist zum Teil auf Sonderfaktoren zurückzuführen, da die wetterbedingten Störungen durch die Taifune zu Beginn des Sommers nachließen. Die allgemeine Stärke der Produktion steht jedoch im Gegensatz zur Verschlechterung bei Konsum und Investitionen und unterstreicht, dass der Industriesektor in einem Umfeld schwächer werdender inländischer Nachfrage produziert. Diese Divergenz ist zum bestimmenden Merkmal der wirtschaftlichen Entwicklung Chinas im Jahr 2026 geworden.

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