Dieseldebatte beschleunigt Strategiewandel

Neuer Commerzbank Sektorbericht Automobilzulieferer 2017
Rekordumsatz der Branche in Deutschland in Höhe von €78,9 Mrd. für 2017 prognostiziert
Elektromobilität Fluch und Segen zugleich, vernetztes und autonomes Fahren treiben Investitionskosten, Innovationskraft wird überlebenswichtig

Dieseldebatte beschleunigt Strategiewandel

Immer weniger Menschen haben Interesse an einem Dieselfahrzeug. Im Juni dieses Jahres hatten nur noch knapp 40 Prozent der zugelassenen Autos einen Dieselmotor – fast 20 Prozent weniger als im Vorjahr.

Dieser Einbruch könnte in der Verunsicherung der Konsumenten durch „Dieselgate“ sowie in der Angst vor Fahrverboten für Dieselfahrzeuge in Städten begründet liegen. „Die neue ‚Dieselangst‘ der Kunden hat weitreichende Folgen für die Autokonzerne: Das wichtige Flottengeschäft steht vor einem großen Umbruch“, erläutert Cedric Perlewitz, Sektor-Head Automotive bei der Commerzbank in Frankfurt. „Damit sind die Autohersteller gefordert, ihren Strategiewandel in Richtung Elektromobilität erheblich zu beschleunigen“, so Perlewitz weiter. Die rückläufige Nachfrage nach Autos mit Dieselmotor drückt auf die Wiederverkaufswerte und verteuert so das Leasing von Dieselfahrzeugen erheblich.

Weitere Herausforderungen für Autokonzerne stellen verschärfte rechtliche Anforderungen an den CO2-Ausstoß sowie neu definierte Grenzwerte für Feinstaub und Stickoxide dar. Dies wiederum treibt bei den Herstellern die Forschungs- und Entwicklungskosten in die Höhe bei zugleich geringerem Absatz an Diesel-Fahrzeugen. Dabei ist die Zukunft des Dieselantriebs nur eines von vielen Themen, die die Hersteller und Zulieferer derzeit beschäftigen. „Die Automobilbranche befindet sich im stärksten Umbruch seit Jahrzehnten. Neben dem Dieselantrieb stehen vier wichtige Megatrends zur Bewältigung an: Elektromobilität, vernetztes und autonomes Fahren sowie Mobilitätsdienstleistungen“, skizzierte Perlewitz die Studienergebnisse des aktuellen Sektorberichts Automobilzulieferer der Commerzbank. „Zugleich ist die aktuelle Debatte für die Automobilindustrie eine große Chance, den anstehenden Transformationsprozess und Strategiewandel schneller voranzutreiben. Die deutschen Hersteller und Zulieferer mit ihrer führenden Marktposition und ihre starken Bilanzen gestalten daher den Wandel der Industrie aktiv mit“, so Perlewitz.

Elektromobilität: Fluch und Segen zugleich

Immer mehr Deutsche können sich bei ihrem nächsten PKW-Kauf ein Elektroauto vorstellen. Allerdings müssen dafür wesentlich bessere Voraussetzungen in Bezug auf Preis, Ladezeiten und Reichweiten geschaffen werden. „Die Erwartungshaltung der Kunden an die Infrastruktur ist groß, aber der Druck der Politik auf die Hersteller noch viel größer“, erläutert Perlewitz. „Insofern stellt der Ausblick auf einen wachsenden Markt für Elektroautos einen Segen dar, der Fluch jedoch liegt für die Branche zugleich in den Kosten für Forschung und Entwicklung und im zeitlichen Druck“, so der Commerzbank-Experte weiter. Eigentlich hatten sich die deutschen Autohersteller auf einen Massenmarkt mit Elektroautos erst gegen Ende des nächsten Jahrzehnts eingestellt. Dies wird von immer mehr Experten nun deutlich früher erwartet. Daher schaut die Branche etwas wehmütig auf den asiatischen Raum, in dem die größten Kompetenzen für den Bau von Autobatteriezellen liegen. Dennoch nehmen Autokonzerne und Politik gemeinsam Fahrt auf, um elektrisch angetriebene Fahrzeuge auf dem Massenmarkt zu etablieren. Damit dies gelingt, ist eine wesentliche Verbesserung des Preis-Leistungs-Verhältnisses nötig. Als Zwischenschritt wird mittelfristig der Hybrid-PKW stehen. Um die Pflicht zu strengeren CO2-Reduktionen zu erfüllen, müssen Zulieferer und Autohersteller Verbrennungsmotoren, Getriebe, Reifen und Aerodynamik weiter optimieren.

Vernetztes und autonomes Fahren treiben Investitionskosten

Vernetztes und autonomes Fahren sind wichtige Treiber von Forschung und technischen Innovationen. Deutsche Zulieferer und Hersteller haben mit 58 Prozent den weltweit höchsten Anteil an Patenten im Bereich des autonomen Fahrens. Sie betreiben selbstfahrende Testfahrzeuge, vor deren Markteinführung jedoch noch hohe rechtliche Hürden zu überwinden sind. „Vollautonom fahrende Autos erwarte ich erst nach dem Jahr 2025“, so Perlewitz. Zwar haben sich die etablierten Automobilzulieferer bei Fahrassistenzsystemen durch jahrelange Erfahrung eine starke Marktposition aufgebaut, aber die Technologie wird sehr schnell weiterentwickelt. „Gerade bei der ‚Car-to-X‘-Kommunikation, also dem elektronischen Datenaustausch zwischen Fahrzeug und Infrastruktur, droht ein starker Marktzutritt durch branchenfremde Wettbewerber. Dadurch könnten etablierte Automobilzulieferer ins Hintertreffen geraten“, verdeutlicht Sektor-Head Perlewitz. 80 Prozent der neu zugelassenen Autos in Deutschland sind bereits vernetzt. Sicherheits- und Fahrerassistenzsysteme sowie Informations- und Kommunikationssysteme kommen in immer höherem Maße zum Einsatz, auch im Segment der Kompaktklasse. „Digitalisierung und Vernetzung führen zu fundamentalen Veränderungen in der Autobranche“, schildert Commerzbank-Experte Perlewitz die Situation. „Automobilhersteller und -zulieferer müssen sich von der traditionellen Produktion hin zum Mobilitätsdienstleister wandeln.“ Dies erfordert hohe Investitionen in die eigene Software-Kompetenz beziehungsweise in neue digitale Geschäftsfelder, sowohl organisch als insbesondere auch durch Zukäufe. „Wir werden aufgrund der benötigten Digitalisierung mehr Firmenübernahmen sehen. Sowohl innerhalb der Automotive-Branche als auch branchenübergreifend“, so Perlewitz weiter.

Gleichzeitig machen interessante Start-ups auf sich aufmerksam. Auf dem diesjährigen Automotive-Kolloquium der Commerzbank präsentierten sich drei Start-ups zu den Zukunftsthemen Elektromobilität, vernetztes Fahren und Mobilitätsdienstleistungen. Das junge Unternehmen Ubitricity hat eine Umrüstlösung für einfache Straßenlaternen entwickelt, mit der Elektroautos in Kombination mit einem „intelligenten“ Ladekabel künftig kostengünstig und flächendeckend aufgeladen werden können. Des Weiteren wird das Start-up German Autolabs in Kürze einen ersten digitalen Beifahrer mit künstlicher Intelligenz auf den Markt bringen, der die Kommunikation des Fahrers situationsbezogen steuert. Das Konzept des Start-ups door2door setzt dagegen auf geteilte Mobilität. Die Basis dafür bilden die Smartphones der Nutzer, eine Flotte von Kleinbussen als On-demand-Shuttle und das intelligente Pooling der Fahrwünsche.

Innovationskraft wird überlebenswichtig

„Automobilhersteller und -zulieferer entwickeln sich verstärkt zu digitalen Technologiekonzernen. Künftig werden völlig neue Geschäftsmodelle entstehen, die wir heute nur ansatzweise kennen“, so Perlewitz. Die aktuellen Herausforderungen werden das Tempo des Wandels in der Automobilindustrie zusätzlich befeuern. Dabei dringen sowohl „Big Data Player“ als auch eine Vielzahl von Start-ups immer stärker in das automobile Universum ein. Zum ersten Mal in ihrer über 130-jährigen Geschichte sind die Fahrzeughersteller und deren Zulieferer dort nicht mehr allein. Daher wird Innovationskraft zu einem der wichtigsten Wettbewerbsfaktoren.

„Wir erwarten für die Automobilzulieferindustrie im Jahr 2017 ein erneutes Rekordjahr mit Umsätzen in Deutschland in Höhe von 78,9 Milliarden Euro. Aufgrund hoher Investitionskosten und eines verstärkten Wettbewerbs gehen wir ab 2018 von einer gedämpften Ertragslage aus“, so Perlewitz.

Der Commerzbank-Sektorbericht Automobilzulieferer 2017 ist als Kurzversion unter diesem Link erhältlich: https://www.firmenkunden.commerzbank.de/portal/de/cb/de/firmenkunden/aktuelles/branchen---maerkte/sektorpublikationen-1/standard_seite_27.html

Der Bericht beruht auf Analysen und Einschätzungen der Branche durch folgende Einheiten der Commerzbank AG:

Segment: Firmenkunden
Bereich: Research
Abteilung: Economic Research

Segment: Firmenkunden
Bereich: Advisory & Primary Markets
Abteilung: Sector Team Automotive & Transportation

Segment: Group Risk Management
Bereich: Credit Risk Corporates
Abteilung: Sector Team Automotive

Über die Commerzbank

Die Commerzbank ist eine führende, international agierende Geschäftsbank mit Standorten in knapp 50 Ländern. In zwei Geschäftsbereichen – Privat- und Unternehmerkunden sowie Firmenkunden – bietet die Bank ein umfassendes Portfolio an Finanzdienstleistungen, das genau auf die Bedürfnisse ihrer Kunden zugeschnitten ist. Die Commerzbank wickelt 30 Prozent des deutschen Außenhandels ab und ist Marktführer im deutschen Firmenkundengeschäft. Zudem ist die Bank aufgrund ihrer hohen Branchenkompetenz in der deutschen Wirtschaft ein führender Anbieter von Kapitalmarktprodukten. Ihre Töchter Comdirect in Deutschland und mBank in Polen sind zwei der weltweit innovativsten Onlinebanken. Mit ungefähr 1.000 Filialen betreibt die Commerzbank eines der dichtesten Filialnetze der deutschen Privatbanken. Insgesamt betreut die Bank mehr als 18 Millionen Privat- und Unternehmerkunden sowie über 60.000 Firmenkunden, multinationale Konzerne, Finanzdienstleister und institutionelle Kunden. Das 1870 gegründete Institut ist an allen wichtigen Börsenplätzen der Welt vertreten. Im Jahr 2016 erwirtschaftete es mit rund 49.900 Mitarbeitern Bruttoerträge von 9,4 Milliarden Euro.

Disclaimer

Diese Mitteilung enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Dabei handelt es sich um Aussagen, die keine Tatsachen der Vergangenheit beschreiben. Solche Aussagen in dieser Mitteilung betreffen unter anderem die erwartete zukünftige Geschäftsentwicklung der Commerzbank, erwartete Effizienzgewinne und Synergien, erwartete Wachstumsperspektiven und sonstige Chancen für eine Wertsteigerung der Commerzbank sowie die erwarteten zukünftigen finanziellen Ergebnisse, Restrukturierungssaufwendungen und sonstige Finanzentwicklungen und -angaben. Diese in die Zukunft gerichteten Aussagen basieren auf aktuellen Planungen, Erwartungen, Schätzungen und Prognosen des Vorstands. Sie sind von einer Reihe von Annahmen abhängig und unterliegen bekannten und unbekannten Risiken, Unsicherheiten und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse oder Entwicklungen wesentlich von jenen abweichen, die durch diese in die Zukunft gerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden. Solche Faktoren sind etwa die Verfassung der Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und in anderen Regionen, in denen die Commerzbank einen erheblichen Teil ihrer Erträge erzielt und einen erheblichen Teil ihrer Vermögenswerte hält, die Preisentwicklung von Vermögenswerten und Entwicklung von Marktvolatilitäten, insbesondere aufgrund der andauernden europäischen Schuldenkrise, der mögliche Ausfall von Kreditnehmern oder Kontrahenten von Handelsgeschäften, die Umsetzung ihrer strategischen Initiativen zur Verbesserung des Geschäftsmodells, insbesondere die Reduzierung des ACR-Portfolios, die Verlässlichkeit ihrer Grundsätze, Verfahren und Methoden zum Risikomanagement, Risiken aufgrund regulatorischer Änderungen sowie andere Risiken. In die Zukunft gerichtete Aussagen gelten deshalb nur an dem Tag, an dem sie gemacht werden. Die Commerzbank ist nicht verpflichtet, die in dieser Mitteilung enthaltenen, in die Zukunft gerichteten Aussagen auf den neuesten Stand zu bringen oder abzuändern, um Ereignisse oder Umstände zu reflektieren, die nach dem Datum dieser Mitteilung eintreten.