Société Générale Elite Lock-in Zertifikat auf RWE und TUI (Worst-of)

Votum: Halten

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt / Produktinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation). Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Einschätzung

Eine neue Ära beginnt: Vom (CO2-lastigen) Kohleverstromer hin zum globalen Ökostromanbieter! Erneuerbare Energien werden künftig das Hauptstandbein von RWE sein und ca. 60% des Ertrags generieren. Nachdem die Rahmenbedingungen zum Braunkohleausstieg in Deutschland Anfang 2020 geregelt wurden, liegt der strategische Fokus nunmehr ganz klar auf dem weiteren Ausbau der Erneuerbaren Energien. RWE hat hier bereits eine gute Ausgangsbasis, die Wachstumsperspektiven sind weltweit sehr gut.

Zwar trauen wir dem erfahrenen Management die Bewältigung dieser Krise infolge der Pandemie zu, da derzeit die Kostenbasis reduziert wird und man sich auf das gut positionierte Kerngeschäft fokussiert. Allerdings bleibt das kapitallastige Geschäftsmodell länger als erwartet unter Druck. TUI erhielt erneut Staatshilfe, weitere Maßnahmen schließen wir nicht aus. Die mittelfristige Gewinnsituation hat sich nochmals deutlich verschlechtert, weshalb eine anhaltende Underperformance der Aktie zu erwarten ist.

Bitte beachten Sie ebenfalls die detaillierte Einschätzung zum Basiswert.

Das Produkt entwickelt sich konzeptionsgemäß. Daher besteht produktbezogen grundsätzlich kein Handlungsbedarf und wir votieren das Produkt aktuell mit Halten.

05. Oktober 2020 14:53 Uhr

Chart 5 Jahre

Ladevorgang...

Quelle: FactSet

Stammdaten

WKN SR7XU3
ISIN DE000SR7XU35
Basiswert RWE
TUI
Zeichnung 20.01.2020 - max. 03.02.2020 16:00 Uhr
Ausgabetag 03.02.2020
Endfälligkeit 10.02.2025
Produkt-Risikoklasse E
Emittentin/ Garantin SG Issuer (Garantin Société Générale S.A.)

Weitere Daten

Bewertungstag 03.02.2025
Emissionspreis 100,00 EUR zzgl. 2,00 % Agio
Basiswert 1RWE
Startniveau31,61 EUR
Basiswert 2TUI
Startniveau9,394 EUR
Auszahlungslevel90% / 80% / 70% / 60% / 50%
Ertragschance9,50%
Höchstbetrag147,50 €
Handelbarkeitbörsentäglich
Art der Notierung Stücknotiz

Funktionsweise

Die Produktlaufzeit und die Rückzahlungshöhe des Elite Lock-in Zertifikates ist abhängig von der Wertentwicklung aller Basiswerte gegenüber dem Startniveau. Das Zertifikat verfügt über stichtagsbezogene, sinkende Auszahlungslevel und eine festgelegte Ertragschance pro Laufzeitjahr.

Lock-in Funktion

Das Elite Lock-in betrachtet im Vergleich zum Elite Zertifikat beide Aktien unabhängig. Sobald eine Aktie an einem vorzeitigen Bewertungstag auf oder über dem vorzeitigen Auszahlungslevel schließt, wird diese „gelockt“. Sobald auch die zweite Aktie an einem vorzeitigen Bewertungstag auf oder über dem vorzeitigen Auszahlungslevel schließt, wird das Zertifikat vorzeitig fällig. Die Lock-in Funktion ist auch am letzten Bewertungstag aktiv.

Betrachtung am letzten Bewertungstag

Wird das Zertifikat nicht vorzeitig fällig und beide Aktien liegen unabhängig voneinander auf oder über der Barriere oder an einem früheren vorzeitigen Bewertungstag (Lock-in) auf oder über dem jeweiligen vorzeitigen Auszahlungslevel, erhalten Sie den Höchstbetrag.

Andernfalls entscheidet der Kurs der Aktie mit der schlechteren Wertentwicklung über die Höhe der Rückzahlung. Schließt mindestens einer der zu Grunde liegenden Basiswerte an allen Bewertungstagen unter den relevanten Auszahlungsleveln, richtet sich die Rückzahlungshöhe nach der prozentualen Wertentwicklung des am stärksten gefallenen Basiswertes. Betrachtet wird die Kursentwicklung zwischen Basispreis und Referenzpreis. In diesem Fall wird der Rückzahlungsbetrag unter dem Ausgabepreis liegen.

Prospekt

Wir empfehlen Ihnen den Prospekt zu lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung vollends zu verstehen. Die Billigung eines Prospekts durch eine zuständige Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen.

Den Prospekt zu diesem Zertifikat finden Sie unter:

https://zertifikate.societegenerale.de/EmcWebApi/api/Downloads/document/mostrecent/BASE_PROSPECTUS/DE000SR7XU35

Die dazugehörigen endgültigen Bedingungen finden Sie unter:

https://zertifikate.societegenerale.de/EmcWebApi/api/Downloads/document/mostrecent/FINAL_TERMS/DE000SR7XU35


Impressum

Herausgeber: Privat- und Unternehmerkunden Produktmanagement Wertpapier
Autoren: Martin Bordt (Spezialist Strukturierte Produkte), Karsten Eberle (Spezialist Strukturierte Produkte)
Verantwortlich: Thorsten Plaswig
Stand unserer Einschätzung: 05. Oktober 2020

Wichtige Hinweise

Besonderer Risikohinweis für Wertpapiere von Banken
Gläubiger sind grundsätzlich immer dem Risiko ausgesetzt, dass Verpflichtungen aus einem Wertpapier nicht erfüllt werden (Bonitätsrisiko des Emittenten). Dieses Risiko besteht im Falle einer Insolvenz, das heißt bei Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten. Sofern es sich bei dem Emittenten um ein Kreditinstitut handelt, sind außerdem besondere Vorschriften anwendbar. In diesem Fall besteht das zusätzliche Risiko, dass eine Behörde eine Abwicklungsmaßnahme anordnet. Eine solche Anordnung kann ergehen, wenn beispielsweise die Vermögenswerte des Kreditinstituts die Höhe der Verbindlichkeiten unterschreiten, das Kreditinstitut derzeit oder in naher Zukunft seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht begleichen kann oder das Kreditinstitut eine außerordentliche finanzielle Unterstützung benötigt. Eine solche behördliche Anordnung kann unter anderem zur teilweisen oder vollständigen Herabschreibung von Forderungen aus dem Wertpapier führen. Einzelheiten zu den Folgen solcher Abwicklungsmaßnahmen für die Gläubiger sind auf der Internetseite www.commerzbank.de/Bankenabwicklung dargestellt.

Wichtige Hinweise


Diese Information ist eine Marketingunterlage im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, d.h. sie genügt nicht allen Anforderungen für Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen und für die Commerzbank AG oder ihre Mitarbeiter besteht kein gesetzliches Verbot, vor Veröffentlichung der Information in den darin genannten Wertpapierprodukten zu handeln.

Adressat
Die hier wiedergegebenen Informationen und Wertungen („Information“) sind primär für Kunden der Commerzbank AG in Deutschland bestimmt. Insbesondere dürfen diese Informationen nicht nach Großbritannien, den USA oder nach Kanada eingeführt oder dort verarbeitet werden.

Kein Angebot: keine Beratung
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Informationsquellen; Aktualisierungsbedingungen
Die in der Ausarbeitung enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Wesentliche Informationsquellen, die die Commerzbank AG für zuverlässig erachtet. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Prospekt
Den aktuellen veröffentlichten Prospekt erhalten Sie in jeder Commerzbank-Filiale.

Interessenkonflikte im Vertrieb
Die Commerzbank AG erhält für den Vertrieb des genannten Wertpapiers den Ausgabeaufschlag und/oder Vertriebs-/Vertriebsfolgeprovisionen von der Fondsgesellschaft oder Emittentin bzw. erzielt als Emittentin oder Verkäuferin eigene Erträge.

Andere Interessen der Commerzbank AG; Hinweise zu möglichen Interessenkonflikten
Als Universalbank kann die Commerzbank AG oder eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe mit Emittenten von in der Information genannten Wertpapieren in einer umfassenden Geschäftsverbindung stehen (z.B. Dienstleistungen im Investmentbanking; Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen gelangen, die in der Information nicht berücksichtigt sind. Ebenso können die Commerzbank AG, eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe oder Kunden der Commerzbank AG Geschäfte in oder mit Bezug auf die hier angesprochenen Wertpapier getätigt haben.
Nähere Informationen zu möglichen Interessenkonflikten der Commerzbank AG finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Votenverteilung
Eine Übersicht der Votenverteilung für das vergangene Quartal über alle von der Investmentstrategie des Geschäftsfeldes Privat- und Unternehmerkunden der Commerzbank AG analysierten Werte, verglichen mit der Votenverteilung für Werte, für die die Commerzbank AG Investment-Banking-Dienstleistungen erbringt, finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Privat- und Unternehmerkunden der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:

Société Générale Elite Lock-in Zertifikat auf RWE und TUI (Worst-of), WKN — SR7XU3

Votum Geändert am
Halten 20. Februar 2020
Starker Kauf 16. Januar 2020

Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Zuständige Aufsichtsbehörden
Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt
(Internet: www.bafin.de)