Commerzbank ETC 1 X WTI Oil Daily Long Index

Votum: Verkauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt / Produktinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation). Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Einschätzung

Es ist weiterhin nicht mit einem nachhaltigen Lagerabbau am Ölmarkt zu rechnen, da vor allem die steigende nordamerikanische Förderung die Angebotslücke, die durch die Produktionskürzungen der OPEC-Staaten und anderer Ölexporteure entstanden ist, schließt. Aber auch in anderen Ländern, insbesondere in Libyen und Nigeria, gibt es Produktionserhöhungen, die die OPEC-Kürzungen unterlaufen. Letztendlich droht die OPEC nicht nur mit dem Ziel eines deutlichen Lagerabbaus, sondern auch als Organisation zu scheitern.

Ein erneuter Wettbewerb um Marktanteile und ein starker Preisverfall könnten die Konsequenz sein. Langfristig gilt: Bei Preisen von 50-60 $/Fass dürfte das Ölangebot gut ausreichen, um die zunächst noch leicht steigende Nachfrage zu befriedigen. Dann könnte der Nachfragegipfel erreicht werden, was einem möglichen Engpass und deutlichen Preisanstieg entgegenwirkt. Ölpreise nachhaltig über 60 $/Fass sind daher auch langfristig kaum zu erwarten – es sei denn, es käme zu erheblichen dauerhaften Förderausfällen.

Vor diesem Hintergrund sehen wir kein Kurspotential für den zugrunde liegenden Strategieindex. Da keine Wechselkursabsicherung erfolgt, müssen Investoren aus dem Euro-Raum die Veränderung des US-Dollar ggü. dem Euro beachten. Wir votieren das ETC mit Verkauf.

16. April 2018 18:09 Uhr

Chart 5 Jahre

Ladevorgang...

Quelle: FactSet

Stammdaten

WKN ETC051
ISIN DE000ETC0514
Basiswert 1 X WTI Oil Daily Long Index
Ausgabetag 21.02.2012
Endfälligkeit Open End
Produkt-Risikoklasse E
Emittentin/ Garantin Commerzbank AG

Weitere Daten

ETC WährungEUR
BasiswertwährungUSD
Währungssicherungnein
Bezugsverhältnis1:1
Handelbarkeitbörsentäglich
Ausübungsrechtnein
Ausübungstageentfällt
Lieferfristentfällt
IKS-Satz0,50% p.a.
Indexgebühr0,40% p.a.
Art der Notierung Stücknotiz

Funktionsweise

Struktur

Commerzbank ETC bezogen auf den 1 x WTI Oil Daily Long Index ist eine besicherte Schuldverschreibung. Der Strategieindex, bezieht sich auf den in USD gehandelten NYMEX WTI Crude Futures-Kontrakt mit der kürzesten Restlaufzeit. Der Index soll die tägliche Kursbewegung des Futures-Kontrakts abbilden und wird durch die Commerzbank AG als Indexsponsor berechnet. Der Index setzt sich aus einer Hebel- & einer Zinskomponente zusammen und wird fortlaufend neu berechnet. Die Hebelkomponente spiegelt den einfachen Kauf (Long Position) des dem Index zugrunde liegenden Futures-Kontrakts wider.

Grundlage für die Berechnung ist dabei die tägliche Veränderung des Future-Preises zwischen zwei festgelegten Zeitpunkten (Bezugswertschlusskurs). Jeder neue Bezugswertschlusskurs bildet wiederum die Basis für die prozentuale Wertentwicklung des Folgetages. Dabei führt ein Anstieg im Futures-Kontrakt ggü. seinem Bezugswertschlusskurs des Vortages zu einem Anstieg der Hebelkomponente in gleicher prozentualer Höhe.

Bei einem Rückgang des Future-Kurses verhält sich die Hebelkomponente entsprechend umgekehrt. Die Zinskomponente im Index besteht aus einer kurzfristigen Geldmarktanlage, abzgl. der Kosten für die Besicherung der ETCs und der Kosten für Sicherheitsleistungen für Future-Kontrakte (IKS-Satz wird monatlich festgelegt) sowie der Indexgebühren. Sollten der IKS-Satz zzgl. der Indexgebühren an einem Tag die Zinserträge für diesen Tag übersteigen, so fallen anstelle von Zinsgewinnen Verluste an. In diesem Fall ist die Zinskomponente negativ und wirkt sich wertmindernd auf den Index aus.

Es muss beachtet werden, dass die Futures-Kontrakte die Bewegung des Kassamarktes für Rohöl ggf. nur teilweise nachvollziehen.

Chancen

  • Long-ETCs der Commerzbank bieten die Chance, an steigenden Kursen von Future-Kontrakten zu partizipieren.
  • Einfacher Handel und transparente Preisbildung.
  • Die Besicherung der Commerzbank-ETCs durch Hinterlegung von Wertpapieren mit sehr guter Bonität schließt das Emittentenrisiko nahezu vollständig aus.
  • Geringe Pauschalgebühren, da ETCs nicht aktiv verwaltet werden, sondern die tägliche Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Future-Kontrakts abbilden.

Risiken

  • Beim Strategie-Index handelt es sich nicht um einen anerkannten Finanzindex, sondern um einen eigens von der Commerzbank berechneten Index.
  • Mit dem Erwerb eines ETCs tragen Anleger das Risiko eines täglichen Investments in den zugrunde liegenden Future-Kontrakt, erhöht um den entsprechenden Hebel. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn der Strategie-Index sich Null Indexpunkten annähert.
  • ETCs, deren Strategie-Index sich auf Future-Kontrakte, beziehen, die nicht in Euro notieren, unterliegen einem Wechselkursrisiko.

Prospekt

Wir empfehlen Ihnen den Prospekt zu lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung vollends zu verstehen. Die Billigung eines Prospekts durch eine zuständige Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen.

Den Prospekt zu dieser Schuldverschreibung finden Sie unter:

https://www.zertifikate.commerzbank.de/SiteContent/1/1/828/198/76/BP_Alt-ETPs_2019-06-14.pdf

Die dazugehörigen endgültigen Bedingungen finden Sie unter:

https://www.zertifikate.commerzbank.de/SiteContent/1/1/1/158/053/264/129Daily1xLongWTI_ETC051.pdf

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Impressum

Herausgeber: Privat- und Unternehmerkunden Produktmanagement Wertpapier
Autoren: Martin Bordt (Spezialist Strukturierte Produkte), Karsten Eberle (Spezialist Strukturierte Produkte)
Verantwortlicher: Thorsten Plaswig
Stand unserer Einschätzung: 16. April 2018

Wichtige Hinweise

Wichtige Hinweise


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Adressat
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Kein Angebot: keine Beratung
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Prospekt
Den aktuellen veröffentlichten Prospekt erhalten Sie in jeder Commerzbank-Filiale.

Interessenkonflikte im Vertrieb
Die Commerzbank AG erhält für den Vertrieb des genannten Wertpapiers den Ausgabeaufschlag und/oder Vertriebs-/Vertriebsfolgeprovisionen von der Fondsgesellschaft oder Emittentin bzw. erzielt als Emittentin oder Verkäuferin eigene Erträge.

Andere Interessen der Commerzbank AG; Hinweise zu möglichen Interessenkonflikten
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Nähere Informationen zu möglichen Interessenkonflikten der Commerzbank AG finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Votenverteilung
Eine Übersicht der Votenverteilung für das vergangene Quartal über alle von der Investmentstrategie des Geschäftsfeldes Privat- und Unternehmerkunden der Commerzbank AG analysierten Werte, verglichen mit der Votenverteilung für Werte, für die die Commerzbank AG Investment-Banking-Dienstleistungen erbringt, finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Votenänderungen
Die Voten der Anlageexperten des Geschäftsfeldes Privat- und Unternehmerkunden der Commerzbank AG in den vergangenen 12 Monaten lauteten:

Commerzbank ETC 1 X WTI Oil Daily Long Index, WKN — ETC051

Votum Geändert am
Verkauf 16. April 2018

Das Votum bezeichnet die zentrale, auf Markt- und Produktmerkmalen begründete allgemeine Einschätzung der Commerzbank Anlageexperten zum jeweiligen Produkt. Das Votum stellt hingegen keine individuelle Anlageempfehlung dar. Weitere Informationen zu unserer Votensystematik finden Sie unter www.commerzbank.de/wphg.

Zuständige Aufsichtsbehörden
Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt
(Internet: www.bafin.de)