ComStage FR EURO STOXX 50® UCITS ETF

Europe first!

Votum: Halten

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Entwicklung der globalen Makro-Frühindikatoren spricht weiterhin für solides Wachstum
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs
  • Physische Index-Nachbildung

21.06.2017

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage FR EURO STOXX 50® UCITS ETF

Das Anlageziel des ComStage FR EURO STOXX 50® UCITS ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des EURO STOXX 50® Index („Index“) anknüpft. Die Gewichtung der Aktien orientiert sich hierzu an der jeweils aktuellen Indexzusammensetzung. Zur Erreichung des Anlageziels bedient sich der ComStage ETF der physischen Replikation.

Der EURO STOXX 50® Kursindex

Der ComStage FR EURO STOXX 50® UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der den EURO STOXX 50® Kursindex abbildet. Beim Kursindex wird der Indexstand ausschließlich auf Grund der Aktienkurse ermittelt. Die dem Fondsvermögen zufliessenden ordentlichen Erträge (z. B. Dividenden) werden am Ende des Geschäftsjahres ausgeschüttet. Zur Erreichung des Anlageziels wird der ComStage FR EURO STOXX 50® UCITS ETF in Aktien investieren, die Bestandteil des Index sind.

Der Index umfasst Aktien von 50 branchenführenden Unternehmen der Eurozone, wobei für jede Aktie eine Gewichtungsobergrenze von 10% besteht. Bei der Berechnung des Index werden nur die Kurswerte der in ihm enthaltenen Unternehmen berücksichtigt.

Die physische Replikation

Bei diesen sogenannten Full Replication-ETFs werden die Aktien des abzubildenden Index nach der jeweiligen Indexgewichtung gekauft. Ein physisch replizierender ETF hält also genauso viele Aktien wie der zugrunde liegende Index. Sollte sich die Zusammensetzung eines Index beispielsweise durch eine Fusion oder Ausscheiden eines Unternehmens aus dem Index ändern, wird das Portfolio des ETFs entsprechend angepasst.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN ETF054
ISIN LU0488317297
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,15%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Europa hat ggü. dem US-Markt die Nase vorn

Wir hatten seit dem November des vergangenen Jahres auf das Duo USA und Europa gesetzt. Wir ließen uns dabei davon leiten, dass wir die „Trump-Euphorie“ noch mitnehmen wollten und auch unsere Wechselkursprognose für den US-Dollar noch Währungsgewinne für einen in Euro rechnenden Anleger beinhaltete. Doch nachdem die Begeisterung für die Trumponomics nachließ und auch in Bezug auf den Euro nur noch begrenztes Potential für den USD zu erwarten war, haben wir seit März verstärkt auf den alten Kontinent gesetzt. Unsere Betrachtung der beiden Regionen richtet sich verstärkt auf die Analyse der relativen fundamentalen Betrachtung. Und hier hat der Euroraum klar die Nase vorn.

Auch wenn ein absoluter Vergleich der Bewertungshöhe wegen der unterschiedlichen Sektorgewichtungen nicht sinnvoll ist, hat sich die Bewertungslücke zwischen den USA und Europa deutlich ausgeweitet. Sowohl beim Kurs-Gewinnverhältnis (Price to Earnings), als auch beim Kurs-Buchwert-Verhältnis (Price to Book) verzeichnet Europa mittlerweile wieder einen soliden Bewertungsabschlag, der sich auf die längere Sicht vorteilhaft auf die relative Kursentwicklung auswirken sollte.

Steigende Zinsen = Kursgewinne bei Finanzwerten

Die steigenden Inflationsraten bzw. steigenden Zinsen haben dafür gesorgt, dass der europäische Bankensektor eine kleine Wiederauferstehung feiern konnte. Steigende Zinsen helfen der in der Vergangenheit doch arg gedrückten Zinsmarge und wirkten damit auch dem Niedergang der Gewinne entgegen. Auch wenn es noch ein weiter Weg bis zur Ertragsstärke vergangener Zeiten ist, der Markt spielt diese Verbesserung bereits jetzt.

Fazit: Europe First!

Für allzu großen Pessimismus gibt es derzeit keinen Anlass. Das Umfeld insgesamt spricht für Aktien. Wir halten an unserem positiven Bild für das Gesamtjahr fest und sehen nach der Konsolidierungsphase noch leichtes Kurspotenzial, so dass die Anlageklasse Aktien weiterhin im Vergleich zu Anleihen und Co. interessant bleibt. Gleichwohl lassen verschiedene Faktoren erwarten, dass sich die Konsolidierungsphase der vergangenen Wochen noch fortsetzen wird.

Im aktuellen Umfeld überschaubarer politischer Sorgen und einer positiven Konjunktur- und Unternehmensgewinnentwicklung dürfte das Interesse insbesondere ausländischer Investoren an Titeln aus dem Euroraum anhalten und die Performance unterstützen. Somit spricht vor diesem Hintergrund viel für eine Outperformance von Europa ggü. den USA.

ComStage überarbeitet ihre Produktpalette

Mit der Überarbeitung der Produktpalette und der damit einhergehenden Umstellung einiger ComStage ETFs auf eine physische Replikation empfehlen wir bereits aufgebaute Bestände zu halten. Von einer Neuinvestition raten wir allerdings ab und empfehlen, auf das nun kostengünstigere Vehikel, den ComStage Euro Stoxx 50 UCITS ETF (WKN ETF050), umzusteigen.

21. Juni 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN ETF054 / LU0488317297
Fondsauflage 01.07.2010
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produktrisikokategorie E
Sparplan ja
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 22.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +20,69% / +24,92% / +64,03%
Volatilität (3 Jahre)3 19,42%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,15%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,15%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance der zugrundeliegenden Strategie
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen.
  • Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in der Eurozone.

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrunde liegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist.
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds