ComStage EURO STOXX 50 ® DAILY SHORT GR UCITS ETF

Europe first!

Votum: Halten

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Sämtliche Erträge des Fonds werden thesauriert und erhöhen damit die Performance
  • Synthetische Index-Nachbildung
  • Gegenläufige Kursentwicklung des Euro Stoxx 50

18.01.2018

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage

Der ComStage EURO STOXX 50 ® DAILY SHORT GR UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des EURO STOXX 50® Daily Short GR Index anknüpft. Der Index ist auf täglicher Basis an die gegenläufige Kursentwicklung des EURO STOXX 50® GR Index gekoppelt.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividenden- und Bonuszahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Synthetische ETF Struktur

Dieser ETF wird über die swapbasierte Replikationsmethode (Nachbildung) abgebildet. Das bedeutet, swapbasierte ETFs investieren in der Regel nicht in die Bestandteile des abzubildenden Index. Vielmehr gibt es ein sogenanntes Trägerportfolio, welches in der Zusammensetzung deutlich vom abzubildenden Index abweichen kann. Um die Differenz in der Wertentwicklung zwischen dem Trägerportfolio (sogenannter Basket) und dem abzubildenden Index auszugleichen, schließt der Fonds mit der Commerzbank einen Tauschvertrag (sogenannter Index-Swap) ab.

Hieraus ergeben sich sowohl für die Commerzbank als auch für den Fonds Zahlungsverpflichtungen. Entwickeln sich beispielsweise die im Index enthaltenen Wertpapiere besser als die vom Fonds erworbenen, ist die Commerzbank verpflichtet, den Unterschied in der Wertentwicklung an den Fonds zu zahlen.

Der Hauptgrund der synthetischen Replikation ist, dass durch das Swap-Geschäft die Abweichung (der Tracking Error) zwischen der Wertentwicklung des Index und der des ETFs in der Regel nur sehr gering ist. Gerade bei sehr breiten oder illiquiden Marktindizes können synthetische ETFs unter anderem durch ihre Kostenoptimierung Vorteile bieten. So machen Handelsrestriktionen, unterschiedliche Zeitzonen und auch steuerliche Aspekte eine physische Replikation schwierig.

Commerzbank als zuverlässiger Swap-Partner

Forderungen des ETF gegen den Swap-Partner unterliegen dem Risiko der Insolvenz des Swap-Partners. Der Swap-Partner für die ETFs von ComStage ist die Commerzbank. Bei ComStage ETFs liegt dieses Risiko aufgrund einer vollständigen Besicherung durch deutsche Staatsanleihen bei 0%.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN ETF052
ISIN LU0392496856
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,35%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Intakter Aufwärtstrend

Das Börsenjahr 2017 überraschte positiv. Die kapitalmarktfreundliche Geldpolitik, steigende globale Wachstumserwartungen und nachlassende politische Risiken waren Trends, die stärker als erwartet ausfielen und zudem länger als erwartet anhielten. Da die meisten dieser Entwicklungen noch intakt sind, dürfte auch der Bullenmarkt in die Verlängerung gehen. Allerdings sollte es in 2018 wohl insgesamt eine etwas geringere Performance bei wieder höheren Kursausschlägen geben. Die rekordniedrige Volatilität des Jahres 2017 dürfte jedenfalls auslaufen. Unter Chance-/Risikoaspekten bevorzugen wir weiterhin insbesondere Titel aus dem Euroraum.

Euroraum: Solides Wirtschaftswachstum - niedrige Inflation

Nicht nur in den USA und Deutschland, sondern auch für den Euroraum spielt die Inflation 2018 bei den Prognosen eine große Rolle. Denn die EZB hat ihre Geldpolitik an Inflationsprognosen gekettet. Sie hat versprochen, die Leitzinsen so lange auf dem gegenwärtigen Niveau zu belassen, bis sich ein nachhaltiger Anstieg der Inflation Richtung zwei Prozent abzeichnet.

Die niedrige Inflation dürfte 2018 weiter mit einem recht ordentlichen Wirtschaftswachstum einhergehen. Der Aufschwung ist mittlerweile recht breit; mit dem privaten Verbrauch, den Ausrüstungsinvestitionen und den Bauinvestitionen ziehen alle wichtigen Nachfragekomponenten angefacht von der lockeren EZB-Geldpolitik an. Wir haben unsere Wachstumsprognose für 2018 von 2,2% auf sogar 2,5% angehoben und sind damit optimistischer als die meisten Volkswirte (Konsens: 2,1%). Dieser Aufschwung hat das Zeug, auch 2018 positiv zu überraschen.

Fazit: Europe First!

Das aktuelle Umfeld einer besser als erwartet laufenden globalen Konjunktur in Verbindung mit einer noch immer sehr expansiven Geldpolitik bei verhaltenen Inflationsraten und steigenden Unternehmensgewinnen ist unverändert positiv für Aktien. Damit bleiben insbesondere Titel aus dem Euroraum eine lohnenswerte Anlage, auch weil es an Anlagealternativen mangelt. Allerdings sollte man die bisherige Performance des Jahres so für das kommende Jahr nicht weiter fortschreiben.

Einsatz im Portfoliokontext

Wer eine Geldanlage plant, sollte diese nach den Gesichtspunkten Risiko, Ertrag und Liquidität beurteilen. Hier kann keine generelle Empfehlung erfolgen, da jeder Anleger eigene Vorstellungen und Voraussetzungen bezüglich dieser Werte hat. Aus diesem Grund kann trotz unserer aktuellen Empfehlung, z.B. aufgrund von Portfoliodiversifizierung, eine Anlage in den ComStage EURO STOXX 50 ® DAILY SHORT GR UCITS ETF sinnvoll sein.

18. Januar 2018

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch thesaurierend
WKN / ISIN ETF052 / LU0392496856
Fondsauflage 05.12.2008
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan -
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 18.02.2018
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -7,65% / -21,24% / -48,49%
Volatilität (3 Jahre)3 18,84%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,35%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,35%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte und damit eine besonders breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieser weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen ist

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Steigt der Basisindex, fällt der Wert des ETFs
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds