ComStage EURO STOXX 50 ® NR UCITS ETF

Europe first!

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Zuflüsse durch internationale Anleger halten an
  • Physisch Index-Nachbildung
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs

20.06.2017

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage EURO STOXX 50® NR UCITS ETF

Der ComStage EURO STOXX 50® NR UCITS ETFist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des EURO STOXX 50® NR Index anknüpft. Der Index umfasst Aktien von 50 branchenführenden Unternehmen der Eurozone, wobei für jede Aktie eine Gewichtungsobergrenze von 10% besteht.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividenden- und Bonuszahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN ETF050
ISIN LU0378434079
Kosten
Ausgabeaufschlag1 -
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,08%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Europa hat ggü. dem US-Markt die Nase vorn

Wir hatten seit dem November des vergangenen Jahres auf das Duo USA und Europa gesetzt. Wir ließen uns dabei davon leiten, dass wir die „Trump-Euphorie“ noch mitnehmen wollten und auch unsere Wechselkursprognose für den US-Dollar noch Währungsgewinne für einen in Euro rechnenden Anleger beinhaltete. Doch nachdem die Begeisterung für die Trumponomics nachließ und auch in Bezug auf den Euro nur noch begrenztes Potential für den USD zu erwarten war, haben wir seit März verstärkt auf den alten Kontinent gesetzt. Unsere Betrachtung der beiden Regionen richtet sich verstärkt auf die Analyse der relativen fundamentalen Betrachtung. Und hier hat der Euroraum klar die Nase vorn.

Auch wenn ein absoluter Vergleich der Bewertungshöhe wegen der unterschiedlichen Sektorgewichtungen nicht sinnvoll ist, hat sich die Bewertungslücke zwischen den USA und Europa deutlich ausgeweitet. Sowohl beim Kurs-Gewinnverhältnis (Price to Earnings), als auch beim Kurs-Buchwert-Verhältnis (Price to Book) verzeichnet Europa mittlerweile wieder einen soliden Bewertungsabschlag, der sich auf die längere Sicht vorteilhaft auf die relative Kursentwicklung auswirken sollte.

Steigende Zinsen = Kursgewinne bei Finanzwerten

Die steigenden Inflationsraten bzw. steigenden Zinsen haben dafür gesorgt, dass der europäische Bankensektor eine kleine Wiederauferstehung feiern konnte. Steigende Zinsen helfen der in der Vergangenheit doch arg gedrückten Zinsmarge und wirkten damit auch dem Niedergang der Gewinne entgegen. Auch wenn es noch ein weiter Weg bis zur Ertragsstärke vergangener Zeiten ist, der Markt spielt diese Verbesserung bereits jetzt.

Fazit: Europe First!

Für allzu großen Pessimismus gibt es derzeit keinen Anlass. Das Umfeld insgesamt spricht für Aktien. Wir halten an unserem positiven Bild für das Gesamtjahr fest und sehen nach der Konsolidierungsphase noch leichtes Kurspotenzial, so dass die Anlageklasse Aktien weiterhin im Vergleich zu Anleihen und Co. interessant bleibt. Gleichwohl lassen verschiedene Faktoren erwarten, dass sich die Konsolidierungsphase der vergangenen Wochen noch fortsetzen wird.

Im aktuellen Umfeld überschaubarer politischer Sorgen und einer positiven Konjunktur- und Unternehmensgewinnentwicklung dürfte das Interesse insbesondere ausländischer Investoren an Titeln aus dem Euroraum anhalten und die Performance unterstützen. Somit spricht vor diesem Hintergrund viel für eine Outperformance von Europa ggü. den USA.

20. Juni 2017

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN ETF050 / LU0378434079
Fondsauflage 01.09.2008
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produktrisikokategorie E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 19.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +20,72% / +27,28% / +71,27%
Volatilität (3 Jahre)3 19,69%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 -
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,08%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,08%
Laufende Vertriebsprovision1 -

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte und damit eine besonders breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieser weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen ist

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Dieser ETF beinhaltet ein Kontrahentenrisiko von max. 10% des Nettoinventarwerts aus Derivaten (Swap)
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds