ComStage FR DAX® UCITS ETF

Ausblick 2019 - Positives Überraschungspotenzial

Votum: Halten

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Jährliche Ausschüttung der Erträge
  • Physische Index-Nachbildung
  • Geringe Handelsspanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs
  • Steigende Unternehmensgewinne als positiver Faktor

09.01.2019

Investmentansatz

Anlageziel des ComStage FR DAX® UCITS ETF

Der ComStage FR DAX® UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des DAX® Index anknüpft. Der Index umfasst die 30 größten und umsatzstärksten deutschen Unternehmen, die an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind. Zur Erreichung des Anlageziels wird der ComStage ETF FR DAX® in Aktien investieren, die Bestandteil des Index sind. Die Gewichtung der Aktien orientiert sich hierzu an der jeweils aktuellen Indexzusammensetzung.

Die dem Fondsvermögen zufliessenden ordentlichen Erträge (z. B. Dividenden) werden am Ende des Geschäftsjahres im August ausgeschüttet.

Physische Replikation des ETF

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Dabei wird ein ETF so zusammengestellt, dass er tatsächlich die Anteile aller Wertpapiere enthält, die sich auch im zugrunde liegenden Index finden – beim Dax zum Beispiel alle 30 Aktien. Dabei ist der Anteil jeder Aktie genauso groß wie ihr jeweiliges Gewicht im Index.

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und verändert sich im Detail. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer Marktkapitalisierung und Entwicklung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim ComStage FR DAX® UCITS ETF nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN ETF002
ISIN LU0488317024
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,15%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Konjunkturelle Dynamik für 2019 solide, aber rückläufig

Der konjunkturelle Ausblick hat sich verschlechtert. In den USA steigen die Zinsen und die Phase, in der dem Finanzsystem und der Wirtschaft immer mehr Liquidität zur Verfügung gestellt wird, ist definitiv vorbei. Damit verschlechtern sich wichtige Eckpfeiler der vergangenen Jahre bzw. Jahrzehnte, was auch bedeutet, dass sich das grundsätzliche Performancepotenzial weiter verringert.

Handelskonflikt, Geldpolitik und Inflation bleiben Haupt-Risikofaktoren

Auch im Jahr 2019 erwarten wir keinen Mangel an Risikofaktoren. Die„üblichen Verdächtigen“ sind dabei natürlich der Handelskonflikt, der Brexit, die politische Lage in Italien, diverse geopolitische Krisenherde, und nicht zu vergessen auch die Geldpolitik der Notenbanken.

Eine Eskalation im Handelsstreit mit den USA würde auch den deutschen Markt belasten. Noch immer ist das Damokles-Schwert drohender Importzölle auf Autos aus der EU nicht vom Tisch. Wir erwarten hier zwar eine Einigung, im negativen Fall, würde es dabei aber den deutschen Markt mit seinem innerhalb Europas überdurchschnittlich hohen Gewicht an Autowerten hart treffen.

Performanceaussichten für 2019

Da unsere Volkswirte keine Rezession in den kommenden 12-24 Monaten auf dem Radar sehen und die Märkte bereits einen deutlichen Bewertungsrückgang vollzogen haben, sollte der Druck von der Bewertungsseite nachlassen. Allerdings erwarten wir, dass mit der nachlassenden Konjunkturdynamik auch die Gewinndynamik nachlässt, was dann von dieser Seite das Potenzial begrenzt. Liegen wir mit dieser Einschätzung richtig, lässt sich daraus für 2019 ein Performancepotential des Dax im Bereich von 2-6% ableiten. Sollte sich die politische Lage (Handelskrieg, Italien, Brexit etc.) tatsächlich entspannen, sind auch noch ein paar Prozentpunkte mehr drin.

Da davon auszugehen ist, dass die diversen Risikofaktoren für ein ordentliches Auf und Ab sorgen dürften, wird es 2019 noch wichtiger, die Tradings für die kommenden Schwankungen richtig zu bestimmen. Flexibles Handeln und aktives Management werden in 2019 damit noch wichtiger.

Fazit

Auch wenn sich die fundamentale Lage angesichts einer nachlassenden globalen konjunkturellen Dynamik, einer sich nach und nach normalisierenden Geldpolitik der Notenbanken und anhaltenden politischen Risiken (u.a. Handelsstreit, Brexit) eher verschlechtert als verbessert hat: Das vom Markt eingepreiste Szenario ist u.E. negativer als die Lage und somit ergibt sich für 2019 positives Überraschungspotenzial.

Veränderung der comStage Produktpalette

Durch die Umstellung der comStage Produktpalette, hat comStage mit dem comStage DAX ETF (ETF001) nun ein Produkt im Angebot, welches über die selbigen Produkteigenschaften verfügt wie der ETF002, dies aber zu geringeren Administrationsgebühren. Wir raten Anlegern daher bei Neuinvestitionen auf den comStage DAX ETF mit der WKN ETF001 auszuweichen.

09. Januar 2019

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Deutschland
Managementtyp Passiv (ETF)
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
WKN / ISIN ETF002 / LU0488317024
Fondsauflage 01.07.2010
Orderannahmezeit Börsenhandel (z.B. Xetra 09:00 - 17:30 Uhr)
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 18.01.2019
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 -17,76% / +12,60% / +9,98%
Volatilität (3 Jahre)3 15,62%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 0,00%
Transaktionskosten (gemäß Preis-/Leistungsverzeichnis): 1,00% vom Kurswert (fließen an die Commerzbank) zzgl. Courtage
Verwaltungsvergütung 0,15%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 0,15%
Laufende Vertriebsprovision4 -

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Nahezu vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index
  • ETFs zeichnen sich durch hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Market Maker sorgen für börsentägliche Liquidität bei einer engen Geld-/Brief Spanne und ermöglichen die einfache Handelbarkeit unter normalen Marktbedingungen
  • Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung des deutschen Aktienmarktes und damit eine besonders breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieser weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen/Branchen ist

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, sodass diese möglicherweise bei einem Verkauf nicht mehr dem Wert des investierten Kapitals entsprechen
  • Die vollständige Teilhabe an der täglichen Performance des zugrundeliegenden Index ist nicht garantiert, sodass es zu Abweichungen in der Wertentwicklung kommen kann
  • Es ist möglich, dass sich einzelne Regionen/Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds