Fidelity Funds - Global Demographics Fund - A EUR ACC H

Bevölkerung im Wandel - Chance für Investoren

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Erfahrenes Investmentteam mit ausgezeichnetem Branchenwissen und Einblicken in viele Unternehmen
  • Überzeugender Anlageerfolg
  • Langfristig ausgerichteter Investmentprozess

04.11.2020

Investmentansatz

Die Fondsmanager sind bestrebt, in Unternehmen zu investieren, deren Wachstum in den nächsten drei bis fünf Jahren und darüber hinaus von demografischen Trends wie der Alterung der Bevölkerung, dem Wachstum der Mittelschicht und dem Bevölkerungswachstum allgemein bestimmt wird.

Trendthemen im Überblick

Portfolioaufbau und Risikomanagement

Um in den Fidelity Funds - Global Demographics Fund aufgenommen zu werden, müssen Unternehmen nicht nur innovativ sein und wachsen, sondern auch zu einem vernünftigen Rendite-/ Risikoverhältnis erwerbbar sein. Der Fondsmanager wählt neben langfristigen Gewinnern auch solche Unternehmen aus, deren Wert unterschätzt wird.

Das Portfolio besteht am Ende aus ca. 50 - 70 Aktien mit unterschiedlichen Risiko-Ertrags-Eigenschaften. Das Fondsmanagement konzentriert sich dabei auf Wachstumsunternehmen, die etablierte Marktführer sind sowie auf Unternehmen, die in aufstrebenden Marktnischen Fuß gefasst haben.

Portfolio mit klarer Ausrichtung

Bei der finalen Portfoliozusammenstellung wird folgende Gewichtung angestrebt:

  • Wachstum - langfristige Gewinner (mind. 50%)
  • Zykliker (0% – 30%)
  • Sondersituationen, z.B. unterbewertete Firmen (0% - 30%)

Portfolioüberwachung und Kontrolle auf täglicher Basis

Das Portfoliomanagement verwendet verschiedene Risikomanagementsysteme, die eine Kontrolle auf täglicher Basis bieten. Darüber hinaus werden auf Portfolioebene einzelne Positionen überwacht.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Fidelity Investments Luxembourg S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Demografie
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN A1JUFR
ISIN LU0528228074
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,25%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,93%

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

Der demografische Wandel verändert dauerhaft unsere Welt und formt die Märkte, auf denen Unternehmen agieren. Das wohl bedeutendste Phänomen unserer Zeit hat drei große Dimensionen. Langfristige Anleger können die Weichen stellen, um von diesen Trends zu profitieren:

  • Alternde Gesellschaft

Die Menschen werden immer älter – vor allem in der westlichen Welt der Industrieländer. Diese jungen Alten erreichen ihr höheres Alter bei besserer Gesundheit und gelten als konsumfreudig. Auch die Nachfrage etwa nach medizinischen Dienstleistungen steigt.

  • Wachsende Mittelschicht in Schwellenländern

In aufstrebenden Ländern schließen immer mehr Menschen zur Mittelschicht auf – der einkommensstarken Klasse, die so wichtig für Unternehmen ist, wenn es um ihren allgemein steigenden Lebensstandard oder den konkreten Bedarf nach Konsumgütern und Tourismus geht.

  • Bevölkerungswachstum

Die Zahl der Menschen wächst absolut betrachtet rasant. Seit 1970 hat sich ihre Zahl verdoppelt. Mehr und mehr Menschen ziehen dabei in die Städte und verbrauchen mehr Ressourcen. Unternehmen, die hier Antworten finden, ob bei effizienter Energieerzeugung, Wasseraufbereitung oder Transport, können profitieren.

Daneben gibt es Unterthemen wie Automatisierung, Zunahme des Reisens und Probleme der Landwirtschaft. Während die drei Hauptthemen konstant sind, können sich die Unternehmen im Laufe der Zeit ändern.

Überzeugender Anlageerfolg

Der Fonds wurde im März 2012 aufgelegt. Das Portfolio-Team besteht aus Aneta Wynimko (21 Jahre Investment-Erfahrung) sowie Alex Gold (8 Jahre Investmenterfahrung). Er ist Portfoliomanager des Fidelity Funds - Global Healthcare. Gesundheitswerte spielen mit einer Gewichtung von aktuell rund 25% eine große Rolle im Fidelity Funds - Global Demographics. Alex Gold hat die Aufgabe von Velislava Dimitrova übernomen, die sich einer anderen Aufgabe außerhalb des Teams widmen wird. Zusätzlich verstärkt Oliver Hextall (11 Jahre Investmenterfahrung) seit Mai 2019 das Team. Er ist ein erfahrener Analyst mit starkem Hintergrund bezüglich der Konsumgüterindustrie.

In einem bisher äußerst turbulenten Börsenjahr 2020 konnte der Fidelity Funds - Global Demographics Fund mit einer Wertentwicklung von +5,4%* seinen Vergleichsindex (MSCI ACWI (Net) hedged to EUR: -2,4%*) bisher deutlich übertreffen. Besonders erfreulich ist, dass sich der Fonds in 2020 sowohl in der Abwärtsphase (bis 23. März) als stabiler erwiesen hat, gleichzeitig aber auch in der Aufwärtsphase (ab 23. März) den Index hinter sich lassen konnte.

* Stand 31.10.2020

Der Fokus auf Unternehmen, die vom demographischen Wandel profitieren und die damit einhergehenden Sektorschwerpunkte erwiesen sich als äußert positiv. Titel aus den Sektoren Energie und Finanzen, die sehr stark von der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung und einem positiven Makro-Umfeld abhängig sind und in diesem Jahr besonders unter Druck gerieten, sind im Fonds nur in sehr geringem Umfang vertreten.

Innerhalb des sehr heterogenen Sektors der Verbrauchsgüter wurden die richtigen Schwerpunkte gesetzt. Amazon und Alibaba, zwei der Top Positionen im Fonds, zählten zu den größten Beitragsbringern. Beide profitieren von einer wachsenden Mittelschicht und dem Trend von Offline zu Online, der sich u.a. durch die Lockdown-Maßnahmen und die eingeschränkte Mobilität nochmals beschleunigt hat.

Der sukzessive Ausbau von Titeln aus dem IT Sektor in den letzten rund 18 Monaten, erwies sich ebenfalls als sehr vorteilhaft. Mit 24% ist dieser Sektor nun mit gut 2% leicht übergewichtet. Mit Apple, Taiwan Semiconductors, Microsoft und Keyence kommen die größten relativen Beitragsbringer im Portfolio aus ganz unterschiedlichen Segmenten (Subsektoren) des Technologiesektors, profitieren aber alle von einer ganzen Reihe unterschiedlicher demographischer Trends.

Auch das Übergewicht im Gesundheitssektor erwies sich als Beitragsbringer. Mit knapp 25% Anteil am Gesamtportfolio wurde die Gewichtung zuletzt jedoch reduziert, vor allem im Subsektor der Medizintechnik. Die meisten Medizintechnik Unternehmen im Fonds steigern ihre Umsätze mit rund 7-8% p.a. Das Fondsmanagement ist der Meinung, dass durch die Kombination eines wachsenden Endkundenmarktes mit permanenter Innovation in diesem Subsektor diese Wachstumsraten auch aufrecht erhalten werden können.

Die aktuelle Covid-19-Krise und die zeitweise damit verbundene Schließung großer Teile der Wirtschaft hat jedoch dazu geführt, dass sich das Gesundheitssystem sehr stark auf die Behandlung von Corona-Patienten einstellt. Es könnte somit zu Verzögerungen bei Operationen kommen, die zumindest kurzfristig aufgeschoben werden können. Hier sieht das Fondsmanagement kurzfristig Auswirkungen auf die Auftragseingänge einiger MedTech Unternehmen. Um die damit verbundenen Risiken zu senken, wurde die Gewichtung in diesem Subsektor zuletzt deutlich nach unten gefahren. Langfristig sieht das Management diesen Subsektor jedoch positiv.

Große Herausforderungen und attraktive Investmentchancen

Demographische Trends haben systematische Effekte auf Realwirtschaft und Kapitalmärkte. Dabei macht es unter Anlagegesichtspunkten Sinn, sich in Industrien zu engagieren, die von der Alterung der Bevölkerung besonders profitieren. Der Fidelity Funds - Global Demographics Fund bietet eine Möglichkeit, dieses Investmentthema gut abzubilden. Wir bestätigen unser Votum „Starker Kauf“.

04. November 2020

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top-Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

Ladevorgang...

Struktur nach Top-Holdings

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Fidelity Investments Luxembourg S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Demografie
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Thesaurierend
WKN / ISIN A1JUFR / LU0528228074
Fondsauflage 14.03.2012
Orderannahmezeit Erfassung bis 15.00 (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produkt-Risikoklasse E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Ja
Weitere Anteilsklassen USD - thesaurierend
A1JUFQ
Kennzahlen per 18.01.2021
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +21,01% / +39,15% / +76,90%
Volatilität (3 Jahre)3 17,03%
Kosten
Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 5,25%
Verwaltungsvergütung 1,5%
Performanceabhängige Vergütung -
Laufende Kosten2 1,93%
Laufende Vertriebsprovision4 60% der Verwaltungsvergütung

1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt

2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

4 Fließt an die Commerzbank AG

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.

Zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber kann die Fondsgesellschaft im Rahmen ihrer Bewertungsstrategie ab einer gewissen Höhe von Mittelzu- bzw. -abflüssen Anpassungen des Nettoinventarwertes nach oben oder unten vornehmen (sog. Swing-Pricing). Details zum evtl. Swing-Pricing sind im Verkaufsprospekt des Fonds veröffentlicht. Da uns die etwaige Anwendung im Vorfeld nicht bekannt ist, können evtl. damit verbundene Effekte auf den Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis hier nicht berücksichtigt werden.

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht die Partizipation an der Entwicklung der Branchenaktien. Deren Entwicklung (und auch der Branchenpreise) hängt von unternehmerischen und auch branchenspezifischen Entwicklungen ab
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilswert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Dieses Marktsegment kann auch schlechter abschneiden als andere Branchen bzw. der Gesamtmarkt
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds