Invesco Pan European Structured Equity Fund

Der europäische Aktienfonds mit „Risikobremse“

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Geringe Schwankungsbreite als Schlüssel zum Erfolg
  • Aktienauswahl ermessensfrei und nachvollziehbar
  • Europäische Aktien übergewichten

26.10.2017

Investmentansatz

Das Anlageziel des Fonds

Zur Erzielung langfristigen Kapitalzuwachses investiert der Fonds in ein diversifiziertes Portfolio aus Aktien von Unternehmen, die ihren Sitz in einem europäischen Land haben oder ihre Geschäftstätigkeiten überwiegend in europäischen Ländern ausüben.

Strukturierter Investmentprozess plus Optimierung

Der Fonds strebt ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil an, indem der Fokus des Investmentprozesses auf einer möglichst geringen Schwankungsbreite liegt. Mehrertrag wird durch eine zahlenbasierte Einzeltitelauswahl generiert, die vier Bereiche umfasst: Gewinnerwartungen, Marktstimmung, Management & Qualität sowie Bewertung. Für alle vier Bereiche berechnet Invesco für jede Aktie mehrere quantitative Indikatoren. Der klar strukturierte und rein zahlenbasierte Auswahlprozess bewertet die Attraktivität jeder einzelnen Aktie. Abschließend wird das Portfolio anhand eines Optimierungsprozesses zusammengestellt, der die erwartete Rendite jeder Aktie sowie Risikoparameter berücksichtigt.

Wertentwicklung 5 Jahre

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Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft INVESCO Asset Management S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN A1CV21
ISIN LU0482499141
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,57%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Nachvollziehbare Auswahl dank Mathematik und Statistik

Der Invesco Pan European Structured Equity Fund unterscheidet sich bereits bei der Aktienauswahl ganz wesentlich von den „traditionellen“ Managern. Letztere bilden sich üblicherweise eine Meinung über einzelne Unternehmen und richten daran ihre Investitionsentscheidungen aus. Demgegenüber verwendet der quantitative, ermessensfreie Investmentprozess des Invesco Fonds mathematische sowie statistische Techniken und ist deshalb nachvollziehbar strukturiert. Allein diese unterschiedliche Herangehensweise bringt einen hohen Diversifikationseffekt für ein Depot, welches bereits europäische Aktienfonds enthält.

Attraktive Aktien mit besonders vorteilhaften Risikoeigenschaften

Das sehr breite Anlageuniversum von ca. 1000 Aktien eröffnet Chancen abseits der üblichen Fokus-Titel. Da aber am Aktienmarkt nicht jedes Risiko mit höheren Erträgen belohnt wird, konzentriert sich das Fondsmanagement darauf, nur in attraktive Aktien mit besonders vorteilhaften Risikoeigenschaften zu investieren. Konkret sehen wir darin folgende Vorteile: Begrenzung des Rückschlagspotenzials, Mehrwert aus der Einzelaktienauswahl und hohe Partizipation an Kursgewinnen, so dass insgesamt eine Glättung der Wertschwankung angestrebt wird.

Für welchen Anleger ist der Fonds genau richtig?

Der Invesco Pan European Structured Equity Fund eignet sich für Anleger, die primär bestrebt sind, 1. in Abwärtsmärkten massive Verluste zu vermeiden, 2. in Aufwärtsmärkten die positive Entwicklung mitzunehmen und 3. in Seitwärtsmärkten nichts zu verlieren oder einen positiven Ertrag zu erzielen.

Renditevorsprung und hohe Wertstabilität

Über alle mittelfristigen Zeiträume ab 3 Jahren lässt der Fonds seinen Vergleichsindex hinter sich und positioniert sich bei den besten 15% vergleichbarer Fonds. Außerdem präsentiert sich der Fonds als einer der Wertstabilsten z.B. gemessen am maximalen Verlust und der Schwankungsbreite des Anteilpreises. Insbesondere in schwachen Märkten spielt der Fonds seine Stärke aus und baut deutlichen Mehrwert auf.

Kurzfristige schwächere Phasen wie im letzten Jahr 2016 sind allerdings immer möglich und sind zumeist in größeren Sektorrotationen am Markt begründet. So feierten aufgrund zunehmender Konjunkturhoffnungen zyklische, schwankungsreiche Branchen wie Banken oder Industrie ein Comeback, in die der Fonds definitionsgemäß weniger investiert. Das aktuell laufende Jahr 2017 verläuft aber bereits wieder sehr erfolgreich mit einem deutlichen Vorsprung auf Index und Vergleichsfonds. Das ist insbesondere deshalb sehr positiv zu beurteilen, da die steigenden Märkte dieses Jahres eigentlich nicht das optimale Umfeld für dieses defensiven Fonds bieten.

Europäische Aktien übergewichten

Die nachlassenden politischen Risiken haben für einen großen Nachfrageschub internationaler Anleger auch nach europäischen Aktien gesorgt. Die Geldpolitik bleibt expansiv und die Wirtschaftsdaten malen ein positives Bild. Damit bleibt der europäische Aktienmarkt eine lohnenswerte Anlage, auch weil es an Anlagealternativen mangelt. Es wird allerdings volatiler und die Performance des ersten Halbjahres lässt sich u.E. so nicht fortschreiben.

Aufgrund dieses Marktausblickes und der mittelfristig hervorragenden Entwicklung des Invesco Pan European Structured Equity Fund bestätigen wir unser Votum mit Starker Kauf.

26. Oktober 2017

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top-Holdings

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Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Ländern

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Struktur nach Top-Holdings

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Struktur nach Branchen

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Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft INVESCO Asset Management S.A.
Fondstyp Aktienfonds
Anlagesegment Europa
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN A1CV21 / LU0482499141
Fondsauflage 29.04.2010
Orderannahmezeit Erfassung bis 12.00h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produktrisikokategorie E
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen EUR ausl. thesaurierend
796421
Kennzahlen per 20.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +17,80% / +29,97% / +79,90%
Volatilität (3 Jahre)3 15,80%
Kosten
Ausgabeaufschlag1 5,00%
Verwaltungsvergütung 1,30%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,57%
Laufende Vertriebsprovision1 62,5% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Aktien bieten auf lange Sicht überdurchschnittliches Renditepotenzial verglichen mit anderen Anlageklassen
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Der Fonds ermöglicht eine gezielte Teilhabe an Aktienmarktchancen in Europa. Diese Fokussierung bietet die Chance, von der Entwicklung der Aktienmärkte in Europa zu profitieren

Risiken

  • Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
  • Mit der Fokussierung auf europäische Aktien ist gleichzeitig jedoch auch das Risiko verbunden, dass sich der Aktienmarkt in Europa und somit auch der Fonds schwächer entwickelt als andere Regionen bzw. der Gesamtmarkt
  • Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise, so dass diese bei einem Verkauf möglicherweise nicht mehr dem Wert des ursprünglich eingesetzten Kapitals entsprechen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds