Schroder ISF EURO Credit Absolute Return

Der flexible Weg durch das aktuelle Zinsumfeld

Votum: Starker Kauf

Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie in der Wesentlichen Anlegerinformation (gesetzliche Pflichtinformation).

Highlights

  • Strebt absolut positive Renditen an – Ziel: 3% p.a. über Geldmarkt* (vor Kosten)
  • Investition in Unternehmensanleihen mit guter Bonität ohne Restriktionen eines Vergleichsindex
  • Flexibilität: Jeweils bis zu 30% in Hochzins- und Fremdwährungsanleihen zur Renditesteigerung flexibel investiert
  • 100% Währungssicherung in Euro
  • Strukturell niedrige Duration** reduziert Zinsänderungsrisiken

22.06.2017

Investmentansatz

Das Anlageziel des Schroder ISF EURO Credit Absolute Return

Der Fonds zielt darauf ab, über Anlagen in auf Euro lautende Anleihen von Unternehmen aus aller Welt eine Absolute Rendite zu erzielen. Absolute Rendite bedeutet, dass der Fonds versucht, über einen Zeitraum von 12 Monaten hinweg unter allen Marktbedingungen eine positive Rendite zu erzielen. Dies kann jedoch nicht garantiert werden. Ihr Kapital ist also einem Risiko ausgesetzt.

Am Anfang stehen die weltwirtschaftlichen Zusammenhänge

Der Fondsmanager analysiert die globalen wirtschaftlichen Zusammenhänge, um die Themen zu identifizieren, die die Anleihenmärkte treiben. Dabei greift er auf die gesamten Analyse-Kapazitäten des globalen-Credit-Teams von Schroders zurück. So kann er die besten Ideen kombinieren und in der Anlagestrategie umsetzen. Die Auswahl der Einzeltitel erfolgt dann auf Basis einer intensiven Analyse einzelner Anleihen und Emittenten. Dies beruht auf einem disziplinierten Kredit-Analyse-Prozess.

Mehr Freiheiten – absolut positiver Ertrag – begrenztes Risiko

Neben den Unternehmensanleihen mit guter Bonität, die den Kern des Portfolios ausmachen, kann das Fondsmanagement dem Portfolio auch maximal 30 % Hochzinsanleihen beimischen. Der Anteil von Anleihen, die nicht in Euro begeben sind, darf max. 30% betragen , wobei diese Engagements in Euro abgesichert werden.

Der Fonds kann außerdem in derivative Finanzinstrumente investieren. Die Derivate werden zu Absicherungszwecken sowie zur Erzielung eines aktiven Risikos (Ertragsgenerierung) eingesetzt. Die Duration des Fonds ist mit 0-5 Jahren strukturell niedrig und bewegt sich eher um die zwei Jahre. Die Steuerung der Duration und damit die Sensibilität gegenüber Zinsänderungen erfolgt ebenfalls durch aktive Nutzung von Derivaten.

Der Schroder ISF Euro Credit Absolute Return orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex und zielt über den Verlauf von 12 Monaten auf eine Rendite von drei Prozent über den 3-Monats EURIBOR (vor Kosten) ab.

* Geldmarkt: 3-Monats EURIBOR; ** Duration ist die mittlere Kapitalbindungsdauer. Mit ihr kann das Zinsänderungsrisiko von Anleihen berechnet werden.

Wertentwicklung 5 Jahre

Ladevorgang...

Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.

Quelle: FactSet

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Global EUR – Absolute Return
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN A140QZ
ISIN LU1293075104
Kosten
Ausgabeaufschlag1 3,09%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,55%

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

Im aktuellen Zinsumfeld ist höhere Flexibilität geboten

Schroders geht mit dem Konzept für den Schroder ISF EURO Credit Absolute Return einen Schritt weiter und erweitert seine Strategien der Euro-Credit-Fondsfamilie* um einen Absolute Return Ansatz. Der Anleger erhält Zugang zum gleichen bewährten Anlageprozess des Teams um den Fondsmanager Patrick Vogel, jedoch bei noch höherer Flexibilität und geringer Marktsensibilität.

Da das generelle Renditepotential im aktuellen Niedrigzinsumfeld eher gering ist und das Risiko durch steigende Zinsen zugenommen hat, legt der Fonds verstärkt Wert auf die Reduzierung von Kursrückschlägen. Der stärkere Einsatz von Derivaten soll Bonitäts- und Zinsrisiken deutlich reduzieren, um ein absolutes Renditeziel zu erreichen. Der Fonds hat eine klare Neigung zu Long-Positionen**. Es können aber auch deutliche Short-Positionen*** etabliert werden, um sich gegen steigende Zinsen zu schützen.

Anspruchsvolles Renditeziel

Das anvisierte Renditeziel von 3% p.a. gegenüber Geldmarkt (vor Kosten) im Verlauf eines Jahres ist im aktuellen Niedrigzinsumfeld eine sehr attraktive Offerte. Der Schroder ISF EURO Credit Absolute Return eignet sich besonders für Investoren, die an weniger Risiken und einem stärker vorhersehbaren Ergebnis interessiert sind. Hauptrenditetreiber der Strategie bleibt die Kreditqualität der Unternehmen.

Überzeugender Leistungsnachweis

Mit dem Schroder ISF EURO Credit Absolute Return vervollständigt das Fondsmanagementteam seine sehr erfolgreiche Produktpalette. In der kurzen Historie des Fonds hat das Management auch hier seine Leistungsfähigkeit bereits unter Beweis stellen können. Der Schroder ISF EURO Credit Absolute Return gehört wie die beiden großen Bruder-Strategien*, die über eine lange und erfolgreiche Historie verfügen, zu den Besten innerhalb ihrer Vergleichsgruppe.

Wir sind von der Qualität des Fondsmanagement überzeugt.

* Euro-Credit-Fondsfamilie / Bruder-Strategien: Schroder ISF EURO Corporate Bond und Schroder ISF EURO Credit Conviction Fund: ** Long-Position: Kauf einer Anleihe, klassische Anlage in Wertpapieren; *** Short-Position: z.B. Verkauf einer Anleihe (die man nicht besitzt) über Finanzderivate auf Termin, um von einem Kursrückgang zu profitieren

22. Juni 2017

Struktur nach Bonität

Ladevorgang...

Struktur nach Region

Ladevorgang...

Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken

Struktur nach Bonität

Ladevorgang...

Struktur nach Region

Ladevorgang...

Zahlen und Fakten

Stammdaten
Fondsgesellschaft Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Fondstyp Rentenfonds
Anlagesegment Global EUR – Absolute Return
Managementtyp Aktiv
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausländisch ausschüttend
WKN / ISIN A140QZ / LU1293075104
Fondsauflage 11.11.2015
Orderannahmezeit Erfassung bis 12.00h (t), Bewertungstag: t+0, Valuta: t+3
Produktrisikokategorie C
Sparplan ab 25 EUR
VL-fähig Nein
Weitere Anteilsklassen
Kennzahlen per 20.11.2017
Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 +4,29% / - / -
Volatilität (3 Jahre)3 -
Kosten
Ausgabeaufschlag1 3,09%
Verwaltungsvergütung 1,20%
Performanceabhängige Vergütung -
TER2 1,55%
Laufende Vertriebsprovision1 62% der Verwaltungsvergütung

1 Fließen an die Commerzbank

2 Total Expense Ratio, Gesamtkosten nach Angabe der Fondsgesellschaft für das letzte abgelaufene Geschäftsjahr

3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR

Chancen & Risiken

Chancen

  • Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
  • Anleihen bieten eine laufende Verzinsung, Kurschancen sowie eine konstante Wertentwicklung
  • Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen (Investmentgrade und Hochzinsanleihen) erhöhen das Renditepotenzial gegenüber Staatsanleihen
  • Der Fonds besitzt große Freiheiten ggü. seiner Benchmark in der Allokation und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/Anleihenarten deutlich von dieser abweichen um eine höhere Rendite zu erzielen

Risiken

  • Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
  • Unternehmensanleihen, insbesondere auch Hochzinsanleihen, unterliegen im Vergleich zu Staatsanleihen höheren Ausfallrisiken
  • Die großen Freiheiten des Fonds ggü. seiner Benchmark und die damit möglichen Abweichungen in Bezug auf Einzelwerte/Währungen/Regionen/ Anleihenarten können zur einer deutlich schlechteren Performance des Fonds ggü. der Benchmark und der Peergroup führen
  • Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds